Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
Eventos
El informe anual de resultados de 2021: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 5.274 millones de yuan, un aumento del 143,07% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 926 millones de yuan, un aumento del 116527% con respecto al año anterior, con un Aumento del 426453% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión
El rápido crecimiento de todas las líneas de productos y el aumento de la rentabilidad
En 2021, q4 registró ingresos de 1.481 millones de yuan (año tras año + 57,55%, relación de cadena + 1,6%), un beneficio neto de 291 millones de yuan (año tras año + 471%, relación de cadena + 3,9%), un beneficio neto de 281 millones de yuan (año tras año + 837%, relación de cadena + 1,8%).
En cuanto a los productos subdivididos, en 2021 se registraron ingresos de 1,99 / 9,79 / 35,94 / 413 millones de yuan en microprocesadores / chips de vídeo inteligentes / chips de memoria / chips analógicos e interconectados, un aumento del 60,59% / 236,04% / 135,63% / 120,11% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; En cuanto al margen bruto, el margen bruto total de 2021 fue del 36,96% (año tras año + 9,83 PCT), en el que el margen bruto de microprocesadores / chips de vídeo inteligentes / chips de memoria / chips analógicos e interconectados fue del 56,26% (año tras año + 0,94 PCT) / 44,18% (año tras año + 18,93 PCT) / 30,40% (año tras año + 9,67 PCT) / 54,63% (año tras año + 5,80 PCT), respectivamente. En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos del período 2021 (excluida la investigación y el desarrollo) fue del 7,56% (año tras año – 2,53 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 4,90% (año tras año – 1,52 PCT), la tasa de gastos de gestión del 3,03% (año tras año – 1,48 PCT) y la tasa de gastos financieros del 0,37% (año tras año + 0,46 PCT). Además, los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 521 millones de yuan (año tras año + 56,44%), y la tasa de gastos de I + D alcanzó el 9,88%.
Desarrollo de múltiples líneas de productos para construir un patrón estratégico de “Computación + almacenamiento + simulación”
Hasta la fecha, la empresa ha formado varias líneas de productos de negocios, tales como chips de microprocesador, chips de vídeo inteligentes, chips de memoria, chips analógicos e interconectados, etc. en CPU, AI, multimedia, SRAM, DRAM, Flash, análisis, mcu, conectividad y otros campos, la tecnología central de control independiente, los productos se utilizan ampliamente en electrónica automotriz, Industria y medicina, equipos de comunicación y electrónica de consumo.
El negocio de chips de microprocesadores, los productos de la empresa se enfrentan principalmente a todo tipo de mercado de hardware inteligente, en el que la influencia en el mercado de código bidimensional ha aumentado constantemente, las ventas de productos han mantenido un rápido crecimiento. Con el lanzamiento del nuevo producto x2000 de la empresa y la posterior serie x1600 de productos más rentables, el negocio de microprocesadores seguirá creciendo. Los productos de la empresa pertenecen a la investigación y el desarrollo independientes, con ciertas ventajas de costos, bajo rendimiento de potencia y flexibilidad de diseño, el futuro más propicio para la expansión de la empresa en áreas relacionadas.
Servicios de chips de vídeo inteligentes, la serie actual de chips de la empresa puede cubrir el mercado de la visión inteligente IOT de alta, media y baja gama de productos de gama alta, con alta inteligencia, alta calidad de imagen y bajo consumo de energía y otras características, en la actualidad en el mercado de consumo, incluyendo wyze, Anker, hualai, Xiaomi, Qiao ‘an, 360, móvil, telecomunicaciones y Unicom y otros clientes de marca y operadores aprobados y adoptados. En 2021, la compañía lanzó el chip nvr para el equipo de backend de seguridad profesional, y completó la línea de productos de chips de vídeo, se espera que comience en 2022.
Según las estadísticas de omdia, los ingresos de SRAM, DRAM y norflash en 2021 ocupan el segundo, séptimo y sexto lugar en el mercado mundial, respectivamente, y ocupan el primer lugar en el mercado internacional. En la actualidad, la categoría SRAM de la empresa es rica, desde el SRAM sincrónico tradicional, el SRAM asincrónico hasta el Frente de alta velocidad qdrsram tienen derechos de propiedad intelectual de investigación y desarrollo independientes. Los ingresos de DRAM son los más altos en el negocio de almacenamiento de la empresa, de los cuales 8 GB, 16 GB ddr4 productos han logrado la producción en masa y las ventas, 8 GB lpddr4 productos se espera que comiencen a enviar muestras en 2022. La línea de productos flash de la empresa incluye el chip de memoria norflash y el chip de memoria Nand Flash, que son los principales chips de memoria en todo el mundo. En la actualidad, las ventas de productos de Gálibo de automóviles están aumentando rápidamente. Al mismo tiempo, la empresa ha completado dos lanzamientos de norflash para el mercado de consumo masivo, y se espera que la producción en masa y las ventas se realicen en 2022.
Los productos incluyen chips de conducción LED, chips de sensores táctiles, chips DC / DC, chips de microprocesadores para automóviles, Lin, CAN, g.vn y otros chips de transmisión de red, principalmente para el mercado de automóviles, la industria, la atención médica y el consumidor de gama alta. Entre ellos, en el campo del chip de conducción LED de grado de Gálibo del vehículo, la empresa tiene un montón de productos, incluyendo el faro, la luz de conducción diurna, la luz de carretera, la luz antiniebla, la luz de dirección, la luz trasera combinada (posición, freno, marcha atrás, agua corriente, etc.), la luz de la placa de matrícula y otros chips de conducción, con la iluminación del vehículo en los últimos a ños gradualmente de un solo modo de luz a la integración del sonido, la luz, la electricidad, la permeabilidad del chip de iluminación LED del vehículo está aumentando constantemente, Por lo tanto, el chip de conducción LED del coche de la empresa para traer un espacio de mercado en crecimiento. Además, la empresa continúa la investigación y el desarrollo del chip regulador DC / DC del automóvil, algunos nuevos productos lanzan muestras de ingeniería y llevan a cabo la producción en masa de riesgo, al mismo tiempo continúa la investigación y el desarrollo y la prueba de productos de transmisión de red como Lin, CAN, g.vn para aplicaciones automotrices, algunos productos han llevado a cabo la producción de muestras y la producción de prueba de riesgo, y se espera que los productos greenphy logren la producción en masa y las ventas en 2022.
Creemos que la empresa combinará las ventajas de la computación y la IA con la fuerte competitividad de la memoria y la simulación para construir el patrón estratégico de “Computación + almacenamiento + simulación”, que se espera que crezca rápidamente en el futuro bajo la ola de inteligencia automotriz y aiot.
Previsión de beneficios
Las previsiones de ingresos de 2022 – 2024 de la empresa son 70,59, 90,16, 108,82 millones de yuan, EPS 2,56, 3,18, 3,82 Yuan, respectivamente, el precio actual de las acciones correspondiente a PE es 34,28, 23 veces, mantener la calificación de inversión “recomendada”.
