Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Evento: en la noche del 11 de abril Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) publicó el informe anual 2021, El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 582 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,42% con respecto al año anterior. El beneficio neto retenido fue de 449 millones de yuan, un aumento del 38,36% con respecto al mismo período del año anterior; Las ganancias básicas por acción son de 1,18 Yuan, y se propone asignar 0,36 Yuan (impuestos incluidos). Entre ellos, 2021q4 logró ingresos de explotación de 1.597 millones de yuan, un aumento del 46,54% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 249 millones de yuan, un aumento del 36,95%. Pronosticamos que el beneficio neto de la madre de 555 millones de yuan, ligeramente más de lo esperado.
Comentarios:
La cuota de mercado de los productos básicos ha aumentado constantemente y los ingresos de la industria petroquímica han aumentado considerablemente.
En 2021, la cuota de mercado de los productos básicos de la empresa en China aumentó constantemente: la cuota de mercado de DCS alcanzó el 33,8%, un aumento anual de 5,3 PCT, 11 años consecutivos ocupó el primer lugar; La cuota de mercado del sistema de instrumentos de Seguridad fue del 25,7%, con un crecimiento interanual de 3,3 PCT, ocupando el segundo lugar. La cuota de mercado de los productos de software industrial Advanced Process Control Software es del 28,6%, con un crecimiento interanual de 1,6 PCT, ocupando el primer lugar. Según la División de la industria, los ingresos de explotación de la industria petroquímica ascendieron a 954 millones de yuan, un aumento del 73,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el crecimiento de los ingresos de la industria petroquímica superó los 100 millones de yuan.
El crecimiento de los grandes proyectos en el mercado chino es evidente, y el mercado internacional merece ser esperado.
A través de las seis tiendas 5s regionales de China, la empresa fortalece la gestión de ventas y realiza marketing de precisión. El contrato de más de 10 millones de grandes proyectos aumentó un 95% año tras año. En cuanto a los negocios en el extranjero, la empresa construyó la capacidad de operación localizada, con ingresos de 184 millones de yuan en 2021, un aumento del 53,8% año tras año; Buen acceso a la lista de proveedores cualificados de BASF. El 16 de marzo de 2022, la filial controladora obtuvo la calificación de proveedor de Saudi Aramco. Esto significa que los productos de control central han sido reconocidos por los principales clientes de clase mundial, el mercado internacional abrirá aún más el espacio de crecimiento a largo plazo de la empresa.
Propuesta de adquisición de una parte de las acciones de PCCW para ayudar a formar una solución general
El 24 de febrero de 2022, la compañía anunció la intención de comprar una participación del 22% en PCCW por 561 millones de yuan en efectivo. Se espera que la participación fortalezca la cooperación con PCCW, fortalezca el diseño estratégico de “Industrial 3.0 + industrial 4.0” y 5t, y mejore la competitividad global de la empresa en el campo digital e inteligente.
Previsión y valoración de los beneficios
Teniendo en cuenta la estabilidad del mercado chino de la empresa y el gran avance del mercado internacional, estimamos que los ingresos de 2022 – 23 serán de 5.966 / 7.636 millones de yuan (el valor original es de 4.955 y 6.010 millones de yuan), el beneficio neto de la empresa matriz será de 7.61 / 949 millones de yuan (el valor original es de 7.10 y 851 millones de yuan), y los ingresos de 24 años serán de 9.621 millones de yuan, el beneficio neto será de 1.235 millones de yuan, el EPS será de 1.53 / 1.91 / 2.49 yuan y el PE correspondiente será de 41 X / 33 X / 25 X, respectivamente. Mantener la calificación de “sobrepeso”.
Indicación del riesgo
1. Riesgo sistémico, 2. Riesgo de volatilidad de los gastos de capital posteriores, 3. El desarrollo de productos no es tan bueno como se esperaba.
