Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Evento: el 11 de abril de 2022, la empresa emitió el primer trimestre de 2022 pronóstico de rendimiento, se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada sea de 313864.300 Yuan – 36.215.11 millones de yuan, un 30 – 50% más que el mismo período del año anterior; Se espera que los ingresos de explotación aumenten más del 45% año tras año, superando las expectativas del mercado.
2022q1 predice un gran exceso de expectativas, y el crecimiento de los líderes del servidor continúa siendo validado. Durante el período que abarca el informe, la empresa se benefició de la demanda del mercado descendente y espera que los ingresos de explotación aumenten en más del 45% en el primer trimestre de 2022. La empresa se adhiere a la orientación del mercado, la investigación y el desarrollo continuos de la innovación tecnológica, fortalece el desarrollo de canales de mercado, aprovecha activamente las oportunidades de desarrollo de la computación en nube y la transformación de la IA, perfecciona la distribución de productos como el Centro de datos, la inteligencia artificial y la computación marginal, consolida aún más la ventaja competitiva básica, y optimiza continuamente la estructura de canales y productos. En cuanto a los beneficios, la empresa aprovecha al mismo tiempo el potencial de gestión y mejora continuamente la eficiencia de la producción y el funcionamiento, y se prevé que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa en el primer trimestre de 2022 aumente entre un 30% y un 50% en comparación con El mismo período del año anterior. Según las estadísticas de IDC, la industria de servidores se desarrolló constantemente durante el período de que se informa, las ventas en el mercado chino aumentaron un 12,7% a 163200 millones de yuan, y los envíos aumentaron un 8,4% a 3,91 millones de unidades. Entre ellos, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) productos de servidores En el primer semestre de 2021, la cuota de mercado de los productos de servidores de Ia de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) De acuerdo con los datos q4 de Synergy para 2021, los servidores Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ocuparon el primer lugar en la cuota de mercado mundial de computación de infraestructura Como líder mundial en servidores, la empresa continúa la validación del crecimiento.
El costo es sólido en general, la gestión y el control de los costos son buenos, la inversión continua en I + D. En 2021, el margen bruto de ventas de la empresa fue de aproximadamente el 11,44%, lo que representa una disminución de 0,34 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. En cuanto al tipo de interés neto, el tipo de interés neto de la empresa matriz en 2021 es de aproximadamente el 2,99%, un aumento de 0,66 puntos porcentuales con respecto al mismo período del a ño anterior, que se beneficia principalmente de una buena gestión de los gastos. En cuanto a los gastos, en 2021 la empresa realizó gastos de venta de 1.461 millones de yuan, una disminución del 21,64% con respecto al a ño anterior; La proporción de ingresos fue del 2,18%, lo que representa una disminución del 0,78% con respecto al mismo per íodo del a ño anterior. Los gastos de gestión ascendieron a 724 millones de yuan, una disminución del 11,90% con respecto al a ño anterior; La proporción de ingresos fue del 1,08%, una disminución de 0,22 puntos porcentuales con respecto al mismo per íodo del a ño anterior. Los gastos financieros ascendieron a – 061 millones de yuan, lo que representa una disminución del 145,43% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos netos cambiarios ascendieron a – 214 millones de yuan (los ingresos se consignaron como “-“), principalmente debido a la fluctuación de los tipos de cambio y al aumento de los ingresos cambiarios. En cuanto a la inversión en I + D, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 2.921 millones de yuan, lo que representa un aumento del 10,85% año tras año; La proporción de ingresos fue del 4,36%, un aumento de 0,18 puntos porcentuales con respecto al mismo per íodo del año anterior.
La economía digital ha aumentado aún más la demanda de infraestructura de ti y ha dado la bienvenida a la restauración del paisaje en la nube. El 12 de enero de 2022, el Consejo de Estado publicó la circular sobre el “14º plan quinquenal de desarrollo de la economía digital”; El 15 de enero, qiushi publicó el artículo “hacer más fuerte, hacer mejor y hacer más grande la economía digital de China”, la posición estratégica de la economía digital es sin precedentes. Entre ellos, la infraestructura de ti es la base de la construcción de la economía digital. En ambos documentos, la optimización y mejora de la infraestructura digital y la aceleración de la construcción de una nueva infraestructura son las principales direcciones de desarrollo. En el entorno mundial, los ingresos en nube de los gigantes tecnológicos extranjeros 2021q4 siguen aumentando, los ingresos de AWS siguen siendo de alrededor del 40% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se prevé que el gasto de capital en 2022 mejore significativamente, y que la inversión en infraestructura aumente aún más; El crecimiento de Intel DCG se está calentando continuamente, con 2021q4 creciendo un 20% año tras año, el nivel más alto en casi seis trimestres, y icelake fue lanzado en abril de 2021, con la esperanza de promover la actualización del servidor. La tasa de crecimiento interanual de los ingresos de aspeed en un solo mes se ha recuperado considerablemente desde agosto de 2021 y se ha mantenido por encima del 30%. Por su parte, según IDC, el mercado de computación en nube de China en su conjunto, incluidos los servicios en la nube, los servicios relacionados con la nube y la infraestructura en la nube, alcanzó los 32.900 millones de dólares en 2019 y se prevé que alcance los 100000 millones de dólares en 2024. En cuanto a la aplicación de la industria, estimulada por la epidemia, la industria de Internet impulsada por el vídeo, los juegos y el comercio electrónico ha promovido el rápido crecimiento del mercado de servicios en la nube pública; El Gobierno, la atención de la salud, la educación, la fabricación, los servicios y otras industrias no relacionadas con Internet también han visto el importante papel de la computación en nube en la transformación digital de las empresas, acelerará la aplicación general de la computación en nube, la penetración de la computación en nube en China es imparable. En cuanto a las empresas públicas en la nube, los ingresos de aliyun 2021q4 siguen aumentando a un ritmo relativamente rápido, con una tasa de crecimiento anual del 21%; Alibaba 2021q4 Capex ha aumentado considerablemente, con una tasa de crecimiento interanual del 128%, con la gobernanza de Internet de China entrando gradualmente en un período estable, se espera que la demanda de despliegue en la nube se libere de manera constante. En general, entre el segundo semestre de 2020 y el final de 2021, la situación epidémica en el extranjero mostró una larga tendencia de cola y una desaceleración del crecimiento económico mundial. A partir de finales de 2021, las señales de recuperación de aguas arriba Nubladas aparecen con frecuencia; En 2022, la penetración de la computación en nube es imparable, la demanda de la nube en todas las industrias sigue siendo fuerte, la gobernanza de Internet también se espera que entre gradualmente en un período estable, creemos que la demanda de la industria de servidores se espera que se recupere gradualmente, la prosperidad de la industria se espera que se restablezca significativamente.
Mantenga la calificación de compra. Sobre la base de las hipótesis clave, se prevé que los ingresos de explotación de 2022 a 2024 asciendan a 77.297 millones de yuan, 87.584 millones de yuan y 98.459 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos de la empresa matriz asciendan a 2.536 millones de yuan, 3.204 millones de yuan y 4.091 millones de yuan, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: la demanda descendente se está desacelerando; Aumento de la competencia en la industria de servidores; Aumento de las fricciones comerciales; Riesgo de deudas incobrables
