Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
Event: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.718 millones de yuan, un aumento del 143,60%. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto 3,03 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones.
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El tamaño del negocio y la rentabilidad han aumentado considerablemente. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 7.982 millones de yuan, un aumento del 86,37% con respecto al año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.718 millones de yuan, un aumento del 143,6% con respecto al año anterior. En 2021, el margen bruto y el margen neto fueron del 49,86% y el 36,17%, respectivamente, lo que representa un aumento interanual de 7,23 PCT y 8,72 PCT. Principalmente debido al rápido desarrollo del mercado de baterías de litio, las ventas de productos de diafragma de la empresa aumentaron rápidamente; Al mismo tiempo, los beneficios a escala muestran un aumento significativo del margen bruto y el margen neto. En un solo trimestre, 2021q4 registró ingresos de 2.643 millones de yuan, un aumento interanual del 55,34%, un aumento del 35,89%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 962 millones de yuan, un 103,81% más que el año anterior y un 36,44% más que el mes anterior. El margen bruto de 2021q4 fue del 53,07%, con un aumento de 7,43 PCT y 4,10 PCT respectivamente. El tipo de interés neto fue del 39,13%, un aumento de 9,77 PCT en comparación con el a ño anterior y de 0,81 PCT en comparación con el mes anterior.
Como líder mundial en la industria del diafragma de baterías de litio, disfruta plenamente de la Alta prosperidad del mercado mundial de automóviles de nueva energía. Desde 2021, el mercado mundial de vehículos de nueva energía ha mantenido una alta prosperidad, lo que ha impulsado el crecimiento de la demanda de separadores de litio. La empresa es líder mundial en la industria del diafragma de baterías de litio, ha entrado en el sistema de la cadena de suministro de las principales empresas mundiales de baterías de litio, los principales clientes incluyen Panasonic, lges, Samsung SDI, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) En 2021, la empresa se desarrolló rápidamente, la capacidad de producción aumentó considerablemente, los envíos superaron los 3.000 millones de metros cuadrados, la capacidad de producción y la cuota de mercado de los envíos se mantuvieron en primer lugar en el mundo. En 2021, los ingresos de explotación de Shanghai enjie ascendieron a 6.437 millones de yuan, un aumento del 142% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que representa el 80,64%, y el beneficio neto atribuible a las empresas que cotizan en bolsa ascendió a 2.452 millones de yuan, un aumento del 167% en comparación con el año anterior, lo que representa el 90,21%.
La capacidad de producción se expande continuamente, la ventaja de escala es ventajosa para aumentar aún más la cuota de mercado. La empresa ha establecido bases de producción de diafragma en Shanghai, Wuxi, Jiangxi, Zhuhai, Suzhou, Changzhou y Chongqing, con una capacidad de producción de 5.000 millones de metros cuadrados, y ha construido la primera base de producción de diafragma húmedo de baterías de litio en el extranjero en Hungría, que formará una capacidad de suministro local de 400 millones de metros cuadrados de capacidad anual. Además, la empresa inició el proyecto de base de producción de diafragma seco en Jiangxi, el diseño del mercado de almacenamiento de energía, se espera que los productos se produzcan este año. Con la implementación de nuevos proyectos, la capacidad seguirá siendo liberada, y se espera que la cuota de mercado mundial aumente aún más en el futuro.
Recomendación de inversión: mantener una calificación de recomendación prudente. Se espera que la EPS de 2022 y 2023 sea de 5,17 yuan y 7,78 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a pe 39 veces y 26 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo. La producción y venta de vehículos de nueva energía es inferior al riesgo esperado; El riesgo de que el proyecto en construcción no se ponga en marcha como se esperaba; El riesgo de un aumento sustancial de los precios de las materias primas; Riesgo de mejora de productos o sustitución de nuevas tecnologías; La competencia en el mercado aumenta el riesgo, etc.
