Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) )
Panorama general de los acontecimientos
El 7 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 4.386 millones de yuan, un aumento del 20,27%; El beneficio neto de la madre ascendió a 862 millones de yuan, un aumento del 7,15% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 764 millones de yuan, un aumento del 8,74% con respecto al año anterior. La empresa logró un crecimiento constante en 2021. Al mismo tiempo, la empresa reveló en su informe anual su plan de negocios para 2022, que prevé un aumento anual de los ingresos del 25%.
Rendimiento estable, alta inversión y presión a corto plazo sobre los beneficios
Desde el punto de vista de los ingresos, los ingresos de la empresa aumentaron un 20,27% año tras año en 2021, lo que se aceleró en comparación con 2020. Creemos que la empresa ha salido del impacto de la epidemia y se espera que logre la optimización de la estructura de ingresos y la mejora de la tasa de aumento de los ingresos mediante el crecimiento constante de las empresas tradicionales y el rápido crecimiento de las empresas emergentes. Desde el punto de vista de la pista de la industria, la industria de la seguridad de la red se enfrenta actualmente a múltiples impulsores, como el aterrizaje de la política de cumplimiento de la garantía Igual 2.0 y la regulación de la garantía, el aumento de la demanda de ataque y defensa y la aparición de nuevos escenarios de aplicación. Se espera que la industria mantenga un alto grado de prosperidad en los próximos 3 – 5 a ños, proporcionando un apoyo favorable para el desarrollo empresarial de la empresa. Como empresa líder de la industria clásica principal en la industria de la seguridad de la red, la empresa también es la empresa líder de la nueva industria de vanguardia y la empresa principal del modelo de negocio de salud sostenible y la ecología de la industria de la salud, se espera que se beneficie continuamente del desarrollo de la industria.
Desde el punto de vista del margen bruto, el margen bruto global de 2021 de la empresa fue del 65,99%, un aumento de 2,12 PCT. Por un lado, el aumento de la tasa bruta global se beneficia de la mejora de la proporción de los ingresos de los servicios operativos y los programas informáticos de la empresa, a fin de lograr la optimización de la estructura de ingresos. Por otra parte, creemos que la disminución de la proporción de proyectos de integración empresarial ha contribuido a mejorar el margen bruto integrado. En 2021, la industria de la seguridad de la red se enfrenta al aumento de la presión de entrega, la prolongación del ciclo de recaudación de fondos de los clientes del Gobierno y el aumento de los precios de las materias primas, etc. debido a la situación epidémica, la empresa todavía puede mantener el aumento de la tasa bruta de interés, lo que refleja su fuerte competitividad global y su posición en la industria.
Según el informe anual, el personal de la empresa aumentó un 22,41% en 2021 en comparación con el año anterior, y los gastos de I + D y comercialización aumentaron un 35,38% en comparación con el año anterior, lo que dio lugar a una presión a corto plazo sobre los beneficios de la empresa. La empresa se centra en la investigación y el desarrollo de Negocios de alto crecimiento, negocios innovadores y negocios maduros en los nuevos productos de pista, la inversión de marketing se centra en la estrategia del Centro de Operaciones de Seguridad. Creemos que la fuerte inversión de la empresa es un medio necesario para mantener la competitividad del mercado, especialmente en el contexto del rápido aumento de la demanda de Seguridad emergente y la feroz competencia entre los canales de comercialización y los proyectos de los clientes, es prudente que la empresa cambie una cierta ventaja competitiva por una fuerte inversión de un a ño o dos. Por otra parte, los pagos basados en acciones generados por el plan de acciones de los empleados de la empresa en 2021 ascendieron a 76,8 millones de yuan, lo que influyó en cierta medida en el rendimiento de los beneficios netos, y se espera que este factor se elimine en 2022. Por lo tanto, esperamos que la empresa en 2022 después de una fuerte inversión en el lado de los costos se espera que sea más sólida, el impacto del pago de acciones superpuestas se elimina gradualmente, el crecimiento de los beneficios se espera que mejore significativamente en comparación con 2021.
Las nuevas empresas se centran en la seguridad de los datos, la seguridad en la nube, la seguridad industrial y las operaciones de Seguridad
En 2021, la empresa estableció la Sede de Seguridad de datos en Hangzhou y publicó el marco técnico de oasis de datos. En los sectores 2.0 y 3.0 de la seguridad de los datos, el Centro de Operaciones de Seguridad, la seguridad industrial de Internet y la seguridad de la nube, la empresa logró ingresos de explotación de 1.554 millones de yuan, un aumento del 48% con respecto al mismo per íodo del año pasado. Además, la empresa en EDR (detección y respuesta de terminales), detección de flujo completo, defensa de trampas, productos de creación de confianza, gestión de superficies de ataque y otros nuevos productos de pista de carreras de ingresos de negocios han logrado un crecimiento de más del 300%. Creemos que la empresa se centra actualmente en la seguridad de los datos, la seguridad en la nube, la seguridad industrial y el funcionamiento seguro de las cuatro pistas emergentes en profundidad, se espera que la expansión de nuevos negocios impulse el crecimiento de los ingresos. Específicamente:
Servicio de Seguridad de datos: en 2021, la empresa estableció la Sede de Seguridad de datos en Hangzhou, y publicó el marco técnico de oasis de datos, y propuso el camino evolutivo de la seguridad de los datos de 1.0 a 2.0 a la seguridad de la agregación de datos y 3.0 a la seguridad de la circulación de datos. Los ingresos de explotación de los servicios de Seguridad de datos ascendieron a 912 millones de yuan, lo que representa un aumento del 52% con respecto al mismo per íodo del año anterior, de los cuales los ingresos de explotación de los servicios de Seguridad de datos ascendieron a 312 millones de yuan.
