Gongniu Group Co.Ltd(603195) ( Gongniu Group Co.Ltd(603195) )
Evento: la compañía publica el informe anual 2021. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró ingresos de 12.385 millones de yuan, un aumento del 23,22% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 2.780 millones de yuan, un aumento del 20,18% con respecto al año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 4,63 Yuan / acción. Entre ellos, la empresa logró ingresos trimestrales de 3.372 millones de yuan en el cuarto trimestre, un aumento del 16,13% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 574 millones de yuan, una disminución del 19,65% año tras año.
La presión de las materias primas y el lanzamiento de nuevos productos, el margen bruto de presión. Durante el período que se examina, el margen bruto global de la empresa fue del 36,95%, una disminución del 3,17% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, en el cuarto trimestre de 2021, el margen bruto de un solo trimestre fue del 32,27%, una disminución del 9,31% con respecto al a ño anterior y una disminución del 8,67% con respecto al mes anterior. El margen bruto de la empresa disminuyó debido principalmente a: 1) los principales precios de las materias primas de la empresa, el plástico y el cobre, se mantuvieron altos, mientras que el efecto de cobertura de la empresa se debilitó. Los nuevos productos de la empresa se encuentran en la fase de promoción, en comparación con las operaciones básicas tradicionales, el margen bruto es inferior.
La eficacia de la gestión y el control de los gastos es evidente, y el tipo de interés neto se reduce año tras año. Durante el período que abarca el informe, los gastos de la empresa mejoraron considerablemente, con una tasa de gastos del 11,07% durante el período, una disminución del 2% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, la tasa de gastos de venta fue del 4,52%, una disminución del 0,63% año tras año; La tasa de gastos de gestión fue del 3,45%, una disminución del 0,83% con respecto al a ño anterior; La tasa de gastos financieros fue de – 0,71%, una disminución del 0,35% con respecto al a ño anterior; La tasa de gastos de I + D fue del 3,8%, una disminución del 0,19% con respecto al a ño anterior. En cuanto al tipo de interés neto, limitado por la disminución del margen bruto, el tipo de interés neto de la empresa durante el período de que se informa fue del 22,45%, una disminución del 0,57% con respecto al a ño anterior, de la cual el tipo de interés neto de la empresa en el cuarto trimestre fue del 17,02%, una disminución del 7,58% con respecto al año anterior y una disminución del 7,56% con respecto al mes anterior.
El negocio de iluminación eléctrica inteligente se desarrolla constantemente, la Subdivisión de rendimiento de la categoría es brillante. Durante el período que abarca el informe, la empresa obtuvo ingresos de 64,13 / 55,51 / 373 millones de yuan en el negocio de conexiones eléctricas / iluminación eléctrica inteligente / accesorios digitales, respectivamente, con un cambio del 15,58% / 36,9% / – 10,79%. En el negocio de iluminación eléctrica inteligente, los ingresos de los productos de enchufes de interruptor de pared aumentaron un 29,55% año tras año, los ingresos de los productos de iluminación LED aumentaron un 38,53% año tras año, y los ingresos de los productos ecológicos inteligentes, como Batman, cerradura de puerta inteligente, secador de ropa inteligente, aumentaron un 139,56% año tras año.
Promover plenamente la integración de los canales y la complementariedad en línea y fuera de línea. C – end Channel, la empresa continúa expandiendo el canal, ha establecido más de 750000 puntos de venta de canales de hardware, más de 120000 puntos de venta de decoración profesional y iluminación y más de 250000 puntos de venta de canales de accesorios digitales. En el canal B, la empresa coopera profundamente con más de 120 empresas y plataformas de instalación conocidas, como shengdu, yezhifeng y Shell. La red de empresas de instalación cubre más de 10.000 empresas, y los ingresos de ventas aumentaron un 175,2% en 2021. En cuanto a los canales en línea, la empresa ha explotado efectivamente docenas de distribuidores autorizados en línea y ha promovido la marca en todas las direcciones. Durante el período que abarca el informe, la cuota de mercado de TMall se mantuvo en primer lugar para los convertidores de la empresa y las categorías de apertura de paredes, y los Ingresos por ventas de canales de comercio electrónico aumentaron un 31,82% año tras año.
Sugerencias de inversión: la empresa profundiza continuamente el diseño del Canal, toma la demanda del usuario como el núcleo, innova continuamente el producto, el negocio tradicional crece constantemente, y promueve la nueva energía, la ecología inteligente el desarrollo de negocios emergentes, mira el crecimiento futuro de la empresa, espera que la empresa 2022 / 23 / 24 puede realizar eps5. 45 / 6.28 / 7.3 Yuan, correspondiente a pe 23x / 20x / 17x, mantener la calificación “recomendada”.
