0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) (0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) )
Resumen de los acontecimientos: el 11 de abril, la empresa anunció 2022q1 Performance Forecast, la empresa espera 2022q1 volver a los beneficios netos de la madre de 34,5 ~ 3,55 millones de yuan, un fuerte aumento interanual de 335,1% ~ 347,7%, un gran aumento de 523,7% ~ 541,8%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 3.430 a 3.530 millones de yuan, un aumento sustancial del 337,3% al 350,0% año tras año. Las ganancias básicas por acción fueron de 06350 Yuan / acción a 06534 Yuan / acción.
Análisis y juicio:
22q1 potash Fertilizer, lithium Salt amount Price Rise, Creating the company ‘s Best single quarter Performance. En un solo trimestre, el beneficio neto de la empresa matriz q1 es de 3.450 a 3.550 millones de yuan, el beneficio neto neto de la empresa matriz retenida es de 3.430 a 3.530 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz no retenida es de 3.430 a 3.530 millones de yuan. Creemos que las razones de los cambios en el rendimiento de la empresa son las siguientes: 1) el volumen de ventas de los principales productos q1 aumentó: la producción de cloruro potásico de la empresa 22q1 fue de aproximadamente 1,14 millones de toneladas y el volumen de ventas fue de aproximadamente 1,45 millones de toneladas. 22q1 produce alrededor de 7.000 toneladas de carbonato de litio y vende alrededor de 67.000 toneladas (21q4 produce 6.400 toneladas de carbonato de litio y vende 4.200 toneladas). La producción aumenta 144,9% año tras año, 9,4% mes tras mes, 170,2% año tras año y 59,5% mes tras mes. Esperamos que las existencias de carbonato de litio de la empresa sean de aproximadamente 3.800 toneladas, lo que favorece la liberación de altos precios del litio. El precio de la potasa y la sal de litio es alto: el precio medio franco fábrica del 60% y el 57% de la harina de cloruro potásico en 22q1 es de 3.688 Yuan / T y 3.548 Yuan / T, respectivamente, con un aumento del 77% y el 85% en comparación con el mismo período del año anterior, y un aumento del 16% y el 16% en relación con el período del mes anterior; Según la Red Asiática de metales, el precio medio del carbonato de litio de grado industrial 22q1 es de 403000 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 469,7% en comparación con el a ño anterior y del 109,1% en comparación con el mes anterior.
Dar importancia a la posición estratégica de Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) como fertilizante de potasio La empresa tiene una capacidad de producción anual de 5 millones de toneladas de potasa, ocupa constantemente el primer lugar en China, el cuarto en el mundo, China es uno de los mayores países que necesitan potasa, pero la dependencia externa es de alrededor del 50%. La empresa ha aumentado la tasa de autosuficiencia de la potasa en China y ha desempeñado en gran medida el papel de “lastre” en el suministro de potasa. La empresa ha formado un “1 + 2 + 3” proyecto de extracción de litio de Salt Lake, en el que la industria de litio lanke alcanzó la producción en la primera fase y la capacidad en la segunda fase de la pendiente. La línea de producción de 30.000 toneladas de la empresa conjunta con Byd Company Limited(002594) Las emisiones anuales de salmuera contienen entre 200000 y 300000 toneladas de licl, o pueden apoyar la futura expansión a gran escala de la capacidad de extracción de litio, la empresa asumirá la responsabilidad de garantizar los recursos de litio en China.
La contradicción entre la oferta y la demanda de recursos de litio es difícil de aliviar, por lo que acelerar el desarrollo de los recursos de litio en China es la mejor política. Según la rama de la industria del litio, más del 70% de la producción de litio de China en 2020 proviene del suministro de recursos de litio en el extranjero, y la dependencia externa de los recursos de litio es una de las razones del aumento de los precios. Con el rápido crecimiento de la demanda de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía en aguas abajo, la única solución final para aliviar la contradicción entre la oferta y la demanda de litio es aumentar la oferta. Qinghai, Tibet, Sichuan y Jiangxi en China tienen abundantes recursos de litio. Sólo acelerando el desarrollo de los recursos de litio en China y garantizando la oferta de recursos de litio propios en China podemos garantizar el desarrollo seguro de la cadena industrial de litio en China. De lo contrario, los beneficios de la cadena industrial se transferirán rápidamente a los tramos superiores y al extranjero, y los recursos locales de litio de China se destacarán estratégicamente.
Sugerencias de inversión: bajo el alto precio del potasio y el litio, la elasticidad del rendimiento de la empresa se destaca, aumentamos el beneficio neto de la empresa de 2021 a 2023 a 42,68, 122,61, 131,39 millones de yuan, tomando como referencia el precio de cierre del 11 de abril de 2022, PE correspondiente a 39x, 14x, 13x, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Sugerencia de riesgo: el precio de la potasa, la sal de litio cae bruscamente; El progreso de la producción de la industria del litio lanke es inferior a lo previsto.
