Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Asunto:
Anuncio de la empresa 2021 informe anual, 2021 para lograr ingresos de explotación 619 millones de yuan, un aumento del 35,65% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 182 millones de yuan, un aumento del 50,89% con respecto al año anterior. El plan de distribución de beneficios para 2021 es: se propone asignar 10 yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones, y no aumentar el capital social con el Fondo de reserva de capital.
Perspectiva de Seguridad:
Los ingresos de la empresa aumentaron rápidamente en 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 619 millones de yuan, un aumento del 35,65% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de explotación aumentaron rápidamente. Entre ellos, los ingresos de los productos 2dcad ascendieron a 441 millones de yuan, un aumento del 31,39% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos por productos de 3dcad ascendieron a 138 millones de yuan, un aumento del 25,47% con respecto al año anterior; Los ingresos de los productos cae ascendieron a 3.827500 Yuan, lo que representa un aumento interanual. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 182 millones de yuan, un aumento del 50,89% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de los ingresos de explotación, las subvenciones gubernamentales incluidas en las pérdidas y ganancias corrientes y los ingresos financieros en comparación con el mismo período del año anterior. Excluyendo el efecto de las pérdidas y ganancias no recurrentes, el beneficio neto de la empresa deducido de la matriz no es de 99.403800 Yuan, un aumento del 4,16% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto deducido de la matriz no es de crecimiento constante.
El margen bruto de la empresa disminuyó ligeramente en comparación con el mismo per íodo, la tasa de gastos aumentó en comparación con el mismo per íodo, la inversión en I + D siguió aumentando. El margen bruto de la empresa en 2021 fue del 97,87%, una pequeña disminución de 0,89 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. La tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 84,86%, un aumento de 3,28 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a que la empresa siguió fortaleciendo la construcción del sistema de comercialización, ampliando y optimizando los canales de comercialización, llevando a cabo actividades de comercialización multidireccionales, la Tasa de gastos de venta aumentó en 3,36 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. En 2021, la empresa se adhirió a la I + D independiente, siguió aumentando la intensidad de la I + D de 2dcad, 3dcad y cae, la inversión en I + D fue de 203 millones de yuan, un aumento del 34,23% año tras año, la proporción de ingresos de la inversión en I + D fue de 32,79%, y se mantuvo en un nivel superior al 30%. El flujo de caja operativo neto de la empresa en 2021 fue de 187 millones de yuan, que es igual al beneficio neto de la empresa matriz en el período en curso, y la calidad de los beneficios de la empresa es buena.
La tecnología básica de la empresa ha logrado avances continuos y la competitividad del mercado de productos ha mejorado continuamente. En 2021, en el campo de 2dcad, la empresa lanzó una nueva versión de la versión cad2022 de Zhongwang, que mejoró la eficiencia y estabilidad de la Plataforma, a ñadió más operaciones inteligentes y trajo a los usuarios una experiencia de diseño más rápida y estable. En el campo de 3dcad, la empresa ha lanzado la versión 3d202x de Zhongwang, que mejora la capacidad de modelado de superficies de alta calidad, la capacidad de diseño paramétrico de compactación, mejora la eficiencia del diseño de ensamblaje a gran escala y enriquece más conjuntos de herramientas de la industria, con el fin de satisfacer los desafíos de Diseño cada vez más complejos de los usuarios, y proporciona un fuerte apoyo para acelerar el ciclo de desarrollo del diseño de productos de los usuarios de la empresa. En el campo cae, la empresa ha lanzado la plataforma universal de pre y post – procesamiento zwmesh works2022, en la que la mayoría de los desarrolladores pueden llevar a cabo fácilmente el desarrollo secundario e integrar el Solucionador multidisciplinario, sentando una base importante para la personalización flexible del software cae. Además, la empresa también ha publicado el software de análisis de simulación de elementos finitos zwsim Structural 2022 y el software de simulación electromagnética zwsim – em2022. En la promoción del mercado, los productos 2dcad de la empresa en la construcción de edificios, el paisaje paisajístico, la topografía y la cartografía, la planificación municipal, la fabricación de maquinaria, la construcción naval y otras industrias han sido ampliamente reconocidos por los usuarios; Los productos 3dcad han sido pulidos e iterados con los clientes Beacon, y han sido reconocidos por los clientes. La capacidad de los productos de la serie cae de la empresa ha alcanzado gradualmente el nivel comercial disponible, y ha obtenido la verificación preliminar y la aprobación del cliente en el mercado comercial. A medida que la nueva versión de los productos de la empresa continúa iterando, la competitividad del mercado de los productos de la empresa sigue aumentando. Con la promoción de la fabricación inteligente, la legalización y la localización, como empresa líder de software de la industria nacional de I + D y diseño, la empresa tiene amplias perspectivas de desarrollo de productos 2dcad, 3dcad y cae.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: de acuerdo con el informe anual 2021 de la empresa, ajustamos las previsiones de rendimiento y estimamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 237 millones de yuan (valor anterior: 282 millones de yuan), 318 millones de yuan (valor anterior: 406 millones de Yuan) y 435 millones de yuan (nuevo). EPS será de 3,82 Yuan, 5,13 yuan y 7,02 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente al precio de cierre del 12 de abril será de 53,9 Yuan, 40,2 yuan y 29,4 veces, respectivamente. La empresa es una empresa líder de software industrial en el campo de la R & D y el diseño en China. El rendimiento del producto de 2dcad es comparable al de la primera empresa de campo en el campo de la CAD representada por empresas de renombre internacional, y tiene la capacidad de ser reemplazado en el mercado de 2dcad en China. Los productos 3dcad de la empresa tienen un núcleo de modelado geométrico independiente raro en China, y se están expandiendo de componentes mecánicos y otros campos a escenarios de diseño más complejos como la aviación, el automóvil, etc. Al mismo tiempo, la capacidad de los productos de la serie cae de la empresa ha alcanzado gradualmente el nivel comercial disponible, y se espera que los productos cae se conviertan en otro punto de crecimiento del rendimiento futuro de la empresa. Con la promoción de la fabricación inteligente, la autenticidad y la localización, el negocio de la empresa se enfrenta a una buena oportunidad de desarrollo. Somos optimistas sobre el desarrollo futuro de la empresa y mantenemos una calificación “recomendada” para la empresa.
Consejos de riesgo: (1) el progreso de la legalización del software es menor de lo esperado. En la actualidad, el Gobierno chino ha promovido continuamente la legalización de los programas informáticos, y ha logrado resultados notables en las instituciones públicas y las empresas estatales y estatales, y el lado empresarial será un mercado importante para la legalización de los programas informáticos en el futuro. Debido a que los productos de la empresa tienen un fuerte atributo de software de herramientas, si el desarrollo de software auténtico en el futuro es menor de lo esperado, afectará el desarrollo de Negocios de la empresa. El progreso de la mejora del rendimiento del producto 3dcad de la empresa no está a la altura de las expectativas. La empresa 3dcad tiene algunas ventajas competitivas en el campo de las piezas de maquinaria, pero todavía no puede satisfacer la escena de diseño 3D de alta precisión y alta complejidad, como la aviación y el espacio, el automóvil, etc. Si los productos 3dcad de la empresa no pueden ser iterados y actualizados continuamente, y el progreso de la mejora del rendimiento del producto es menor de lo esperado, afectará la expansión de los productos 3dcad de la empresa a escenarios de diseño de alta complejidad, y el negocio 3dcad de la empresa correrá el riesgo de no desarrollarse de la manera esperada. El progreso del negocio cae de la empresa no está a la altura de las expectativas. La capacidad de los productos de la serie cae de la empresa ha alcanzado gradualmente el nivel comercial disponible, y ha obtenido la verificación preliminar y la aprobación del cliente en el mercado comercial. Sin embargo, si el grado de aceptación del mercado de la serie cae es inferior a lo esperado, el negocio cae de la empresa correrá el riesgo de no desarrollarse de la manera esperada.
