Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ( Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) )
El aumento de los ingresos ha apoyado el crecimiento a largo plazo del mercado de la joyería y ha traído consigo una nueva ola de viento del este. A juzgar por la experiencia previa del mercado estadounidense, la mejora del consumo proporciona un apoyo a largo plazo para el desarrollo del mercado de joyas. En comparación con el desempeño histórico de los Estados Unidos, China todavía se encuentra en la etapa de mejora del consumo, el aumento de la renta disponible per cápita para el consumo de joyas proporciona una fuerza impulsora a largo plazo. Además, el oro antiguo y la innovación de la nueva tecnología de oro, como 3D / 5G, se ajustan a la tendencia de consumo de la joyería y la joyería. La cuota de mercado de 3D / 5G y gufagin aumentó del 24,85% en 2017 al 49% en 2020.
El negocio de joyería de la compañía de bolsos de mujer de doble rueda, la recuperación del rendimiento después de la epidemia es obvia. Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) tiene dos Bajo la situación epidémica, la empresa pone en línea la tienda en la nube a tiempo, profundiza la reforma del Canal, optimiza la calidad de la gestión de una sola tienda, el negocio general se recupera bien. En los tres primeros trimestres de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendían a 3.449 millones de yuan, un aumento del 48,87% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendía a 285 millones de yuan, un aumento del 253,09% con respecto al año anterior.
Puntos clave de la empresa: 1) ajuste de la estructura de la tienda de autoservicio, mejora de la capacidad de gestión de canales para conducir la construcción de canales de franquicia. 2018 / 2019 / 2020 / 2021h1, a través de la construcción del sistema digital de la empresa y la promoción del modo de generación provincial, el número de tiendas afiliadas aumentó en 96 / 107 / 97 / 34. La empresa se adhiere a la investigación y el desarrollo independientes y se beneficia continuamente de la tendencia de consumo del Despertar estético. Anclar profundamente a los jóvenes huéspedes. En el primer semestre de 2021, la empresa cuenta con 10 millones de miembros de todo el canal, de los cuales 80 usuarios representan más del 80%. El éxito de la transformación de la bolsa de mujeres. Fion se adhiere a la estrategia de moda y lujo, corre a través de los canales del centro comercial, el negocio en línea continúa.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz de 21 a 23 años sea de 351 / 411 / 490 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 0,40 / 0,46 / 0,55 Yuan / acción, el último precio de las acciones correspondiente a pe 11,9 / 10,2 / 8,5. Damos a la empresa 22 años 14 veces la valoración del PE, correspondiente al precio objetivo de 6,44 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la epidemia frena el consumo fuera de línea; El desarrollo del canal no es tan bueno como se esperaba; Aumento de la competencia
