Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Resumen del evento: el 11 de abril de 2022, el informe de producción y ventas de marzo fue publicado por Great Wall Motor Company Limited(601633) la producción de automóviles en marzo fue de 104000 vehículos, con una relación de - 5,5% a + 47,2%; Las ventas de automóviles en marzo fueron de 109900 unidades, frente a - 8,9 por ciento en comparación con - 42,6 por ciento. Las ventas de nuevos vehículos energéticos ascendieron a 15.100, frente a + 129,4%.
La oferta de chips se ha aliviado y el margen de ventas está mejorando. La empresa vendió 82.500 vehículos de pasajeros en marzo, en comparación con el año anterior - 7,1% / ciclo + 39,4%, que es más fuerte que el rendimiento de la industria (según los datos de la Asociación de Turismos, las ventas de vehículos de pasajeros en marzo en sentido estricto 1814000, en comparación con el año anterior - 1,6% / ciclo + 23,6%), principalmente debido a la reducción de la oferta de chips de la empresa. Desde el punto de vista de la Sub - marca, las ventas de Havre / tank / Euler / wey / pickup fueron de 5,45 / 0,89 / 1,43 / 0,48 / 185000 unidades, respectivamente, en comparación con + 29,9% / + 37,9% / + 127,8% / + 7,3% / + 58,6%, entre las cuales Las ventas marginales de Euler y pickup aumentaron significativamente. En la actualidad, muchos proveedores de piezas de repuesto de la empresa se ven afectados por la situación epidémica en Shanghai, Jiangsu y Jilin, pero el impacto a corto plazo, esperamos que los chips y el impacto epidémico mejoren de mayo a junio.
Fuerte ciclo de productos abierto, la demanda de modelos personalizados de gama alta sigue siendo fuerte. Los principales modelos de sub - marca son los siguientes: 1) Havre: las ventas de H 6 fueron de 21.600 vehículos, de - 38,0 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado + 10,3 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado, y las ventas acumuladas de enero a marzo fueron de 76.800 vehículos, de + 15,4 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado; Las ventas de perros grandes ascendieron a 93.300 unidades, con un 54,5% de ventas anuales / 25,5% de ventas mensuales. El volumen de ventas de la bestia divina fue de 46.000 vehículos, en comparación con - 8,2%; Tanques: las ventas de 300 tanques ascendieron a 89.000 unidades, en comparación con el mismo período del año anterior + 78,3% / cadena + 37,9%. Los tanques de SUV de lujo de tamaño mediano y grande 500 se pusieron en marcha oficialmente en marzo, y se prevé que el primer lote de vehículos comience a entregarse a mediados y finales de abril; Euler: buenas ventas de gatos 64.000, año tras año + 201,2% / cadena + 56,8%; Pickup: Great Wall Gun sales 145000 Vehicles, Round ratio + 70.4%, successful pickup sales Champion; Wey: Wei Brand Coffee series Star Model latte dht sales reached 2576 sets, Round ratio + 8%, Impact above 300000 Yuan High - end New Energy Market. En el primer trimestre, la proporción de vehículos inteligentes aumentó al 84,5%, y la proporción de vehículos de tres marcas tecnológicas superó el 70%, lo que siguió impulsando la marca hacia arriba.
Los mercados extranjeros florecen más y se espera que las ventas de vehículos pesados aumenten. En marzo, las ventas en el extranjero ascendieron a 10,5 millones de vehículos, lo que representa el 10,4% de las ventas totales y las ventas acumuladas de enero a marzo ascendieron a 29,3 millones de vehículos. En 2021, la tercera generación de productos globales como Havre h6, Havre giolion y Great Wall Gun se hicieron públicos en muchos mercados extranjeros. La empresa vendió casi 140000 vehículos en el extranjero, con ingresos de 16.160 millones de yuan (+ 142,2% año tras año). Según los últimos datos de la Asociación de la industria automotriz de Sudáfrica, en enero y febrero de 2022, Great Wall Motor Company Limited(601633) 21 de marzo - 3 de abril, haver h6 HEV, haver h6 PHEV, haver jolion hEv, Euler Hellcat aparecieron en Bangkok, Tailandia. Euler Hellcat GT, tank 300 HEV Concept vehicles fueron exhibidos por primera vez en el mercado tailandés. Varios nuevos modelos de energía, como la electricidad pura, la mezcla de petróleo y electricidad, y la mezcla de enchufes eléctricos, etc., entraron en el mercado extranjero uno tras otro, lo que podría conducir a un mayor aumento de las ventas en el extranjero.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 95,49 / 156,57 / 18.878 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 24 / 14 / 12 veces. Esperamos con interés el desarrollo de la inteligencia eléctrica de la empresa y el desarrollo estratégico de múltiples marcas, y mantener la calificación de "recomendación".
Consejos de riesgo: los precios de las materias primas fluctúan, el suministro de chips no se espera, la recuperación del mercado de turismos no se espera.
