Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
El diseño de la industria del litio de la empresa se está perfeccionando gradualmente. Desde 2021, el diseño de la industria del litio se ha ido aclarando gradualmente. Como novatos en la industria del litio, la empresa tiene una visión global y un patrón de penetración de toda la cadena industrial, y a través de una fuerte fuerza ejecutiva de la industria del litio, la cognición aterrizará rápidamente. En el lado de los recursos de litio, la empresa distribuye activamente los recursos de litio en Sichuan, África, Argentina, etc. Además de las bases de Deyang y Shehong en la provincia de Sichuan, la empresa tiene la intención de establecer una Plant a de hidróxido de litio en Indonesia. Vertical de la industria, además de Ningde, Samsung, LG y otros clientes de baterías y Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) \ La industria horizontal, la empresa y el Grupo Guocheng firmaron un acuerdo de cooperación estratégica, en el nivel minero de malkang Jinxin para llevar a cabo la cooperación en materia de recursos de litio.
Distribución activa de los recursos de litio y fortalecimiento de la seguridad de los recursos. La empresa garantiza el suministro de recursos de litio a través de múltiples canales y reduce el impacto de la fluctuación periódica de los precios de los recursos aguas arriba: (1) la escala de producción de la mina original de aoino es de 405000 toneladas / año, lo que equivale a unas 75.000 toneladas de concentrado de litio, y La empresa promueve activamente el aumento del almacenamiento; La escala de producción de la mina sabixing en Zimbabwe es de 900000 toneladas al a ño, lo que equivale a unas 200000 toneladas de concentrado de litio. Ha firmado acuerdos de compra a largo plazo con empresas extranjeras de recursos de litio como Galaxy lithium, avz Mining y aBY; La empresa ha participado en la industria minera huirong en el condado de Yajiang, Provincia de Sichuan, tiene el derecho de operación del proyecto del Lago Salado sdla de Argentina, y a través de la participación en varios proyectos de exploración inicial del Lago Salado de Argentina, la empresa promoverá activamente la construcción y producción de los proyectos mencionados.
La capacidad de producción de sal de litio se ha expandido rápidamente y se ha establecido en Sichuan para ir al extranjero. En la actualidad, la empresa cuenta con cuatro grandes bases de producción de litio en todo el mundo: (1) Zhiyuan lithium Industry se encuentra en Deyang, Provincia de Sichuan, y ha construido una capacidad de producción anual de 40.000 toneladas de litio (25.000 toneladas de carbonato de litio, 15.000 toneladas de hidróxido de litio); Suining shengxin se encuentra en la zona de desarrollo económico de Shehong, Provincia de Sichuan, con una producción anual de 30.000 toneladas de sal de litio (todas ellas hidróxido de litio) que se puso en funcionamiento en enero de 2022; Shengtuo Indonesia se encuentra en el parque industrial Morowali (imip) en el condado de Morowali, Provincia Central de Sulawesi, Indonesia, con una capacidad de producción anual de 50.000 toneladas de hidróxido de litio y 10.000 toneladas de carbonato de litio, que se está preparando actualmente y se prevé que se ponga en funcionamiento en 2023; Shengwei lithium industry is located in Shehong Economic Development Zone, Sichuan Province, with an annual production of 1000 tons of Metal lithium Project in the first phase of the planned capacity of 600 tons, which has been completed capacity of 400 tons. La empresa se basa en Sichuan y se mueve hacia el extranjero. Es la segunda empresa de sal de litio en China para construir una fábrica de hidróxido de litio en el extranjero.
Los precios del litio seguirán siendo altos a medio y largo plazo. En 2020, el precio del carbonato de litio Q3 alcanzó su punto más bajo y se invirtió. El precio del litio q4 experimentó la primera oleada de aumento acelerado en el superciclo actual bajo el impulso de la temporada alta de consumo de automóviles de nueva energía. El precio del carbono eléctrico aumentó a 90.000 yuan / tonelada y se duplicó. El precio del litio se mantuvo alrededor de 90.000 yuan / tonelada en el primer semestre de 2021. Q3 comenzó una segunda ola de aumento acelerado con el nuevo coche de energía entrando en la temporada alta de consumo, que se duplicó de nuevo y alcanzó un máximo histórico de más de 180000 Yuan / tonelada. El precio del litio se ha mantenido estable entre 190000 y 200000 Yuan / tonelada desde q4, y a finales de noviembre se inició una tercera ronda de aumentos acelerados. El precio actual del carbonato de litio es de 517000 Yuan / tonelada. De 2022 a 2025, esperamos que la oferta y la demanda de litio sigan siendo equilibradas, que la cadena industrial mantenga un bajo nivel de inventario a largo plazo y que los precios del litio sigan siendo elevados.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: en combinación con el ritmo de Liberación de la capacidad de la empresa y el desarrollo de la industria de baterías de litio, esperamos que EPS de 2022 a 2024 sea de 4,80, 6,48 y 8,14 Yuan / acción, respectivamente, y PE correspondiente al precio actual de las acciones sea de 10 X, 7 x y 6 X, respectivamente. Creemos que con el alto precio del litio en funcionamiento, las empresas de la industria del litio en su conjunto acogerán con beneplácito la oportunidad de evaluar y reparar, teniendo en cuenta la distribución activa de los recursos de litio aguas arriba y la expansión de la capacidad de producción de litio, para mantener la calificación de "comprar".
Factores de riesgo: el suministro insuficiente de concentrado de litio no puede apoyar la liberación de sal de litio; El aumento de la demanda de nuevos vehículos energéticos es inferior a lo previsto o la liberación de la oferta del mercado del litio es superior a lo previsto, lo que da lugar a la caída del precio del litio; La empresa propietaria de la mina de litio o la nueva producción de sal de litio en el progreso previsto es baja.