Centro de Operaciones de Seguridad: en 2021, la empresa seguirá centrándose en la necesidad urgente de un centro de Operaciones de Seguridad en la construcción de ciudades inteligentes, proporcionando servicios de construcción de centros de Operaciones de Seguridad y operaciones de Seguridad para la nube urbana, el Centro de datos, la infraestructura de información clave y otras instituciones gubernamentales y pequeñas y medianas empresas. A finales de 2021, la empresa ha construido 119 centros de Operaciones de seguridad urbana. En la actualidad, algunos centros de Operaciones de la empresa se encuentran todavía en el período de construcción, según el informe anual, 2022 la empresa combinará el “Plan alcalde” para promover, seguir profundizando, mejorar el valor de los clientes, mejorar los ingresos de un solo centro de operaciones, el modelo de centro de operaciones exitoso Será copiado y actualizado.
Servicio de Seguridad en la nube: la empresa desacopla el software y el hardware de los productos básicos de Seguridad. En la actualidad, ha completado la capacidad atómica de Seguridad en la nube de 18 tipos de productos de Seguridad, tales como la clase de detección de Seguridad, la clase de gestión de auditoría, la clase de Defensa de la seguridad, la clase de verificación de vulnerabilidad, la clase de Seguridad nativa en la nube, etc. para adaptarse plenamente al entorno de red en la nube. Además, la empresa también está desplegando activamente Cloud sase (Secure Access Service Edge), combinando la estrategia del Centro de Operaciones de Seguridad de la Ciudad, ensamblando y superponiendo las capacidades de seguridad correspondientes según sea necesario para asegurar el acceso a la seguridad de los datos, la seguridad de las aplicaciones y la capacidad de análisis de amenazas En la nube cerca del borde del usuario.
Seguridad Industrial y seguridad de la red de vehículos: en 2021, la empresa publicó el informe de investigación de la industria petrolera y petroquímica, el puerto, la energía nuclear, el acero, el agua y la solución de seguridad basada en escenarios, que fue seleccionada con éxito como un caso típico de aplicación del sistema de Seguridad Industrial en 2021. En cuanto a la creación de redes de vehículos, en 2021 la empresa participó en la elaboración de normas y documentos nacionales, incluido el Código de evaluación de riesgos para la seguridad de la red de redes de vehículos.
Lanzamiento de un nuevo plan de incentivos de capital para lograr el intercambio de beneficios entre el equipo básico
El 2 de marzo de 2022, la compañía publicó el plan de incentivos de acciones restringidas 2022 (proyecto), que otorga 28 millones de acciones restringidas, lo que representa el 3% del capital social total. El objetivo de la subvención es el personal directivo superior y la columna vertebral básica de un total de 1.110 personas, que abarcan el 17% del número total de empresas. El precio de concesión de las acciones restringidas es de 12,24 Yuan / acción, que se divide en tres períodos de ejercicio. Los objetivos de evaluación del desempeño de los tres períodos son los siguientes: los ingresos de explotación o el beneficio neto en 2021 son la base, y el aumento de los ingresos o el beneficio neto en 2022 / 23 / 24 no es inferior al 20% / 45% / 70% o 25% / 55% / 85%. Creemos que el plan de incentivos de capital tiene una amplia cobertura y un alto objetivo de evaluación de la actuación profesional, lo que refleja la determinación de la empresa de vincular los intereses del equipo básico y la confianza en el desarrollo saludable del negocio.
Propuestas de inversión
Como empresa líder y líder en la industria de la seguridad de la red en China, se espera que el crecimiento constante de las empresas tradicionales y el rápido desarrollo de las nuevas empresas logren un crecimiento a largo plazo del rendimiento. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 / 23 / 24 sean de 55,00 / 68,32 / 8399 millones de yuan, un aumento del 25,4% / 24,2% / 22,9% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 10,93 / 14,04 / 1.748 millones de yuan, un aumento del 26,9% / 28,4% / 24,4% año tras año. Mantener la calificación de inversión de Buy – A, dando un precio objetivo de 6 meses de 28,08 Yuan, equivalente a 202224 veces la relación dinámica P / E.
Indicación del riesgo: la epidemia afecta a la entrega y la recaudación de fondos; Las necesidades de los clientes intermedios no son las esperadas; La competencia industrial se intensifica.
