Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) ( Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) )
Puntos de inversión
Eventos:
Anuncio de la empresa que cotiza en bolsa: la empresa ha recibido recientemente el anuncio de licitación del contrato SK on. The contract project is Hungarian JIG Machine, charge and discharge motor Line 1 – 12, the amount amount is 61.79 million dollars (excluding Tax, converted to about 393.42 million Yuan), Yancheng JIG Machine, charge and discharge motor Line 1 – 12, the amount is 337 million Yuan (excluding tax).
La oferta ganadora de las dos fábricas SK ascendió a 730 millones de yuan en pedidos de equipo de baterías de litio, y las empresas extranjeras lograron progresos positivos.
La empresa recibió órdenes de skon Hungría y Yancheng por un total de unos 730 millones de yuan (sin impuestos), que se estima que superan el 15% del total de pedidos anuales de la empresa en 2021, lo que constituye un contrato especialmente importante. SK on es una subsidiaria de SK I, la principal empresa petroquímica de Corea del Sur, especializada en el negocio de baterías de litio de potencia. En 2021, la capacidad instalada global fue de 13,1 GWh y la cuota de mercado fue de 4,4%. SK on es la tercera empresa de baterías de potencia más grande de Corea Después de LG y SDI, con una fuerte capacidad de capital y capacidad de cumplimiento de contratos. En 2019 – 2021, la cantidad de ventas de la empresa a SK on fue de 0,8 / 1,1 / 090 millones de yuan, lo que representa el 6,1% / 7,4% / 3,7% de los ingresos de explotación de ese año, respectivamente.
Refiriéndose a las condiciones de desbloqueo del rendimiento de los incentivos de capital, se prevé que el crecimiento compuesto del rendimiento alcance el 34% en 2021 – 2025.
Las condiciones de desbloqueo del rendimiento en 2022 y 2023 en el plan de incentivos de capital de 2022 son las mismas que en el plan de incentivos de capital de 2021, y el precio de subvención es el mismo que en el plan de incentivos de capital de 2021. La confianza de la dirección en el buen desarrollo a medio y largo plazo de la empresa se refleja en la inercia del precio de adjudicación y el índice de evaluación del rendimiento de los dos planes de incentivos de capital. Sin tener en cuenta los gastos de pago de las acciones de los anteriores incentivos de capital y las condiciones de desbloqueo del rendimiento, se prevé que el rendimiento de la empresa en 2022 – 2025 sea de 7,4 / 14,1 / 14,7 / 1.640 millones de yuan, respectivamente, y que la tasa de crecimiento compuesto en 2021 – 2025 sea de aproximadamente el 34%.
Se espera que la expansión de la producción de baterías de litio en el extranjero se acelere, y la empresa tiene previsto aumentar la producción en 2.300 millones de yuan para aprovechar plenamente las nuevas oportunidades del mercado.
El anuncio anterior de la empresa de que el total de fondos recaudados para la emisión de acciones no excederá de 2.312 millones de yuan, de los cuales 1.337 millones de yuan para la expansión de la producción, 303 millones de yuan para la mejora de la capacidad existente, 252 millones de yuan para la construcción de la distribución de la Red de negocios en el extranjero y la investigación básica y el desarrollo, el Centro de fabricación de ensamblaje, etc., aliviará la presión potencial de la capacidad de producción en el futuro y fortalecerá la distribución de negocios en el extranjero.
Los pedidos en mano están llenos, se espera que los pedidos de los clientes en el extranjero caigan gradualmente, y se espera que los beneficios se aceleren en el próximo año.
En 2021, la empresa está llena de pedidos a mano, la rentabilidad media de los pedidos es mejor que en 2020, se espera que la empresa 2021 firme nuevos pedidos para todo el año más de 5.000 millones de yuan, correspondiente a 2022, la rentabilidad también aumentó año tras año, se espera que el rendimiento se acelere este Año y el próximo. LG, SK y otros clientes extranjeros están iniciando gradualmente la licitación de equipos, se espera que LG en la financiación de la lista después de la expansión de la producción se acelere, la empresa como un importante proveedor mundial de equipos se espera que se beneficie plenamente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 2,6 / 7,3 / 1.390 millones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto del 55%, y que el PE correspondiente sea 78 / 27 / 14 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de nueva energía no están a la altura de las expectativas; El riesgo de que el contrato no se cumpla plenamente.
