Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ( Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) )
Evento: el 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 28.725 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,8%, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 3.411 millones de yuan, lo que representa un aumento del 66,4%, y el beneficio neto no atribuible a la madre ascendió a 3.337 millones de yuan, lo que representa un aumento del 71,4%. En un solo trimestre, los ingresos de q4 en 2021 ascendieron a 8.340 millones de yuan, con un aumento del 6,3% y del 24,6%, con un beneficio neto de 892 millones de yuan, una disminución del 11,9% y un aumento del 40,3%, con un beneficio neto neto de 859 millones de yuan, una disminución del 15,4% y un aumento del 33,7%, lo que se debió principalmente al aumento de los precios del carbón y al aumento de los costos de las centrales eléctricas.
La producción y las ventas de productos de la empresa están floreciendo, el precio del aluminio superpuesto aumentó significativamente, el beneficio general aumentó significativamente. En cuanto a la producción y las ventas, la producción y las ventas de alúmina aumentaron un 28,0% y un 23,5%, respectivamente, en 227,22 / 2262600 toneladas; La producción y venta de bobinas / placas laminadas en frío fue de 82,56 / 90 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 18,9% / 16,2%. La producción y venta de perfiles de aluminio fue de 19,5 / 19,0 millones de toneladas, con un aumento del 4,7% / 0,4%; La producción y venta de lingotes de aleación de aluminio fue de 133,65 / 1.548000 toneladas, con un aumento del 4,8% / 3,6%. La producción de aluminio electrolítico fue de 844500 toneladas, un aumento del 1,0% y el volumen de ventas de 951500 toneladas, una disminución del 6,0%. La producción de lámina de aluminio fue de 492000 toneladas, con una disminución del 9,2% y un aumento del 9,0% en las ventas de 595000 toneladas. En cuanto al beneficio bruto por tonelada, el beneficio bruto por tonelada de bobinas / placas laminadas en frío aumentó en 1.066 Yuan / tonelada a 5.133 Yuan / tonelada en comparación con el año pasado, el beneficio bruto por tonelada de perfiles de aluminio aumentó en 826 Yuan / tonelada a 4.468 Yuan / tonelada en comparación con el año pasado, y el beneficio bruto por tonelada de lámina de aluminio aumentó en 500 Yuan / tonelada a 5.077 Yuan / tonelada en comparación con el año pasado.
La demanda del mercado descendente es fuerte, la proporción de productos de gama alta de la empresa sigue aumentando. Gracias al rápido y vigoroso desarrollo de la industria automotriz de nueva energía, las ventas de productos de placas de automóviles de la empresa superaron las 110000 toneladas, un aumento significativo en comparación con el a ño anterior. Las ventas de productos de gama alta representaron el 12,66%, con un aumento de 6,66 PCT y un beneficio bruto del 19,89%, con un aumento de 6,62 PCT. Se espera que la capacidad de producción de placas de automóviles aumente a 400000 toneladas / a ño, se ha construido una nueva línea de producción de láminas de baterías eléctricas de alto rendimiento de 21.000 toneladas y se ha puesto en funcionamiento, se hará hincapié en acelerar la liberación de la producción en 2022 y se mejorará aún más la proporción de beneficios de los productos de gama alta de la empresa.
Sugerencias de inversión: la empresa es una empresa líder en la integración del procesamiento de aluminio. En la actualidad, la producción y las ventas de los productos de la empresa están floreciendo, la estructura de los productos se optimiza continuamente, con un espacio de crecimiento a largo plazo. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 35.085 millones de yuan, 37.864 millones de yuan y 38.781 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 3.531 millones de yuan, 4.587 millones de yuan y 5.164 millones de yuan, con EPS de 0,3 / 0,38 / 0,43 Yuan / acción, y PE de 14,0 / 10,8 / 9,6 veces, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: riesgo de aumento de los precios de las materias primas del carbón; La demanda descendente es inferior al riesgo esperado; Riesgo de caída de la capacidad
