Starpower Semiconductor Ltd(603290) ( Starpower Semiconductor Ltd(603290) )
Anuncio de la empresa el 8 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 1.707 millones de yuan, un aumento del 77,22% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 398 millones de yuan, un aumento del 120,49% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 378 millones de yuan, un aumento del 143,27% con respecto al año pasado.
Comentarios
Se beneficia de la Alta prosperidad aguas abajo, el crecimiento del Rendimiento es notable. Los ingresos anuales y los beneficios netos de la empresa aumentaron un 77,22% y un 120,49%, respectivamente. Los ingresos del trimestre q1 – q4 aumentaron 135,70%, 41,41%, 89,85% y 72,94%, respectivamente. El margen bruto y el margen neto fueron 36,73% y 23,40%, respectivamente, y aumentaron 5,17 PCT y 4,6 PCT año tras año. El buen rendimiento de la empresa se beneficia de sus propias ventajas tecnológicas básicas y de las oportunidades de mercado, los productos en los nuevos vehículos energéticos, la generación de energía fotovoltaica, el control industrial, el almacenamiento de energía y otras industrias siguen aumentando rápidamente, los ingresos siguen aumentando, la rentabilidad es notable. En la composición de la industria de los ingresos, la contribución de los ingresos de la industria del control industrial y la industria de la energía fue de 1.065 millones de yuan, lo que representa el 62,37%, un aumento del 50,60% con respecto al año anterior; Los ingresos de la nueva industria energética ascendieron a 571 millones de yuan, lo que representa el 33,48%, un aumento del 165,95%. Los electrodomésticos blancos de conversión de frecuencia y otros ingresos contribuyeron 60 millones de yuan, lo que representa el 3,52%, un aumento del 59,48%. En la composición de los productos de ingresos, el módulo IGBT sigue siendo la forma principal, con una relación de ingresos del 94,05%; En 2021, la producción de 9,3 millones de unidades y las ventas de 8,78 millones de unidades aumentaron un 70,67% y un 67,85%, respectivamente.
Los productos de regulación del automóvil aceleran el volumen, el crecimiento a medio y largo plazo está lleno de poder. Desde el punto de vista a corto plazo, el módulo IGBT de la clase de regulación de vehículos de la empresa sigue descargando, apoyando más de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) vehículos de nueva energía en 2021, de los cuales más de 150000 vehículos de la clase A y categorías superiores, el mercado extranjero también está abriendo un gran número de apoyo, se Espera que la cuota de mercado aumente aún más en 2022. Además, la Sexta generación de chips IGBT en la línea de producción de 12 pulgadas en la producción en masa, la Séptima generación de chips IGBT de micro – ranura de la clase de Gage R & D exitoso, comenzará en 2022 el suministro en masa. Desde una perspectiva a largo plazo, el módulo IGBT de 1200v ha a ñadido varios puntos fijos para el controlador de motor principal del tipo de vehículo eléctrico puro del sistema de 800v, y ha seguido diseñando el campo sic, añadiendo varios proyectos de módulo sicmosfet de 800v. Con la tecnología de carga rápida de 800v distribuida por las empresas chinas de automóviles de nueva potencia en 2022 o el primer año de desarrollo de la Plataforma de tensión de 800v de China, la empresa tendrá la capacidad de crecimiento continuo en el campo de los vehículos de nueva energía en los próximos 5 – 6 años.
El diseño del campo fotovoltaico es rápido y se espera un gran salto. IGBT products in China mainstream PV inverter Client large – scale installation Application, clients covering Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) \ , with the
Propuestas de inversión
Creemos que el ángulo de largo plazo Starpower Semiconductor Ltd(603290) \ \ Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 582 millones de yuan, 858 millones de yuan y 1.230 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a 102 veces, 69 veces y 48 veces del PE actual. Mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El desarrollo de nuevos vehículos energéticos es inferior a las expectativas; El aumento de los precios de las fábricas de la generación anterior afecta al costo; Sic R & D project is not expected.
