Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) ( Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) )
El mercado de instrumentos científicos de alta gama tiene un gran espacio, una baja tasa de localización y un gran espacio de sustitución. En 2020, la escala de mercado de los espectrómetros de masas, cromatógrafos y espectrómetros en China será de unos 142, 107 y 67.000 millones de yuan. En las estadísticas de adquisición de instrumentos científicos de más de 2 millones de yuan de la Comisión de desarrollo y reforma de China de 2016 a 2019, la proporción de equipos nacionales de espectrometría de masas es de sólo el 1,19% y la proporción de cromatografía espectral es de sólo el 0,24%.
Durante más de diez años, la Plataforma de investigación y desarrollo de instrumentos científicos de alta gama de la filial Spectrum Education se ha ido perfeccionando gradualmente. Después de 16 a ños de investigación y desarrollo, la tecnología de educación espectral de la filial de Focus Holding 75% ha dominado la tecnología de análisis y detección más completa de espectrometría de masas, cromatografía, espectro, física y química, as í como la tecnología de pretratamiento de muestras de gas, líquido y sólido, ha desarrollado una serie de combinaciones de productos líderes en análisis de laboratorio, análisis in situ (portátil, en línea, Móvil), Análisis automático, etc., y muchas otras tecnologías han llenado el vacío en China.
El campo de aplicación del producto básico de la empresa se extiende continuamente a la gama alta. La empresa comenzó con la inspección industrial y obtuvo un rápido desarrollo en el campo de la vigilancia ambiental. En los últimos años, con el enriquecimiento de la matriz de productos y la mejora del rendimiento de la empresa, el negocio se está expandiendo gradualmente al diagnóstico médico, semiconductores, ciencias de la vida y otros campos de gama alta. Recientemente, la empresa lcms / MS ha obtenido el certificado de registro de dispositivos médicos de segunda clase, rompiendo el monopolio a largo plazo de los fabricantes extranjeros de espectrometría de masas en tándem de Cromatografía líquida en la industria médica China.
Construir una plataforma de solución integral para lograr la competencia diferencial con los productos estándar. En la actualidad, la empresa ha introducido “Full Automatic Laboratory 4.0”, que puede realizar el análisis automático desatendido de todo el proceso de preparación de muestras, División de muestras, pesaje, pretratamiento, inyección automática de muestras, análisis e informes. Se espera que el laboratorio totalmente automatizado 4.0 desempeñe un papel importante en la solución de la facilidad de uso de la espectrometría de masas clínica y la reducción de las fuentes de contaminación detectadas por semiconductores.
Asesoramiento y valoración de las inversiones
Se estima que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 será de – 1,64 / 2,29 / 399 millones de yuan. Entre ellos, el beneficio neto de Spectrum Technology 2021 – 2023 fue de 1,4 / 2,26 / 316 millones de yuan, 61 veces pe para 2022, correspondiente a 13,76 millones de yuan, deduciendo el 25,45% de los derechos de los accionistas minoritarios, correspondiente a la valoración de 10,25 millones de yuan. Los activos de la parte no espectral se refieren a empresas comparables y se dan 0,99 veces PB (los activos netos de la parte no espectral de la empresa 2021q3 son 3.540 millones de yuan), lo que corresponde a una valoración de 3.500 millones de yuan. La valoración razonable total de la empresa en 2022 fue de 13.750 millones de yuan, lo que corresponde al precio de las acciones de 30,39 Yuan / acción, que se cubrió por primera vez y recibió la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El progreso de la industrialización no es tan bueno como se esperaba, la competencia del mercado se intensifica, el riesgo de importación de componentes básicos, la demanda de aplicaciones posteriores es inferior a lo previsto, el deterioro del Fondo de comercio, la reducción real de las tenencias de los controladores y la congelación de las acciones, el riesgo de deterioro del valor de las App, etc.
