Iflytek Co.Ltd(002230) ( Iflytek Co.Ltd(002230) )
Continuar el alto crecimiento en el primer trimestre, mantener la calificación de “comprar”
Los datos operativos publicados por la empresa, 2021, 2022 q1 crecimiento de los ingresos fue de 40,61%, 40,18%, el primer trimestre continuó un alto crecimiento. Teniendo en cuenta el impacto de los cambios en el valor razonable en los beneficios, reducimos las previsiones y estimamos que el beneficio neto de 2021 – 2023 para la empresa matriz será de 15,56, 2.036, 2.708 millones de yuan (anteriormente 17,67, 22,38, 2.963 millones de yuan), EPS será de 0,67, 0,88, 1,17 Yuan (anteriormente 0,77, 0,97, 1,29 Yuan), el precio actual de las acciones corresponderá a 63,6, 48,6, 36,6 veces el PE, la empresa entrará en el período de cosecha de desarrollo y mantendrá la calificación de “compra”.
Evento: la empresa publica los datos operativos del primer trimestre de 2021 y 2022
2021: los ingresos de la empresa ascendieron a 18.314 millones de yuan, un aumento del 40,61% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.556 millones de yuan, un aumento del 14,13% con respecto al año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 979 millones de yuan, un aumento del 27,54% con respecto al a ño anterior, y el crecimiento de los ingresos superó el 25% durante 10 años consecutivos. Los gastos de I + D y ventas ascendieron a 2.839 y 2.686 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 28,43% y el 28,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa un aumento de la reserva de personal de 3.301 personas. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 3.506 millones de yuan, lo que representa un aumento del 40,18% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 110 millones de yuan, una disminución del 21,34% en comparación con el a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 145 millones de yuan, un aumento del 36,71% en comparación con el año anterior. La disminución de los beneficios netos se debe principalmente a los efectos de las fluctuaciones de los precios de las acciones, como las tenencias de Cambricon Technologies Corporation Limited(688256) , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , etc
Los dividendos de la industria siguen cobrando, la rentabilidad sigue aumentando
La empresa siguió promoviendo la estrategia “plataforma + pista”, entró en la fase “ai2.0” después de abrir el enfoque estratégico, la aplicación a gran escala siguió aterrizando. En el ámbito de la educación, la reproducción a gran escala de la enseñanza de acuerdo con los aptitudes se ha promovido continuamente, y en el primer trimestre de 2022 se han puesto en marcha varios proyectos, como Wuhu, Sanming de la provincia de Anhui y Mianyang de la provincia de Sichuan. En cuanto a las máquinas de aprendizaje, según los datos del Ministerio de educación, en 2020 el número de estudiantes de K12 en todo el país es de unos 197 millones, la tasa de penetración de las máquinas de aprendizaje es de aproximadamente el 2,4%, el espacio es amplio, las ventas de las máquinas de aprendizaje de la empresa en 2021 aumentaron alrededor del 150%, las ventas de las máquinas de aprendizaje ocupan continuamente el primer lugar en la categoría de tianmao, Jingdong, el futuro es previsible; El campo médico, después de realizar la cobertura dentro de la provincia de Anhui, continúa expandiendo la cuota de mercado fuera de la provincia, el espacio de crecimiento futuro es amplio. Creemos que, después de un despliegue estratégico temprano, el negocio de la empresa ha tenido el desarrollo a largo plazo y la rentabilidad, el primer trimestre de 2022 para lograr un rápido crecimiento de la deducción de beneficios sin fines de lucro, la rentabilidad sigue aumentando, la empresa se espera que entre en el período de cosecha del desarrollo.
Consejos de riesgo: los pedidos de educación no están a la altura de las expectativas; Las ventas de máquinas de aprendizaje no fueron tan buenas como se esperaba.
