Starpower Semiconductor Ltd(603290) ( Starpower Semiconductor Ltd(603290) )
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 1.707 millones de yuan (77,22% año tras año) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 398 millones de yuan (120,49% año tras año); Entre ellos, 2021q4 empresa de un solo trimestre ingresos 510 millones de yuan (72,94% de crecimiento interanual, 6,69% de crecimiento interanual), el beneficio neto de la madre 398 millones de yuan (120,49% de crecimiento interanual, 49,47% de crecimiento interanual). Los ingresos per cápita ascendieron a unos 1,65 millones de yuan, un aumento del 21,7% con respecto al año anterior.
El módulo IGBT de la clase de Gálibo del vehículo se descarga continuamente: el módulo IGBT de la clase de Gálibo del vehículo utilizado en el controlador del motor principal producido por la empresa se descarga continuamente, con un total de más de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) vehículos de nueva energía, de los cuales más de 150000 vehículos de la clase A y superiores. A mediados de 2021, la Federación de turismos publicó 3.288000 unidades de vehículos de clase A y 2.100000 unidades de clase A. Suponiendo que la mayoría de las ventas del módulo IGBT del controlador de motor principal de la empresa se encuentran en China, la tasa de carga de China es de aproximadamente 18,2%, la tasa de carga de Los vehículos de clase A y superior es de aproximadamente 7,5%, y la empresa tiene un amplio espacio para mejorar en China. Al mismo tiempo, la empresa en el aire acondicionado del vehículo, la pila de carga, la dirección electrónica de energía y otros nuevos dispositivos semiconductores de automóviles de energía para aumentar aún más la cuota de mercado, y el módulo de control del motor principal IGBT comenzó a apoyar el mercado extranjero en grandes cantidades. En 2021, la tasa de crecimiento de las ventas en el nuevo sector energético de la empresa fue del 165,95%, mientras que la tasa de crecimiento de las ventas de vehículos eléctricos de pasajeros en China fue del 179,6%, lo que indica que la empresa se ha embarcado en un viaje de Negocios de alta prosperidad en China, y es optimista sobre la perspectiva de que la cuota de mercado de IGBT a bordo de la empresa siga aumentando.
Módulo de carburo de silicio aprobado por el cliente, chip de carburo de silicio de código R & D: la empresa continúa la disposición de dispositivos semiconductores de potencia de banda ancha. Los módulos sic introducidos en el sistema de alimentación auxiliar de tracción de locomotoras, el controlador de la industria automotriz de nueva energía y la industria fotovoltaica se han popularizado y aplicado aún más. Hasta el 8 de septiembre de 2021, la empresa había obtenido un pedido de módulos sic MOSFET con un valor total de 340 millones de yuan, y el plazo de entrega acordado era de 2022 a 2023. La empresa promueve activamente la independencia de los chips sic, después de que el aumento se complete en 2021, se espera que invierta 500 millones de yuan en la investigación y el desarrollo de chips sic, mejorando aún más la capacidad de garantía de suministro y la competitividad de los productos de los módulos SIC de la empresa. La empresa a ñadió varios puntos de control de motores principales para sistemas de 800v con módulos MOSFET sic completos. Según los datos del IHS, se espera que el tamaño del mercado de los dispositivos de potencia sic supere los 10.000 millones de dólares para 2027, y que la tasa de crecimiento compuesto de 2018 – 2027 sea de casi el 40%.
Consolidar el mercado de la industria y promover la localización de chips de alta tensión: la empresa aprovechará plenamente las ventajas de los productos de chips autónomos 650v / 750v, 1200v y 1700v de la empresa, y seguirá desarrollando su fuerza en el campo de la industria y el suministro de energía para aumentar la cuota de mercado. Al mismo tiempo, la empresa tiene previsto utilizar un aumento de 1.500 millones de dólares para romper la Dependencia de importación de 3.300 V, 4.500 V y otros chips de alta tensión, y llevar a cabo proyectos de I + D e industrialización de chips de alta tensión. Después de que el proyecto llegue a su fin, se espera que se forme una capacidad de producción anual de 300000 chips de alta tensión de 6 pulgadas, con ingresos anuales de unos 900 millones de yuan.
Sugerencias de inversión: la empresa en el auge de la nueva promoción del mercado de la energía sin problemas en el carburo de silicio, chips de alta tensión en el campo de la investigación y el desarrollo. Esperamos que la cuota de mercado de la empresa siga aumentando, as í como la realización de chips de gama alta auto – investigación y capacidad de producción. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 2.811 millones de yuan, 4.084 millones de yuan y 5.684 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 64,68%, el 45,30% y el 39,19% con respecto al a ño anterior, y que los beneficios netos de la empresa Matriz sean 632 millones de yuan, 904 millones de yuan y 1.248 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 58,57%, 43,09% y 38,04% con respecto al año anterior. 91, 65,63, 47,54, dar a la empresa en 2022110 veces PE, correspondiente al precio objetivo 407,29 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de deterioro de la situación internacional, riesgo recurrente de brotes epidémicos, riesgo de demanda descendente inferior a lo previsto, riesgo de expansión de la producción inferior a lo previsto
