Suzhou Veichi Electric Co.Ltd(688698) ( Suzhou Veichi Electric Co.Ltd(688698) )
Resumen de los acontecimientos: el 8 de abril de 2022, la empresa publicó el plan de incentivos de acciones restringidas 2022 (proyecto), que tiene por objeto conceder 3,6 millones de acciones restringidas a 180 personas, como la columna vertebral técnica y empresarial de la empresa, lo que representa el 2% del capital social total de la empresa.
El plan de incentivos vincula la columna vertebral central y el objetivo de alto crecimiento demuestra la confianza de la empresa en el desarrollo. El plan de incentivos de capital vincula plenamente la tecnología básica y la columna vertebral empresarial de la empresa. El plan de incentivos de capital tiene por objeto inspirar a 180 empleados, como la columna vertebral técnica y la columna vertebral empresarial de la empresa, que representan el 18,5% del número total de empleados de la empresa y tienen una cobertura más amplia, y se espera que movilicen el entusiasmo de los empleados y vinculen plenamente los intereses básicos de los empleados con el desarrollo de la empresa. El objetivo de este plan de incentivos de capital es mayor. Las condiciones de ejercicio a nivel de la empresa del plan de incentivos de capital son las siguientes: los ingresos de 2021 son la base; el crecimiento de los ingresos de 2022 / 2023 / 2024 no es inferior al 30% / 60% / 100%, respectivamente; o el beneficio neto de 2021 es la base; el crecimiento de los beneficios netos de 2022 / 2023 / 2024 no es inferior al 25% / 55% / 95%, respectivamente. El objetivo de ejercicio de la empresa es alto, lo que demuestra que la empresa tiene suficiente confianza en el desarrollo de la gestión, el alto rendimiento a medio y largo plazo de la empresa tiene una fuerte certeza de crecimiento.
La industria de la automatización industrial tiene un amplio espacio, y la sustitución nacional se está acelerando. Con la transformación gradual del dividendo demográfico de China en dividendo de ingenieros y la mejora de la precisión de la producción de productos, China tiene un amplio espacio para el crecimiento de la automatización industrial. En 2020, la escala del mercado de productos y servicios de automatización industrial de China alcanzó los 205700 millones de yuan, y se prevé que la escala del mercado alcance los 253200 millones de yuan en 2023. En cuanto a la estructura del mercado, los fabricantes nacionales de alta calidad están reduciendo constantemente la brecha con los fabricantes extranjeros tradicionales en el rendimiento de los productos y el nivel técnico, mejorando la influencia de la marca y la cuota de mercado, aprovechando las ventajas de la localización, como la respuesta rápida, el bajo costo y los servicios personalizados, y acelerando la penetración del mercado de gama media a alta. La tasa de localización de la industria de automatización industrial ha aumentado gradualmente del 24,8% en 2009 al 40,8% en 2020, y los pedidos, El crecimiento del rendimiento supera con creces a la industria, que se encuentra en un período acelerado de sustitución nacional.
La estrategia de vuelo especial de la empresa avanza constantemente, el desarrollo de la industria ha sido fructífero. La empresa tiene una línea de productos más perfecta. La empresa tiene la capacidad de suministrar productos básicos de control industrial, como convertidores de frecuencia, sistemas servo y sistemas de control, y puede proporcionar a los clientes aguas abajo soluciones personalizadas e integradas de alto valor a ñadido. El margen bruto global se mantiene en un 40% de alto. Los productos de aviones especiales de la empresa han logrado avances en muchas industrias. Basándose en el sistema de marketing de “región + industria”, la empresa ha introducido una variedad de soluciones de sistemas industriales y ha acelerado la expansión de industrias emergentes como la batería de litio, el almacenamiento de energía, etc. el rendimiento de las industrias clave de 21h1 ha alcanzado el 61,65% y el rendimiento de la industria ha aumentado considerablemente.
Sugerencias de inversión: los ingresos de la empresa en 2021, los beneficios netos de la empresa matriz han alcanzado un alto aumento, 2022 – 2023 se espera que mantenga una tasa de crecimiento más alta. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 sean de 8,19, 10,80 y 1.475 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento correspondiente del 43,1%, 31,9% y 36,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,27, 1,69 y 249 millones de yuan, respectivamente, y la tasa de crecimiento correspondiente fue de 44,7%, 33,2% y 47,4%, respectivamente. Tomando como referencia el precio de cierre el 8 de abril, el PE correspondiente 21e – 23e fue de 25x, 19x y 13x. Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: riesgo de que la demanda aguas abajo no esté a la altura de las expectativas; El riesgo de que el desarrollo del mercado no esté a la altura de las expectativas, etc.
