Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) ( Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) )
Evento: el 11 de abril de 2022, la empresa anunció que había obtenido el contrato de proyecto skon Hungría y Yancheng.
Puntos de inversión
Los clientes principales extranjeros SK más de 700 millones de pedidos aterrizaron, Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) se beneficiaron plenamente de la expansión de la producción a gran escala de esta ronda: la empresa ganó la licitación skon (filial SK) 24 grandes pedidos de línea, un total de 730 millones de yuan, respectivamente: (1) Hungría JIG Machine, motor de carga y descarga 1 – 12 líneas, la cantidad de 61,79 millones de dólares (impuestos excluidos, 394 millones de yuan); Yancheng JIG Machine, charge and discharge motor Line 1 – 12, amount of 337 million Yuan (excluding Taxes). Esperamos que SK invite a licitar 150 líneas en el futuro, con una planificación clara y una licitación ordenada, como proveedor principal de equipos de retrovía SK (70% de participación), la empresa se beneficiará plenamente de la expansión de la producción a gran escala de SK. Desde el punto de vista del nivel de expansión de la producción, la escala de expansión de SK en Europa, los Estados Unidos y China no será inferior a 200 GWh en 2022 – 2023; Desde el punto de vista del ritmo de expansión de la producción, la expansión de la producción en el primer semestre de 2022 fue más rápida en Hungría y Yancheng (un total de 24 líneas, el proyecto ganador), se prevé que se entregue en septiembre; En el segundo semestre de 2022 se iniciaron licitaciones para proyectos en los Estados Unidos (50 líneas), con un total de más de 70 líneas en 2022; En el primer semestre de 2023, los Estados Unidos y Hungría siguieron licitando, en el segundo semestre de los Estados Unidos tres licitaciones, se prevé que SK en 2023 aumentará la producción total de más de 70 líneas. La expansión de la producción de LG, un gran cliente en el extranjero, está a punto de estallar, después de que el equipo principal de suministro Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) más beneficioso La capacidad total de LG en 2021 es de 155 GWh, de los cuales 70 GWh en Europa, 62 GWh en China, 18 GWh en Corea del Sur y 5 GWh en los Estados Unidos están programados para lograr al menos 420 GWh en 2025 y 265 GWh en expansión. De acuerdo con el valor del equipo de Backtrack de 60 millones de yuan / GWh, el espacio de equipo de Backtrack correspondiente a la nueva expansión de la producción de LG es de 15.900 millones de yuan, y la proporción de Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) en el equipo de Backtrack de LG alcanza el 70%, que se beneficiará plenamente de la expansión a gran escala de la producción de LG.
Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) \ \ \ La expansión de la producción en Europa y los Estados Unidos se ha visto obstaculizada por la epidemia desde 2020. En 2022, la empresa seguirá el ritmo de la expansión de la producción en el extranjero después de la epidemia de grandes clientes, reiniciará la distribución en el extranjero, centrándose en Europa y los Estados Unidos, incluida la expansión de las fábricas polacas y el establecimiento de fábricas alemanas; Establecer una empresa de I + D en la sucursal de Japón y Corea del Sur; Establecer plantas de fabricación de equipos en los Estados Unidos.
Desde el punto de vista de los pedidos, los nuevos pedidos recibidos en 2021 superaron los 5.000 millones de yuan, de los cuales China representó el 70% (unos 3.500 millones) y el extranjero el 30% (unos 1.500 millones); De acuerdo con el ritmo actual de aterrizaje de pedidos, esperamos que los nuevos pedidos lleguen a 8.000 a 10.000 millones de yuan en 2022, y la proporción de pedidos en el extranjero ha aumentado significativamente.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 2,56 / 7,89 / 1.813 millones de yuan, correspondiente a la dinámica actual del precio de las acciones pe 79 / 26 / 11 veces, teniendo en cuenta que la empresa se encuentra en la cadena industrial mundial de la fábrica de baterías, se benefició plenamente de la expansión de la producción de la fábrica de baterías de primera línea en el extranjero y mantuvo la calificación de “comprar”.
Los riesgos indican que la expansión de la producción aguas abajo es inferior a las expectativas del mercado y que el patrón de competencia ha cambiado.
