Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Evento: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) \ \ \ \ \ \
Punto de vista básico: la adopción de un nuevo proceso de bajo indio y plata puede reducir significativamente el costo de los materiales fungibles de las baterías hjt, y si el proceso de industrialización es suave, hará una gran contribución a la próxima generación de tecnología de baterías hjt tan pronto como sea posible. Promover activamente la construcción ecológica de toda la cadena industrial de hjt, además de mejorar continuamente el rendimiento del equipo de toda la línea, la aplicación de la tecnología azo en el laboratorio en lugar de Ito de retroiluminación y cobre chapado en plata es una mejora positiva en la coordinación de los extremos de los materiales. Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) para la comprensión integral de En el proceso de participación profunda en la construcción ecológica de la cadena industrial, la ventaja competitiva se consolida cada vez más para acercarse a la fabricación.
Los procesos de bajo indio y bajo plata reducen significativamente el costo de fabricación, por lo que se espera que las baterías hjt sean casi iguales al costo no silicio de PERC. El funcionario de la empresa mencionó que la solución de bajo contenido de indio hace que el uso de un solo chip de indio se reduzca en un 50% en comparación con la base original, y la solución de reducción de indio del equipo de superposición se puede reducir en un 70%. La aplicación de alambre de rejilla de cobre recubierto de plata redujo el consumo de plata en un 55%. Según el cálculo de solarzoom, en agosto de 2020, el costo de una sola W sin silicio de las baterías hjt y PERC era de 0,42 y 0,25 Yuan / W, respectivamente. De acuerdo con el análisis de costos de la tecnología de baterías hjt realizado por el Director Wang Wenjing, la proporción de pulpa de plata, material objetivo, gas, productos químicos y placa de pantalla fue de 59%, 14%, 10%, 10% y 7%, respectivamente. Por lo tanto, calculamos que la reducción del 70% en la cantidad de indio corresponde a la reducción del costo del material objetivo 0041 Yuan / W (0,42 14% 70%), la reducción del 55% en el consumo de plata corresponde a la reducción del costo de la pasta de plata 0136 Yuan / W (0,42 59% 55%), y la reducción total del costo no silicio es de 0177 Yuan / W. Por lo tanto, la aplicación del proceso de bajo indio y bajo plata puede reducir el costo no silicio de la batería hjt de 0,42 Yuan / w a 0,24 Yuan / W, y realizar la ventaja relativa al costo no silicio de PERC.
Sugerencias de inversión: Esperamos que la escala de ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sea de 43,2, 62,0 y 89,0 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 39,4%, 43,7% y 43,5%, respectivamente, y un beneficio neto de 8,56, 12,58 y 1.792 millones de yuan, con una Tasa de crecimiento interanual del 33,2%, 46,9% y 42,4%, respectivamente, en comparación con el PE de 60,41 y 29 veces; Mantener la calificación de inversión de “Buy – a”, el precio objetivo de 6 meses es de 610 Yuan, lo que equivale a 37 veces la relación dinámica P / e en 2024.
Aviso de riesgo: la nueva instalación aguas abajo no se espera; El progreso de la comercialización de hjt no es tan bueno como se esperaba; La competencia en la industria de equipos se ha intensificado.
