Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa reveló los principales datos financieros en 2021 y las principales operaciones en el primer trimestre de 2022. Se espera que los ingresos de 2021 alcancen 19.970 millones de yuan, un + 42,8% año tras año, y el beneficio neto de la madre sea de 5.310 millones de yuan, un + 72,6% año tras año, de los cuales 2.710 millones de yuan, un – 24,9% año tras año, un beneficio neto de 430 millones de yuan, un – 29,7% año tras año; Además, se espera que los ingresos del primer trimestre de 2022 alcancen los 10.500 millones de yuan, un aumento del 43% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 3.700 millones de yuan, un aumento del 70% con respecto al año anterior, el rendimiento se ajusta a las expectativas del mercado.
Un buen comienzo, un fuerte crecimiento puede continuar. 1. En los tres primeros trimestres de 2021, sobre la base de una mejor conclusión de las tareas, la empresa tomó la iniciativa de controlar las existencias de productos y ordenar el inventario del Canal en el cuarto trimestre, lo que dio lugar a una disminución de los ingresos en comparación con el a ño anterior; Basándose en el potencial de marca de risheng, la empresa superó el impacto adverso del brote de brotes esporádicos en todo el país en el primer trimestre, ajustó activamente la política de marketing, llevó a cabo actividades de producción y gestión ordenadas, azul y blanco y otros productos de gama media y alta para lograr un crecimiento sustancial, a tiempo para lograr un buen comienzo. 2. La empresa se adhiere firmemente a la estrategia de “agarrar azul y blanco, cintura fuerte, fenbo estable”, la serie azul y blanco lidera un alto aumento, se espera que el primer trimestre aumente más del 50% año tras año, impulsando la optimización continua de la estructura del producto, 22q1 tasa de interés neta aumentó 5,5 puntos porcentuales a 35,2% año tras año, la rentabilidad alcanzó un máximo histórico; 3. El potencial de expansión de fenjiu en todo el país continúa, a finales de 2021, la empresa tiene más de 28 mercados de mil millones en todo el país, ha formado “31 + 10” distribución del mercado; Marketing, más de 300 nuevos distribuidores a lo largo del año, y la proporción de grandes empresas sigue aumentando. Además, más del 80% de las personas responsables de cada área de ventas son 80, el equipo de Marketing es fuerte, seguir mejorando la fuerza suficiente.
La expansión de la capacidad de producción consolida la base de la calidad y favorece el desarrollo futuro. 1, la presión macroeconómica del primer trimestre, superponiendo el brote esporádico de brotes epidémicos en el contexto de la empresa aumentó significativamente la fuerte resistencia; Mirando hacia el a ño, la estructura de productos de la empresa florece en muchos puntos, la expansión nacional es imparable, el crecimiento y la estabilidad son buenos, la tasa de crecimiento seguirá liderando la línea de vinos famosos. 2. La compañía planea invertir 9.100 millones de yuan para implementar el proyecto de expansión de la producción y el almacenamiento de energía de fenjiu 2030 (fase I). Después de la finalización del proyecto, se espera que aumente la producción anual de vino original en 51.000 toneladas y la capacidad de almacenamiento de vino original en 1344000 toneladas. El proyecto mejorará efectivamente la producción y el almacenamiento de vino original fenjiu. Esta expansión no es sólo la búsqueda de la escala, sino también el aumento de la calidad, el aumento de la marca y la mejora de la competitividad. La mejora de la capacidad de producción y almacenamiento de fenjiu contribuye directamente al desarrollo de una mayor calidad del vino. 3. El nuevo Presidente Yuan tiene una fuerte fuerza en todo el a ño, tomando la promoción del valor de la marca como el objetivo principal en 2022, impulsando el desarrollo de fenjiu a una mayor calidad, Yuan propuso claramente “cuatro focos” y “cuatro insistencias”, promoviendo la expansión de la capacidad de producción, mejorando La eficiencia de la gestión de la empresa, y se espera que los dividendos de la reforma se liberen continuamente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS alcance 4,35 Yuan, 6,23 yuan y 8,50 yuan en 2021 – 2023, respectivamente, lo que corresponde a una valoración dinámica de 53 veces, 37 veces y 27 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de una fuerte desaceleración económica, riesgo recurrente de brotes de covid – 19
