Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ( Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) )
Evento: Barbie publica su informe anual 2021. Los ingresos totales de explotación de todo el año ascendieron a 1.375 millones de yuan (+ 41,06%) y el beneficio neto de la madre fue de 314 millones de yuan (+ 78,92%) y el beneficio no neto fue de 152 millones de yuan (+ 18,01%). Q4 logró ingresos totales de explotación de 402 millones de yuan, año tras año + 25,99%, el beneficio neto de la madre de 88 millones de yuan, año tras año + 21,54%, el beneficio neto deducido de 51 millones de yuan, año tras año + 17,50%. Se propone que 10 acciones paguen dividendos en efectivo de 2,6 Yuan (impuestos incluidos).
Tienda + cena de grupo resonancia, 2021 un final exitoso. Tiendas: a finales de 2021, la empresa tenía 3.480 tiendas, de las cuales 19 eran franquicias directas y 3.461 franquicias (716 nuevas, 344 cerradas y 372 netas). China Oriental / Sur de China / norte de China se unieron a 2950 / 370 / 141 tiendas, un aumento neto de 215 / 101 / 56. Los ingresos anuales de las tiendas afiliadas ascendieron a 1.121 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,93%. Los ingresos de una sola tienda son de 323900 Yuan, que se acercan al mismo período de 2018, principalmente debido a la mejora de las tiendas, la contribución de las ventas para llevar y la introducción de nuevos productos y la transmisión de precios. Comida de grupo: los ingresos de la comida de grupo en 2021 fueron de 215 millones de yuan, 61,3% año tras año, lo que representa el 15,61%. Después de que el negocio de la comida de grupo se actualice a la División de Negocios de grandes clientes en 2021, la estructura de la Organización se optimiza internamente, la capacidad de servicio se mejora externamente, y el negocio de la comida de grupo se fortalece continuamente. Beneficios: con la caída de los precios de los cerdos y la escalada de la capacidad, el margen bruto de beneficio de 21q4 aumentó al 28,1%, la diferencia entre las ventas brutas y las ventas brutas aumentó del 19,52% al 22,24%, lo que mejoró significativamente en comparación con el mes anterior.
Extensión + endogenicidad, 2022 alto período de crecimiento. Denotation: The Company Acquisition of “Good Elitist” and “Early appropriate” Brands in 2021 is helpful to promote the share rate of the company in the Central China Market, the project has been completed in March 2022, and is expected to be summarized in April; Endógeno: en 2022, la empresa comenzó a organizar la Feria de comerciantes del Sur de China en Jianli, Hubei, superponiendo la posición de mercado líder del este de China y la expansión de la extensión del Centro de China, acelerando el proceso de distribución nacional. En cuanto a las tiendas individuales, se espera que los ingresos de las tiendas individuales sigan mejorando debido a la profundización de la expansión de las empresas en línea, la mejora de las categorías de cenas, la mejora de las tiendas y el desarrollo digital. En cuanto a la comida de grupo, todavía se encuentra en la etapa de penetración rápida, con el ajuste de la estructura organizativa, el aumento de la inclinación de los recursos y la liberación de nuevas capacidades en Shanghai y Nanjing, se espera que el negocio de la comida de grupo siga creciendo. Costo: teniendo en cuenta que el precio del cerdo de este año es difícil de ver el punto de inflexión, se espera que el dividendo de cerdo de bajo costo continúe, el margen bruto se ha mantenido, se espera que los ingresos y los beneficios de la cosecha de todo el año.
Previsión de beneficios: teniendo en cuenta la aceleración de la expansión endogénica, el relevo de la comida de grupo bajo la influencia de la epidemia y la debilidad de la demanda, se espera que los ingresos anuales de 2022 / 23 / 24 sean 17,4 / 21,5 / 2.690 millones de yuan, el beneficio neto de la madre sea 2,7 / 3,2 / 4,0 millones de yuan, y el valor de mercado actual sea de – 14,9% / 19,4% / 25,8%, respectivamente. 4 / 22.9 / 18.2 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: volatilidad de los precios de las materias primas, horario de apertura inferior a lo esperado, problemas de seguridad alimentaria
