Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ( Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
21q4 ingresos arrastrados por grandes cantidades, pero el rendimiento minorista es mejor
Estimamos que los ingresos a granel de la empresa 21q4 fueron de 450 millones (- 49%) en un solo trimestre y 2.713 millones (+ 14%) en ventas al por menor (incluidas las unidades completas).
21q4 Reduction caliber Profit slide more than the following: (1) upstream Raw Materials Price, the company to compete for Market share did not increase the terminal Price; El aumento de los gastos de personal de la unidad de negocio de montaje completo y milanena, y más subsidios a los distribuidores para la muestra. (3) 21q4 lanzó toda la personalización, parte de los gastos de publicidad aumentaron.
El rendimiento de la ropa y la cocina es constante, el negocio de puertas de madera aumenta rápidamente y los ingresos de una sola tienda aumentan rápidamente.
Desde el punto de vista empresarial:
Los ingresos de vestuario y accesorios ascendieron a 8.270 millones (+ 1,46%), 2.730 tiendas especializadas (+ 11), con una tasa bruta de interés del 35,71%; Los ingresos de los armarios de cocina fueron de 1.420 millones (+ 17,25%) y 1.122 tiendas (+ 14); Los ingresos de mumen ascendieron a 458 millones (+ 55,36%), 799 tiendas (+ 217); 4) 1.604 millones de empresas a granel (+ 6,6%) representaron el 15,41%, de las cuales Hengda fue de 625 millones; Los ingresos de los canales minoristas ascendieron a 8.803 millones de yuan (+ 28,5%) y los ingresos de una sola tienda ascendieron a 1,89 millones de yuan (frente a 20 años + 17% y 19 años + 2%).
El nuevo diseño de Negocios de milanesa es suave
Canal de empaquetado: los ingresos del negocio de empaquetado del canal de distribución + Canal de firma directa de la empresa en 21 años fueron de 529 millones (74 millones en 20 años), y 394 millones fueron completados en el segundo semestre del año. La empresa estableció un objetivo de crecimiento del 50% en 22 años.
Milaner: como una marca de moda juvenil de alta relación calidad – precio de la empresa, el lanzamiento en marzo de 21 a ños después de la rápida inversión, a finales de 21 tiendas abiertas 212, se estima que la aceptación de alrededor de 100 millones.
22 años para promover toda la estrategia de personalización, marketing activo más radical
Mirando hacia el futuro 22 a ños, esperamos que toda la personalización impulse el crecimiento minorista: en diciembre de 21 años Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) \ Aunque el progreso de la renovación de la tienda 22q1 fue arrastrado por la epidemia, el efecto de drenaje de la Ronda 315 sigue siendo bueno, el seguimiento positivo de la formación trimestral de rendimiento. Mejora de la capacidad de ejecución de las decisiones de gestión interna, construcción de nuevos canales de flujo de carga; El entusiasmo de los distribuidores se ha movilizado sustancialmente, y se ha intensificado la formación en técnicas de marketing, con el fin de mejorar el flujo de clientes y la tasa de conversión.
Previsión y valoración de los beneficios
Creemos que 22 años de Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) \ dará la Prevemos ingresos de 122,1 / 144,8 / 17.000 millones en 22 a 24 años, un aumento del 17,33% / 18,6% / 17,3%; El beneficio neto a la madre fue de 14,14 / 16,86 / 1.988 millones, en comparación con + 1054% / + 19,2% / + 17,93%, lo que corresponde a pe 13,16 X / 11x / 9,36 X. Se espera que la valoración de la empresa se recupere y mantenga la calificación de “comprar” después de que el negocio de Evergrande se debilite.
Consejos de riesgo: la expansión del canal no está a la altura de las expectativas, la regulación inmobiliaria supera las expectativas
