Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó el primer trimestre de 2022 previsión de resultados, a través de la estimación preliminar del Departamento Financiero, se espera que los ingresos de explotación del primer trimestre de 2022 alcancen alrededor de 1480 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año pasado, aumentará alrededor de 550873 millones de yuan, un aumento de alrededor del 59,29% año tras año; Se prevé que el beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz en el primer trimestre de 2022 sea de unos 27.000 millones de yuan, lo que representa un aumento de 180535.300 yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, con un aumento anual de alrededor del 201,80%. Se espera que en el primer trimestre de 2022 el beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes sea de unos 256 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior, aumentará en 177684 millones de yuan, un aumento de aproximadamente 226,88%.
Análisis y juicio:
El rendimiento de q1 aumenta año tras año, y el futuro de la capacidad de múltiples empresas
Según el informe de rendimiento anual 2021 publicado el 25 de febrero de 2022, el beneficio neto de la empresa en 2021 atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa es de 813584,6 millones de yuan, en comparación con el beneficio neto de 501843,5 millones de yuan en los tres primeros trimestres de 2021, y el beneficio neto de la empresa en 2021 es de 311741,1 millones de yuan, teniendo en cuenta la situación epidémica mundial y otros efectos adversos del q1 en 2022. La empresa puede lograr un beneficio neto de unos 27.000 millones de yuan en el primer trimestre de 2022, creemos que hay dos razones principales:
En primer lugar, los productos de superioridad originales de la empresa se expanden y aumentan continuamente, lo que se debe principalmente a la fuerte demanda del mercado de stb inteligente y terminal de audio y vídeo AI. La empresa amplía continuamente las oportunidades del mercado mundial, e introduce rápidamente nuevos productos con la ventaja de la base de clientes existente y la plataforma Soc. Tanto las ventas en China como en el extranjero pueden lograr una mejora rápida. La industria de stb se encuentra en el modo de conducción de dos ruedas que reemplaza la nueva instalación y el producto almacenado por IP. En comparación con el mercado general de stb, la sustitución de IP está aumentando, lo que es muy beneficioso y sostenible para la empresa. En segundo lugar, la expansión continua de otros productos de la empresa, el chip WiFi de la empresa después de la primera producción en masa en el tercer trimestre de 2020, en agosto de 2021 lanzó una nueva generación de productos para apoyar la transmisión de vídeo de alto rendimiento de doble frecuencia de alta velocidad wifi5 + BT5. 2 chip único, a través de la certificación continua de los principales clientes, el rendimiento del producto sigue mejorando, los productos han sido a escala comercial, las ventas siguen mejorando, la empresa ha estado vendiendo chips de visión de inteligencia artificial en el extranjero y el crecimiento de la escala, la empresa seguirá lanzando nuevos productos, y así sucesivamente. Posteriormente, la empresa seguirá aumentando la inversión en I + D en el chip set – top inteligente, el chip de Televisión inteligente, el chip de audio y vídeo AI, el chip Bluetooth Wi – Fi y el terminal de audio y vídeo del vehículo. Se espera que el avance continuo de los nuevos productos en el futuro infunda un nuevo impulso en el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Propuestas de inversión
Manteniendo las previsiones anteriores, se prevé que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 asciendan a 4.775 millones de yuan, 6.423 millones de yuan y 8.435 millones de yuan, y se prevé que los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa asciendan a 813 millones de yuan, 1.076 millones de yuan y 1.421 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente es de 1,98 Yuan, 2,62 yuan y 3,46 Yuan, y el precio de cierre del 8 de abril de 2022 es de 115,30 Yuan, el PE es de 58,27 veces, 44,05 veces y 33,36 veces, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; La demanda descendente fluctúa considerablemente; La capacidad de generación de obleas aguas arriba es limitada.
