China Wafer Level Csp Co.Ltd(603005) ( China Wafer Level Csp Co.Ltd(603005) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 1.411 millones de yuan, un aumento del 27,88%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 576 millones de yuan, un aumento del 50,95% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 471 millones de yuan, un aumento del 43,24%.
El alto crecimiento del rendimiento anual, la demanda de automóviles CIS: el rendimiento anual de la empresa aumentó significativamente, de los cuales los ingresos de la empresa aumentaron un 27,88% año tras año en 2021, principalmente debido a la Alta prosperidad de la industria de semiconductores, el segmento de mercado de sensores siguió creciendo rápidamente, la fuerte demanda de pedidos de mercado, condujo a un aumento sustancial de la rentabilidad de la empresa, la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés de 52,28%, 41,01%, respectivamente, aumentó 2,57 PCT, 6,43 PCT año tras año. En el cuarto trimestre, los ingresos de explotación del cuarto trimestre ascendieron a 332 millones de yuan, lo que representa una disminución del 2,29% y del 13,93% en comparación con el trimestre anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 162 millones de yuan, un aumento del 43,12% y un aumento del 11,47%. Los ingresos de q4 cayeron en comparación con el trimestre, principalmente debido a la demanda de smartphones plana, pero la demanda de automóviles sigue siendo fuerte. En 2022, con el rápido aumento de la capacidad de 12 pulgadas de la empresa y el rápido aumento de la demanda de vehículos CIS, se espera que el rendimiento de la empresa alcance un alto crecimiento.
El mercado de la CEI de automóviles sigue creciendo, la energía cinética del crecimiento a largo plazo de la empresa es abundante: la Cámara es el sensor central de conducción automática, en comparación con los coches tradicionales, el número de cámaras equipadas con bicicletas de automóviles inteligentes aumentó significativamente. Con el rápido aumento de la proporción de envíos de automóviles inteligentes, se espera que el mercado de la CEI de automóviles siga creciendo. Según las estadísticas de Frost & Sullivan, en 2020, los envíos y ventas de sensores de imagen CIS en el campo de la electrónica automotriz fueron de 400 millones y 2.020 millones de dólares, respectivamente, lo que representa el 5,2% y el 11,3% del mercado total de chips CIS. Se prevé que los envíos y las ventas de sensores electrónicos de imagen CIS para automóviles alcancen los 950 millones y los 5.330 millones de dólares en 2025, y que la cuota de mercado de la CEI en general aumente al 8,2% y al 16,1%, respectivamente, y que la tasa de crecimiento compuesto anual alcance el 18,89% y El 21,42%. La empresa es el líder mundial de la prueba de sellado de chips CIS, el diseño del campo del automóvil es profundo, la Unión profunda Howie, Sony y otros fabricantes líderes, se espera que el futuro siga beneficiándose del alto crecimiento del mercado de automóviles CIS.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de la empresa para 2022 ~ 2024 serán del 20,5%. 2.300 millones de yuan, 2.600 millones de yuan 9.500 millones de yuan, 33. 8.200 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 7,8 millones de yuan, respectivamente. 3.800 millones de yuan, 9.000 millones de yuan 6.600 millones de yuan, 11.000 millones de yuan 8.100 millones de yuan, para dar "Buy - a" calificación de inversión.
Consejos de riesgo: el riesgo de atenuación de la demanda descendente, el riesgo de competencia del mercado, el riesgo de que la capacidad de producción no esté a la altura de las expectativas.
