Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ( Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) )
Principales puntos de vista:
Descripción del evento:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 1.375 millones de yuan, un aumento del 41,06%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 314 millones de yuan, un aumento del 78,92% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido a los cambios en el valor razonable de las acciones de propiedad indirecta. El beneficio no neto retenido de la madre ascendió a 152 millones de yuan, un 18,01% más que el año anterior. 2021q4, los ingresos de la empresa 402 millones de yuan, un aumento del 25,99%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 88 millones de yuan, un aumento del 21,54% con respecto al mismo período del año anterior. Los beneficios no netos de la deducción de la madre ascendieron a 51 millones de yuan, un aumento del 17,50% con respecto al año anterior. Además, la empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 2,6 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones, con una tasa de dividendo del 20,54%.
Ventas de tiendas: reparación de ingresos de una sola tienda, aumento del ritmo de la tienda
En 2021, los ingresos de una sola tienda de la empresa ascendieron a 324000 Yuan, un aumento del 23,1% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de una sola tienda se han recuperado al nivel anterior a la epidemia. Al mismo tiempo, en 21 años, el número total de tiendas de franquicias / franquicias en todo el país alcanzó 3.461 (año tras año + 12%) / 19, un aumento neto de 372 (año tras año + 113,8%) / 2. A nivel subregional, las tiendas de franquicias en el este de China / Sur de China / norte de China alcanzaron 2.950 / 370 / 141, un aumento neto de 215 / 101 / 56, respectivamente. Teniendo en cuenta el aumento de la cobertura de las tiendas en el este de China (alrededor del 50% en la actualidad), as í como la promoción gradual de los productos de cena y cena para ampliar el escenario de consumo, creemos que el modelo de una sola tienda seguirá mejorando, el impacto de la epidemia se diluirá Después de que el negocio de ventas de tiendas se espera que alcance un aumento de volumen y precio.
Ventas de comidas en grupo: Canal de labranza intensiva + liberación de capacidad, el rendimiento del negocio de comidas en grupo es brillante
Durante el período que abarca el informe, se puso en marcha el proyecto de construcción inteligente de la segunda fase de Shanghai, se rompió la limitación de la capacidad de producción de productos acabados de la empresa, se inició rápidamente el negocio de comidas en grupo y se lograron ingresos anuales de 215 millones de yuan, un aumento del 61,2% con respecto al a ño anterior. Además, la empresa ha establecido el Departamento de Negocios de clientes clave de China Oriental para optimizar la capacidad de organización y cultivar los canales de ventas. Los clientes se dividen en cinco tipos principales: empresa e institución comida de grupo, cadena de suministro de alimentos, cadena de tiendas de conveniencia, cadena de marcas de alimentos, plataforma de comercio electrónico fresco. Creemos que la gestión meticulosa del canal superpone la energía potencial de la marca, la cuota de mercado del negocio de la comida de grupo en el este de China aumenta considerablemente, o continuará aumentando en 22 años.
Prospect: Huazhong acquisition and Merger Table + Nanjing plant in production, baodian Leading point is greatly likely to be
La adquisición de Epitaxia progresa sin problemas, la empresa toma prestada la "buena ceremonia", "punto temprano apropiado" para entrar rápidamente en el mercado de China Central, el diseño nacional de la próxima ciudad. En el este de China, se espera que la planta de Nanjing entre en funcionamiento a finales de 22 años. Después de la liberación de la capacidad de producción, las tiendas en el norte de Jiangsu, Anhui y Zhejiang se distribuirán y se ampliará el negocio de la comida de grupo. Como empresa líder en el embalaje chino, El espacio de crecimiento de la empresa es digno de esperar.
Propuestas de inversión
En el contexto de un crecimiento constante, la demanda de medios de vida de las personas es estable, teniendo en cuenta el aumento de la cantidad y el precio en las tiendas y el aumento de la energía potencial de las comidas en grupo, la mejora de la situación epidémica de la empresa después de una fuerte seguridad empresarial. La carne de cerdo como materia prima principal, la empresa se beneficiará significativamente de la disminución de los precios de los cerdos, 21q4 tasa bruta de beneficio se ha recuperado al 28,14%, se espera que vuelva a los niveles normales en 22 años. Se prevé que los ingresos de 2022 - 2024 asciendan a 17,66 / 21,43 / 2.585 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,4% / 21,3% / 20,7% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,56 / 3,14 / 378 millones de yuan, de - 18,5% / 22,6% / 20,4%, EPS 1,03 / 1,26 / 1,52 y PE 30,56 / 24,93 / 20,7, respectivamente.
Indicación del riesgo
Riesgo de aumento de los precios de las materias primas, riesgo de seguridad alimentaria, riesgo de construcción de capacidad inferior a lo previsto
