Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) ( Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) )
Los ingresos aumentaron constantemente y el margen de beneficio se recuperó: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 51.240 millones de yuan, un aumento del 0,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.190 millones de yuan, un aumento del 10,1% con respecto al año anterior; En comparación con el año anterior, el tipo de interés neto de la empresa matriz aumentó 0,5 puntos porcentuales hasta el 6,2%, debido principalmente a (1) la mejora del nivel de beneficios, la relación de ingresos del 95% de la tasa bruta de desarrollo inmobiliario aumentó 0,4 puntos porcentuales hasta el 25,6% en comparación con el año anterior; El aumento de los ingresos de inversión, la disminución de la proporción de las pérdidas y ganancias de los accionistas minoritarios y el aumento del beneficio neto atribuible a la matriz en comparación con el año anterior del 4,7% al 68%. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa era de 63.300 millones de yuan, lo que sentó las bases para los ingresos futuros.
Las ventas son estables, el almacenamiento de suelo es suficiente, la estrategia cultiva profundamente la región central: 2021, la empresa se da cuenta de que el área de ventas es de 4,69 millones de metros cuadrados, una disminución del 7,0% año tras año; Las ventas ascendieron a 121900 millones de yuan, un aumento del 1,2% con respecto al a ño anterior, lo que se benefició principalmente del aumento del 8,7% del precio medio de venta a 26.000 Yuan / m2 con respecto al año anterior. La empresa se basa en Zhuhai, se enfrenta a todo el país, cultiva profundamente Guangdong, Hong Kong, Macao, el delta del río Yangtze, Beijing, Tianjin, Hebei y el cinturón económico del río Yangtze y otras áreas básicas, el proyecto se expande a la ciudad central, el área central de la ciudad principalmente. En 2021, las ventas de la región de China Oriental, la región de Zhuhai, la región del Sur de China, la región de Beijing y la región del Norte representaron el 45%, el 26%, el 19%, el 6% y el 4%, respectivamente. A finales de 2021, la empresa tenía una superficie de construcción de 5,44 millones de metros cuadrados y una superficie de construcción en curso de 15,42 millones de metros cuadrados.
A finales de 2021, la ratio de deuda neta de la empresa era del 91%, lo que representa una disminución del 91% con respecto al a ño anterior. En gran medida, la empresa se benefició de la ampliación de capital de los principales accionistas de Zhuhai Sasac a las filiales de la empresa, lo que contribuyó al Aumento del 51% del activo neto de la empresa en comparación con el año anterior. La tasa de activos y pasivos de la empresa que excluye los ingresos anticipados es del 67%, lo que representa una disminución del 9% con respecto al a ño anterior. La relación entre efectivo y deuda a corto plazo de la empresa es de 1,8, y las tres líneas rojas están a la altura de la norma. La estructura de la deuda de la empresa es más saludable, a finales de 2021, el total de la deuda con intereses disminuyó un 10% año tras año, de la cual la deuda a corto plazo disminuyó un 40% año tras año y la deuda a corto plazo representó un 20%, lo que representa una disminución de 8,7 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. En 2021, el costo medio de financiación de la empresa en su conjunto fue del 5,8%, lo que representa una disminución del 0,37% con respecto al a ño anterior.
Sugerencias de inversión: como empresa estatal líder en la región, la empresa se basa en Zhuhai y se enfrenta a todo el país, con un crecimiento constante del rendimiento y una optimización continua de las finanzas. Se espera que los beneficios netos de la empresa en 2022 y 2023 sean de 3.400 millones de yuan y 3.620 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente al último capital social sea de 1,60 y 1,71 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente al último precio de las acciones sea de 5,1 y 4,8 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de la propiedad de desarrollo de la empresa, la liquidación no se espera, los fundamentos de la industria hacia abajo más de lo esperado, el apoyo a la política no se espera.
