Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ( Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) )
El 11 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos del primer trimestre de 3.060 millones de yuan, un aumento del 4,8%; El beneficio neto a la madre ascendió a 520 millones de yuan, lo que representa una disminución del 40,7%. Los altos costos aprietan el nivel de beneficios.
Puntos clave para apoyar la calificación
En el primer trimestre, los ingresos de la empresa aumentaron y los beneficios netos disminuyeron: los ingresos de la empresa en un solo trimestre ascendieron a 3.060 millones de yuan, un aumento del 4,8%; El beneficio neto a la madre ascendió a 520 millones de yuan, lo que representa una disminución del 40,7%. La corriente neta de efectivo de las actividades operacionales fue de – 040 millones de yuan, lo que representa una disminución del 104,1%, y el aumento de los costos de adquisición debido al aumento de las materias primas y el combustible fue la causa principal.
El tipo de interés bruto y el tipo de interés neto se redujeron al mismo tiempo, mientras que la tasa de gastos se redujo ligeramente: debido a la diferenciación de los precios de las materias primas y el vidrio flotado, los beneficios de la empresa se vieron limitados, el tipo de interés bruto se redujo al mismo nivel y la Relación de cadena disminuyó, pero se mantuvo en un nivel histórico superior del 34,4%. Los tipos de interés netos disminuyeron año tras año y aumentaron mes tras mes. La tasa de cuatro gastos fue del 15,0%, 1,7 PCT menos, 0,2 PCT menos, excepto los gastos de I + D, los gastos disminuyeron ligeramente.
Costo de las materias primas para exprimir los beneficios del vidrio flotado: a finales de marzo, el precio medio nacional del vidrio flotado era de 2.058,6 Yuan / tonelada, en comparación con el final de 2021 cayó 107,2 Yuan / tonelada. Los principales combustibles del primer trimestre aumentaron considerablemente, el gas natural aumentó 3.455,6 Yuan / tonelada, o 76,5%; El coque de petróleo aumentó 1.480 Yuan / tonelada, o 45,7%; El carbón aumentó 255 Yuan / tonelada, o el 20,7%.
Se espera que la demanda de vidrio flotado se estabilice y que la diversificación contribuya al crecimiento: en nuestra opinión, la demanda de vidrio flotado se estabilice durante todo el año en un tono de crecimiento constante después de que la demanda de terminación se retrase pero no desaparezca. En 2022, se espera que el proyecto de vidrio de alta gama que la empresa invierte y construye en el período anterior traiga el retorno, el aspecto de vidrio de construcción de ahorro de energía, la base de cinco grandes bases de China se forma básicamente, la producción y la venta o continuará el volumen. Además, la empresa promueve activamente la investigación, el desarrollo y la producción de vidrio medicinal, vidrio electrónico y la mejora de la tecnología, y acelera la distribución del negocio de vidrio fotovoltaico, la diversificación de la distribución se espera que ayude a la empresa a crecer en el futuro.
Valoración
El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas, esperamos 2022 – 2024, los ingresos de la empresa fueron 156,2, 204,8, 29,2 millones de yuan; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 36,3, 44,0 y 5,49 millones de yuan, respectivamente. EPS para 1,35, 1,64, 2,04 Yuan, mantener la calificación de compra de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La capacidad de producción no se espera, el aumento de los precios de las materias primas, la terminación de la propiedad no se espera.
