Shanghai Holystar Information Technology Co.Ltd(688330) ( Shanghai Holystar Information Technology Co.Ltd(688330) )
Puntos de inversión
El desarrollo del mercado exterior de la provincia de Zhejiang contribuye al crecimiento del rendimiento, la competitividad de los productos establece un alto margen bruto
En 2021, los ingresos y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron rápidamente, lo que se debió principalmente a que la empresa mantuvo su posición de liderazgo en la provincia de Zhejiang, al tiempo que aceleró la expansión de otros mercados y logró algunos progresos. En 2021, los ingresos de la empresa en el norte de China, el sur de China y el suroeste de China aumentaron 9,3, 3,0 y 0,7 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo, con una tasa de crecimiento interanual de 0,85, 23 y 179 veces, respectivamente, mucho mayor que en el este de China (yoy + 7,7%), y la tasa bruta de interés entre el 54% y el 60%, mayor que en el este de China (tasa bruta de beneficio del 51%), lo que demuestra que la empresa se está expandiendo rápidamente en el mercado provincial, la competitividad de los productos y la rentabilidad se mantienen fuertes.
El negocio del sistema de red no estatal se desarrolla sin problemas, las existencias aumentan para equilibrar el ritmo de producción y entrega
El modo de venta de la empresa incluye la licitación pública, la negociación competitiva y la oferta ganadora. En 2021, los ingresos de guowang Systems Company ascendieron a 759 millones de yuan, un aumento del 16,64% año tras año. Los ingresos de las empresas no estatales ascendieron a 370 millones de yuan, lo que representa un aumento del 45,16% con respecto al año anterior. En 2021, la producción de interruptores inteligentes en pilares de productos básicos de la empresa fue de 28.000 conjuntos, un aumento del 42,43% en comparación con el a ño anterior, y el inventario de 16.900 conjuntos, un aumento del 34,46% en comparación con el año anterior. La principal razón es que la empresa es un modelo de “producción a la venta”. Debido a la rápida expansión del mercado y el aumento de los pedidos, la capacidad de entrega a corto plazo de la empresa no puede satisfacer la demanda de entrega centralizada, por lo que la empresa generalmente equilibra la producción y la entrega a través de una cantidad adecuada de almacenamiento de Seguridad. A finales de 2021, las existencias de la empresa ascendían a 474 millones de yuan, lo que representaba un aumento del 55,82% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, debido principalmente al aumento de la escala comercial y al aumento de los productos básicos emitidos en el período en curso, de los cuales el valor contable de los productos básicos emitidos en las existencias ascendía a 365 millones de yuan, lo que representaba el 77,10%.
La investigación y el desarrollo de software y hardware se centran en la misma fuerza, los productos básicos tienen la ventaja de la inteligencia
En 2021, el costo de la investigación y el desarrollo de la empresa superó los 59,7 millones de yuan, el Centro de investigación y desarrollo se centró en el equipo y la Plataforma de monitoreo inteligente de fallas, el equipo de conmutación inteligente de fusión profunda primaria y secundaria, la tecnología clave de la distribución de energía de baja tensión de Internet de las cosas, el módulo de comunicación especial de Internet de las cosas y otros proyectos, la fuerza de investigación y desarrollo de la empresa en software y hardware es igual, manteniendo los productos básicos en la Unión de las cosas, la inteligencia, la integración y otras características avanzadas y ventajas.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es una empresa líder en interruptores inteligentes de columna en la red de distribución de China, que se beneficia de la aceleración de la construcción inteligente de la red de distribución. Mantenemos la previsión de beneficios de la empresa, se espera que el beneficio neto de 22 a 23 años de retorno a la madre sea de 525, 627 millones de yuan, la nueva previsión de beneficios de 24 años, se espera que el beneficio neto de 24 años de retorno a la madre sea de 754 millones de yuan, correspondiente a 22 a 24 años EPS es de 5,25, 6,27, 7,54 Yuan / acción, correspondiente a pe 22, 18, 15 veces. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: (1) el riesgo de que las ventas se concentren en la red eléctrica nacional; El riesgo de que la concentración de la región empresarial sea mayor y la expansión del nuevo mercado sea inferior a la prevista; Riesgo de estructura única del producto
