China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) ( China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) )
Eventos: China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) \ \ \ \ \ \ \ eltotal representa el 52% del capital social, y la ganadería China es una filial de propiedad de China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) .
Comentarios: China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) Y Muyuan Foods Co.Ltd(002714) \ \ \ \ \ La importancia de esta fuerte alianza radica en: 1) China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) \ \ la cooperación Las empresas ganaderas más eficientes, representadas por Mu Yuan, reflejarán la demanda de productos químicos y la mejora de la atención, la nueva versión de las normas de certificación GMP promoverá la eliminación de la capacidad de producción atrasada, las empresas ganaderas para controlar el riesgo, mejorar la trazabilidad y reducir el número de proveedores de seguros de vida impulsarán aún más la mejora de la concentración de la industria, las empresas con capacidad de I + D y una buena base de cooperación con los clientes acogerán con beneplácito el rápido aumento de la cuota de mercado.
El Centro de costos de la acuicultura aguas abajo se mueve hacia abajo, la recuperación de la rentabilidad, la demanda de productos de seguros de vida se espera que aumente. En el tercer trimestre de 2021, los precios de los cerdos se recuperaron después de caer al punto más bajo, y los precios actuales de los cerdos en torno a 12,2 Yuan / kg, todavía se encuentran en la etapa de consolidación de la parte inferior, pero se espera que el precio general se recupere en el futuro, con El aumento de la demanda de Seguridad móvil. La característica especial de este ciclo es la aparición de la peste porcina africana, que amplía el alcance de los costos de la cría, y la diferencia de costos entre las diferentes partes principales de la cría puede llegar a 10 yuan / kg. Creemos que los principales factores que influyen en la demanda de la industria de seguros de vida se ven afectados por la peste porcina africana de una sola vez y se convierten a corto plazo en la recuperación de la rentabilidad de las empresas de cría. Con el ajuste de la estructura de las cerdas reproductoras, el aumento de la proporción de alta calidad, la disminución de la tasa de mortalidad, la tasa de salud de las crías y el aumento de la tasa de Psy, el costo total de la cría de cerdos mostró una tendencia marginal a la mejora. Por otra parte, el desarrollo de la vacuna contra la peste porcina africana sigue avanzando, con la variación del virus de la peste porcina clásica, su toxicidad se debilita gradualmente y la infectividad aumenta, aunque la eficacia de la vacuna inactivada de subunidades es inferior a la de la vacuna más débil, pero la seguridad es mayor, por lo que la posibilidad de promoción es mayor, si el mercado se lleva a cabo sin problemas en el futuro, la atención y el crecimiento de la industria mejorarán aún más.
La distribución general de los productos farmacéuticos crudos y químicos de la empresa, productos de alta calidad para garantizar la ventaja competitiva de la industria. La capacidad de producción de la vacuna contra la fiebre aftosa y los macrólidos se introducirá gradualmente en el futuro. En primer lugar, se avanzó constantemente en la política de inmunización obligatoria en 2025, la vacuna de mercado de la enfermedad de la fiebre aftosa reemplazará a la vacuna de la política de recolección de manera integral, el reconocimiento del mercado de la enfermedad de la fiebre aftosa de la empresa es alto, la proporción de la estructura futura aumenta continuamente, el producto básico es la vacuna inactivada bivalente de la fiebre aftosa tipo o, tipo a, con un amplio espectro de antígenos, tecnología líder internacional, tecnología de producción líder internacional, alta pureza de antígenos, pequeñas reacciones adversas y otras ventajas, la retroalimentación del mercado es buena, Con el aumento de la tasa de utilización de la capacidad en el futuro, la nueva capacidad de producción se liberará después de la construcción de la segunda fase de la nueva planta de Lanzhou, y las ventas aumentarán. Además, la mejora de la penetración de un solo producto conduce a la distribución integrada de múltiples productos, incluidas las vacunas contra la peste porcina clásica, el anillo porcino, la pseudorabia y otras enfermedades, y la combinación de productos para mejorar la ventaja competitiva. En el contexto de la aplicación de la nueva versión de GMP, en combinación con la estrategia de control de riesgos y reducción de los proveedores de productos de seguros de vida de las empresas acuícolas de aguas abajo, la concentración de la industria química y farmacéutica ha aumentado constantemente, el proyecto del parque de la industria biomédica veterinaria de Nanjing de la empresa ha sentado las bases sin tropiezos, y el proyecto de mejora de la calidad de la industria impulsada por la innovación de macrólidos en Mongolia Interior se ha puesto en marcha. La certificación de exportación de Shengli Biotechnology por la FDA de los Estados Unidos muestra que la calidad de los productos de la empresa tyvanomicina es reconocida por el mundo en el futuro, los macrólidos se enfrentarán al crecimiento de la producción y las ventas, la integración aguas arriba y aguas abajo de las ventajas más evidentes.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2021 a 2023 sea de 0,59 Yuan, 0,72 yuan y 0,93 Yuan, respectivamente, y que el PE dinámico correspondiente sea de 22 / 18 / 14 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la capacidad es inferior a lo esperado; Las ventas de productos no son tan buenas como se esperaba.
