Broadex Technologies Co.Ltd(300548) ( Broadex Technologies Co.Ltd(300548) )
Resumen de los acontecimientos: el 7 de abril de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 1.154 millones de yuan, un aumento del 48,59% con respecto al a ño anterior, y los beneficios netos de la empresa matriz ascendieron a 162 millones de yuan, un aumento del 83,60% con respecto al año anterior.
El mercado de 10g pon sigue siendo caliente, la empresa se beneficia plenamente como líder en el campo de la Subdivisión: actualmente en el período de construcción rápida del puerto de 10gpon, los operadores nacionales siguen aumentando la inversión en la construcción de la red de acceso de 10g pon, impulsando las ventas de 10g pon Olt módulo óptico de La empresa para lograr un rápido crecimiento. A finales de 2021, el número de usuarios de acceso fijo a Internet de banda ancha con una tasa de acceso de 1 g o más de tres operadores en China ascendía a 34,56 millones, lo que representa un aumento neto de 28,16 millones en comparación con el a ño anterior, y se habían construido 7,86 millones de puertos pon de 10 g en China, con capacidad para cubrir 300 millones de hogares. En la actualidad, los envíos de módulos ópticos Olt de 10g pon ocupan el primer lugar en China, y los envíos de módulos ópticos Olt de 10g pon superan los millones en 2021.
El divisor óptico tradicional PLC y el dispositivo DWDM consolidan continuamente la ventaja de liderazgo: 1) PLC: la escena de aplicación principal de PLC es de fibra óptica a casa. En la actualidad, el territorio ha entrado en un período maduro, Europa y los Estados Unidos todavía tienen un gran espacio para el crecimiento de la permeabilidad de la fibra óptica a los hogares. Según las previsiones de rvallc, el fuerte despliegue de fibra óptica en América del Norte y el Caribe entre 2022 y 2026, la inversión de los operadores estadounidenses en la construcción de fibra óptica en los próximos cinco años ascenderá a 125000 millones de dólares, más que la inversión acumulada anterior. Se espera que en los próximos años, la construcción de la red mundial de fibra óptica a los hogares evolucione hacia el acceso Gigabit, la demanda de divisores ópticos PLC para la red de acceso a la fibra óptica continuará. Impulsada por la demand a en el extranjero, la demanda en el extranjero del divisor óptico PLC de la empresa en 2021 marcó el comienzo de un aumento sustancial en comparación con el a ño anterior. DWDM: con la aplicación de 200g y otn de alta velocidad en la red de transmisión, los dispositivos DWDM están experimentando un proceso de actualización. Los dispositivos DWDM con mayor número de canales y menor intervalo de longitud de onda se están convirtiendo en la corriente principal de la industria. AWG (Array WAVEGUIDE Grating) y vmux (modulable Optical Power Wavelength Division Multiplexor) para la columna vertebral y el sistema DWDM de la red de área metropolitana de la empresa tienen una ventaja competitiva excepcional, y la cuota de mercado de los productos relacionados ocupa el primer lugar en la industria. Al mismo tiempo, la empresa se basa en su propia fábrica de chips PLC para aumentar continuamente el campo de productos DWDM R & D y la inversión en producción, consolidar la ventaja líder.
El sector de la luz de silicio avanza constantemente, ayudando a ampliar el espacio de crecimiento futuro: según las previsiones de lightcounting, el mercado de dispositivos ópticos basados en la luz de silicio ascenderá a 30.000 millones de dólares entre 2021 y 2026. La empresa se centra principalmente en el Centro de datos y el módulo de luz de silicio de transmisión inalámbrica hacia adelante. En la actualidad, el módulo de luz de silicio de transmisión inalámbrica hacia adelante 25g y el módulo de luz de silicio dr4 de transmisión digital 400g se han producido en masa, y el progreso general se ajusta a Las expectativas. Se espera que el Servicio de luz de silicio ayude a la empresa a abrir más espacio de crecimiento en el futuro.
Sugerencia de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,27 / 2,79 / 343 millones de yuan respectivamente, y el múltiplo correspondiente de PE es de 22 X / 18 / 15 x. La empresa en los campos pasivos y activos tradicionales de diseño perfecto, la construcción del rendimiento general de la empresa del disco básico, el negocio óptico de silicio en general avanza constantemente, el futuro de la empresa para ayudar a ampliar aún más el espacio de crecimiento. Al mismo tiempo, junto con el cambio de los principales accionistas de la empresa para dar la bienvenida a Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda del mercado de las telecomunicaciones es inferior a la expectativa, la competencia del mercado se intensifica, el precio de los módulos ópticos disminuye en gran medida la previsión de beneficios y el índice financiero
