Hangzhou Iecho Science & Technology Co.Ltd(688092) ( Hangzhou Iecho Science & Technology Co.Ltd(688092) )
Corte inteligente de alta prosperidad, mantener la calificación de “comprar”
La empresa es la empresa líder en el campo de corte inteligente de China, mantenemos la previsión de beneficios original y añadimos la previsión de beneficios para 2024, el beneficio neto estimado de 2022 – 2024 es de 0,70, 0,92, 123 millones de yuan, EPS es de 1,18, 1,56, 2,08 Yuan / acción, el precio actual de las acciones corresponde a pe 23,4, 17,7, 13,3 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Evento: la empresa publica el informe anual 2021, los ingresos alcanzan un alto crecimiento
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación 319 millones de yuan, un aumento del 43,25%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 53 millones de yuan, un aumento del 8,86% con respecto al año anterior. Los principales factores de alto crecimiento de los ingresos anuales de la empresa son los siguientes: (1) con el aumento de la penetración del Corte inteligente, la demanda de productos de la empresa en el mercado mundial sigue aumentando; Desde su inclusión en la lista, la capacidad de inversión de la empresa se ha liberado gradualmente. La tasa de crecimiento de los beneficios netos de la empresa es inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos, que se debe principalmente a: (1) El aumento de los precios de las materias primas conduce al aumento de los costos unitarios, lo que retrasa el margen bruto general de los productos; La empresa fortalece la promoción del mercado y mejora la construcción de la red de comercialización, lo que da lugar a un aumento de los gastos de venta; Afectados por la situación epidémica, los honorarios de los agentes de exportación de la empresa aumentaron considerablemente.
Territorio: Se espera que se beneficie de la mejora de la permeabilidad del Corte inteligente y de la sustitución nacional
Creemos que la empresa se beneficiará continuamente de la doble lógica de crecimiento de la penetración de corte inteligente y la sustitución nacional en el futuro. Con la aparición de nuevos materiales, la demanda de personalización y personalización de los clientes finales y el aumento de la complejidad del proceso de Corte, se espera que aumente la permeabilidad del Corte inteligente en China. Al mismo tiempo, la tecnología de productos de la empresa ha sido capaz de competir con Francia, Suiza, Suiza, Bélgica y otras marcas extranjeras conocidas, se espera que disfruten plenamente de los dividendos de sustitución nacionales.
En el extranjero: Se espera que los ingresos sigan aumentando debido a la excelente capacidad de producción
En 2021, los ingresos de explotación de las operaciones en el extranjero de la empresa ascendieron a 150 millones de yuan, lo que representa un aumento del 91,87% con respecto al a ño anterior, y la tasa de crecimiento de los ingresos fue superior a la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación en el país. Creemos que el alto crecimiento de los negocios en el extranjero pone de relieve la fuerte fuerza técnica y la capacidad de fabricación de productos de la empresa, se beneficia de la mayor capacidad de pago en el extranjero y el pulido continuo de la fuerza de productos de la empresa, se espera que los ingresos de los negocios en el extranjero mantengan un alto crecimiento.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes epidémicos en el país y en el extranjero, riesgo de desarrollo de productos inferior al esperado
