Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) ( Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) )
Puntos principales
El rendimiento se ajusta a las expectativas, el beneficio neto de los ingresos mantiene una alta tasa de crecimiento: los ingresos de 21 a ños 3.890 millones, un aumento del 18,33% con respecto al año anterior, el beneficio neto de la madre de 558 millones, un aumento del 20,28% con respecto al año anterior, EPS 0,99 Yuan / acción, el rendimiento se ajusta a las expectativas. Entre ellos, los ingresos de q4 ascendieron a 874 millones de yuan, un aumento del 20,58% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los beneficios netos de la madre ascendieron a 114 millones de yuan, un aumento del 9,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
El margen bruto total a 21 años fue del 37,83%, una disminución de 1,5 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, debido principalmente a la disminución de la proporción de Operaciones de congelación rápida. Las existencias de 310 millones de yuan, un aumento del 46,23% con respecto al a ño anterior, se debieron principalmente al aumento de las existencias a finales del Año Nuevo chino, el aumento de las materias primas y las existencias de bienes; En tercer lugar, la tasa de gastos de venta fue del 9,33%, con un aumento de 0,11 PCT; La tasa de gastos de gestión fue del 9,74%, lo que representa una disminución de 0,88 PCT; La tasa de gastos financieros disminuyó 0,1 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido al aumento de los ingresos por concepto de intereses; La tasa de gastos de I + D fue del 1,98%, lo que representa una disminución de 0,36 PCT. En el cuarto trimestre, el margen bruto total de la empresa fue del 36,38%, una disminución interanual de 1,16 PCT; En cuanto a los gastos, la tasa de gastos de venta fue del 11,44%, lo que representa un aumento de 3,84 PCT. La tasa de gastos de gestión fue del 10,64%, lo que representa una disminución de 4,42 PCT en comparación con el a ño anterior; La tasa de gastos financieros aumentó 0,14 PCT; La tasa de gastos de I + D fue del 2,4%, lo que representa una disminución de 0,64 PCT.
Todos los productos mantuvieron un alto crecimiento, la tendencia inversa de las tiendas superpuestas de cerámica y los ingresos de la industria alimentaria: Sub – productos, 21 a ños de ingresos de la serie de productos Mooncake 1.521 millones, un aumento del 10,38%; Los ingresos de los alimentos ultracongelados ascendieron a 848 millones, lo que representa un aumento del 9,42% año tras año. Los ingresos de otros productos ascendieron a 753 millones, lo que representa un aumento del 23,65% con respecto al año anterior. Los ingresos de la industria de la restauración ascendieron a 725 millones de yuan, un aumento del 48,26% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido a la baja base afectada por la epidemia en el mismo per íodo del año pasado, la tendencia inversa de la nueva apertura y reanudación de la industria ” Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043)
Tao tao jumen shop 6, un total de 13 tiendas adicionales debido a.
En el futuro, la capacidad de congelación rápida se liberará aún más y la distribución de los canales se acelerará: 1) en 2021, las bases de Guangzhou y Maoming mejorarán aún más la capacidad de producción mediante la reforma técnica, la capacidad de producción de pasteles de luna de las bases de Guangzhou y Xiangtan se coordinará a nivel interregional, la capacidad de producción de la base de Xiangtan se mejorará aún más, la primera fase de la producción de prueba de Meizhou en el tercer trimestre de 2021 se pondrá en marcha gradualmente para ayudar a la capacidad de congelación rápida a Xiangtan fase II puesta en funcionamiento en 2023, se espera que aumente la capacidad de 385000 toneladas, apoyando el crecimiento acelerado del negocio de congelación rápida. Estratégicamente, la empresa se adhiere a hacer un profundo trabajo en el mercado de la zona de la Bahía, promoviendo el desarrollo de hipermercados comerciales en China Central y oriental. En 2021, el crecimiento de los distribuidores fue de 168. En la región de ventas, el crecimiento neto de los distribuidores fuera de la provincia de Guangdong fue de 112, el crecimiento neto dentro de la provincia fue de 58, y la expansión fuera de la provincia se aceleró continuamente.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: teniendo en cuenta los efectos repetidos de la epidemia, reducimos las previsiones de beneficios netos de 22 a 23 años en un 10% / 5% a 620 / 800 millones, respectivamente, y aumentamos las previsiones de beneficios netos de 2024 a 950 millones para mantener la calificación de “aumento de Las tenencias”.
Consejos de riesgo: seguridad alimentaria, aumento de las materias primas, riesgo de retraso en la producción.
