Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) ( Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) )
Divulgación del informe anual 2021. Los ingresos anuales ascendieron a 943 millones de yuan (+ 31,74%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 227 millones de yuan (+ 32,38%) y el beneficio neto no atribuible fue de 211 millones de yuan (+ 32,48%). En el cuarto trimestre, los ingresos de un solo trimestre fueron de 240 millones de yuan (- 13,6%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 63,53 millones de yuan (- 2,4%) y el beneficio neto no atribuible fue de 50,32 millones de yuan.
La tinta crece mucho más rápido que el equipo, confirmando el equipo y la lógica Consumible de accionamiento de dos ruedas. En 2021, la empresa logró la producción de 950 equipos de impresión digital por pulverización, 833 unidades de ventas, la tasa de producción y comercialización del 87,7%, la producción y las ventas aumentaron un 29% y un 35%, respectivamente; En cuanto a la tinta, la producción de la empresa es de 6.196,92 toneladas, las ventas de 5.242,38 toneladas, la producción y las ventas aumentaron un 74% y un 89%, respectivamente. La tasa de crecimiento de la producción y las ventas de tinta de la empresa es mucho mayor que la de los equipos, lo que refleja la promoción de la cuota de mercado de la empresa en el mercado de equipos de impresión digital. La producción y las ventas de las cuatro estaciones de la empresa o el impacto de la limitación de la producción aguas abajo, resultando en una gran fluctuación trimestral.
La empresa revelará el plan de aumento previsto. El precio de emisión es del 80% del precio medio de 20 días de negociación antes de la fijación de precios. La Dirección de inversión del proyecto es 1) producir 3.520 líneas de producción inteligentes de impresión digital industrial; Reposición de la liquidez. Este proyecto representa la expectativa optimista de la empresa de que el futuro mercado de impresión digital siga sustituyendo a la impresión tradicional y la industria se desarrolle vigorosamente, puede ampliar la capacidad de producción de la empresa en gran medida, y explorar el mercado descendente, como el embalaje, la señalización, los materiales de construcción y la electrónica, Además de la impresión. En 2021, la empresa logró la producción de 950 equipos de impresión digital por pulverización y 833 ventas. El proyecto de IPO de la empresa es una Plant a química inteligente con una producción anual de 2.000 equipos de impresión digital por pulverización industrial y bienes fungibles. En la actualidad, se ha completado la aceptación de la fábrica, se está llevando a cabo la construcción de tuberías subterráneas y obras públicas, y el equipo de producción ha entrado en la fase de puesta en marcha. La combinación de la oferta pública inicial de la empresa y el aumento del proyecto, creemos que garantizará la capacidad suficiente de equipo y bienes fungibles de la empresa en los próximos años, y proporcionará energía cinética para la expansión continua de la cuota de mercado de la empresa.
Sugerencia de riesgo: el impacto macroeconómico de la epidemia supera las expectativas; La producción y las ventas de la empresa fueron inferiores a las expectativas.
Sugerencias de inversión: ajustar las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”. Teniendo en cuenta la incertidumbre de la situación epidémica en la producción aguas abajo, reducimos las previsiones de beneficios netos de 22 a 23 años de 350 y 530 millones de yuan a 320 y 490 millones de yuan, y añadimos 667 millones de yuan a las previsiones de beneficios de 2024. El impacto de la situación epidémica es a corto plazo. La impresión digital sigue siendo la tendencia de la reforma de la cadena de suministro textil a largo plazo. Mantenga la calificación de compra.
