Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) )
La empresa publicó su informe anual 2021 el 11 de abril, con ingresos anuales de 31.930 millones de yuan, un aumento del 47,0%; El beneficio neto a la madre ascendió a 4.200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,1%. Eps1. 74 Yuan / acción. Los ingresos y beneficios de la empresa han aumentado, pero el margen bruto ha disminuido, creemos que el aumento continuo de los precios de las materias primas es la causa principal.
Puntos clave para apoyar la calificación
En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron tanto en beneficio como en beneficio, el margen bruto disminuyó y la capacidad de control de costos aumentó: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 31.930 millones de yuan, un aumento del 47,0%; El beneficio neto a la madre ascendió a 4.200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,1%. En 2021, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 4.120 millones de yuan, un aumento del 4,1%. El margen bruto global de la empresa es del 30,5%, con una reducción de 6,5 PCT; La tasa de gastos durante el período fue del 14,6%, con una disminución de 3,3 PCT, la capacidad de control de gastos de la empresa mejoró.
Los datos de terminación mejoran la demanda de materiales impermeables, el aumento continuo de los precios de las materias primas conduce a la presión del margen bruto: la tasa de crecimiento anual de la superficie de terminación inmobiliaria en 2021 es obviamente mayor que en el pasado, la mejora de los datos de terminación conduce a la demanda de materiales impermeables, pero el aumento de los precios del asfalto modificado por SBS y el petróleo crudo conduce a una mayor presión sobre los costos de la empresa, que es difícil de transferir completamente a través del aumento de los precios, lo que conduce a una disminución de la tasa bruta de interés de las bobinas impermeables y los Arrastre el margen bruto general.
La distribución de la capacidad de producción se está perfeccionando día a día, la empresa tiene muchos puntos de vista en el futuro: 2021, la distribución de la capacidad de producción de la empresa es más perfecta, mejorar la capacidad de servicio al mismo tiempo puede reducir el costo y aumentar la eficiencia, mejorar aún más los beneficios económicos. En el contexto de la relajación marginal de la política inmobiliaria, la empresa, como empresa líder, se beneficiará de la mejora de la concentración de la industria. La construcción de viviendas asequibles, el desarrollo de proyectos de infraestructura y el negocio bipv también proporcionan un nuevo punto de crecimiento para la empresa, la empresa tiene muchas perspectivas futuras.
Valoración
Teniendo en cuenta el continuo aumento de los precios de las materias primas, ajustaremos las previsiones de beneficios en consecuencia. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 398,5, 490,0 y 60,29 millones de yuan. El beneficio neto para la madre fue de 55,6, 68,7 y 8,9 millones de yuan, respectivamente. EPS fue de 2,21, 2,73 y 3,53 Yuan, respectivamente. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El aumento de los precios del asfalto exprimió los beneficios, la puesta en marcha del proyecto fue inferior a lo previsto, el deterioro de la competencia en la industria impermeable y el riesgo de recuperación de cuentas por cobrar.
