China Coal Energy Company Limited(601898) ( China Coal Energy Company Limited(601898) )
Evento: el 11 de abril de 2022, el anuncio anunció un aumento anticipado del primer trimestre de 2022. Se espera que el beneficio neto del primer trimestre sea de 6.450 millones a 7.130 millones de yuan, un aumento interanual del 83,8% – 103,2%.
22q1 alcanzó su máximo beneficio trimestral, superando nuestras expectativas. Según el anuncio, el beneficio neto de la empresa 22q1 a la empresa matriz es de 6.450 millones a 7.130 millones de yuan, incluso si el siguiente límite se ve desde que la empresa cotiza en bolsa, el mayor beneficio trimestral, más de lo que esperábamos.
El volumen de negocios del carbón aumentó al mismo tiempo. De enero a febrero de los datos operativos de la empresa, la producción de carbón de productos básicos de producción propia aumentó un 3,5% a 2007 millones de toneladas, las ventas de carbón de productos básicos disminuyeron un 10,4% a 45,16 millones de toneladas, de las cuales las ventas de carbón de productos básicos de producción propia aumentaron un 13,5% a 20,95 millones de toneladas, la disminución de las ventas se debió principalmente a la compra de carbón. Se espera que la producción de carbón comercial de la empresa siga creciendo en marzo. En cuanto a los precios, los precios a largo plazo de enero a marzo fueron 725 Yuan, 725 yuan y 720 Yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado 581 Yuan, 614 Yuan, 576 Yuan un 24,8%, 18,1%, 25%. Mercado del carbón, según los datos del viento, q5500 puerto Qinhuangdao precio de cierre del primer trimestre aumentó un 63,14%.
Enero – febrero la producción de productos químicos disminuyó ligeramente, los precios aumentaron. Según el anuncio, de enero a febrero la producción de Poliolefina de la empresa 244000 toneladas, una disminución interanual del 6,2%, las ventas de Poliolefina 209000 toneladas, una disminución interanual del 12,2%. La producción de urea fue de Shanghai Hajime Advanced Material Technology Co.Ltd(301000) toneladas, una disminución del 14,7% y las ventas de 240000 toneladas, una disminución del 21,1%. La producción de metanol fue de 350000 toneladas, un aumento del 130,3% y las ventas de 343000 toneladas, un aumento del 124,2%. En cuanto a los precios, según los datos del viento, los precios medios del metanol, la urea y el polietileno aumentaron un 17,9%, un 24,6% y un 12,6%, respectivamente, y los precios de los productos químicos aumentaron. Además, se espera que los precios de los productos químicos se beneficien de los altos precios del petróleo en 2022.
La empresa entró en el período de crecimiento de la producción. La empresa es una empresa de crecimiento de la capacidad de producción en las empresas de carbón, en términos de capacidad de producción, cuatro minas de carbón incluidas en la lista nacional de aumento de la producción y suministro de carbón para aumentar la capacidad de 12,1 millones de toneladas anuales, de las cuales la mina de carbón a cielo abierto Oriental, la mina de carbón wangjialing para aumentar la capacidad de 6,5 millones de toneladas anuales ha sido aprobada. En cuanto a la capacidad de construcción, la primera cara minera de la mina de carbón de dahaize, con una producción anual de 15 millones de toneladas de carbón de alta calidad, se pone en funcionamiento a prueba. Además del mar, la empresa todavía tiene tres pares de capacidad de producción en construcción, a saber, la mina de carbón Libi (4 millones de toneladas al a ño), la mina de carbón Yilan 3 (2,4 millones de toneladas al año) y la mina de carbón weizigou (2,4 millones de toneladas al año), La empresa tiene un fuerte crecimiento.
Sugerencias de inversión: en el contexto del aumento de la base de referencia de la Asociación a largo plazo, el Centro de precios integrado de la empresa se mueve hacia arriba con una fuerte certeza, mientras que la capacidad de producción en construcción se pone en funcionamiento continuamente, la producción de carbón de producción propia se espera que siga aumentando, la empresa se espera que aumente la cantidad y el precio en el futuro, las perspectivas de desarrollo son amplias. De acuerdo con el último informe de rendimiento de la empresa y la situación actual del precio del carbón, aumentamos las previsiones de beneficios, se estima que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 238,58 / 257,67 / 2651 millones de yuan, lo que corresponde a EPS 1,80 / 1,94 / 2,00, lo que corresponde a pe 4 veces el 11 de abril de 2022. Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: los precios del carbón cayeron bruscamente; Los precios de los productos químicos del carbón disminuyeron considerablemente; La construcción de la capacidad de producción en construcción no está a la altura de las expectativas; Retirar una gran cantidad de deterioro del valor; Los costos aumentaron más de lo esperado.
