Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ( Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) )
Los ingresos de 2021 aumentaron un 19% año tras año y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 3,6% año tras año.
A lo largo de 2021: los ingresos de la empresa ascendieron a 34.100 millones de dólares, lo que representa un aumento del 19% con respecto al a ño anterior, de los cuales 31.900 millones de dólares correspondieron a los ingresos de las empresas de Aeromotores y productos derivados, lo que representa un aumento del 22% con respecto al año anterior, y la entrega de productos aeronáuticos fue constante. El beneficio neto de 1.190 millones de yuan, un aumento del 3,6% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, es inferior a lo previsto y los beneficios aún no se han liberado.
En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos ascendieron a 15.800 millones de yuan, un aumento del 20% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 400 millones de yuan, una disminución del 21% con respecto al año anterior.
En 2021, el margen bruto disminuyó 2,5 PCT y el margen neto disminuyó 0,5 PCT.
Margen bruto: el margen bruto en 2021 fue del 12,5%, una disminución de 2,5 PCT en comparación con el a ño anterior, debido principalmente al aumento de la proporción de nuevos productos, la composición de los costos: más crecimiento de los materiales directos, o debido a la alta tasa de chatarra y reelaboración de nuevos productos.
Tipo de interés neto: el tipo de interés neto anual 2021 es del 3,6%, una disminución de 0,5 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. Además de la disminución de la tasa bruta de interés, la disminución de la tasa neta de interés también está relacionada principalmente con el aumento de los gastos de venta, los gastos de venta aumentaron un 60% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que es significativamente superior al crecimiento de los ingresos, principalmente debido al aumento de las tareas de apoyo posventa.
Tasa de gastos durante el período: los gastos financieros disminuyeron un 76% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a la abundante corriente de efectivo de los grandes pasivos contractuales y al aumento de los ingresos por concepto de intereses. Los gastos de gestión aumentaron un 12% año tras año, principalmente debido a la reducción de los gastos de la seguridad social en 2020 y a la reducción de la reducción en 2021. Los gastos de I + D aumentaron un 5,8% año tras año.
El lado del activo y el pasivo muestra que la empresa está llena de pedidos a mano y el objetivo operativo indica un crecimiento constante
A mediados de 2021, la empresa cosechará grandes deudas contractuales. A finales de 2021, las obligaciones contractuales de la empresa (21.800 millones de dólares) seguían siendo elevadas, lo que indicaba que la empresa estaba llena de pedidos a mano.
En 2021, la empresa superó el 7% para alcanzar el objetivo de ingresos a principios de año. Los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron el objetivo de 38.400 millones en 2022, lo que representa un aumento del 13% con respecto al valor real en 2021. En los últimos tres años, la empresa superó el 8% en promedio para alcanzar el objetivo de ingresos, sobre la base de lo cual se prevé que la empresa también supere el objetivo de ingresos en 2022.
Se estima que la tasa de crecimiento compuesto de la aerolínea china en el decimocuarto plan quinquenal es de casi el 20%, lo que beneficiará a la empresa.
“Military aircraft + civil aircraft + Maintenance + Aviation”, aeroengine Industry SLOPE Long Snow Thick, “Fourteenth Five – year” Composite Growth approximately 20%. La gama de productos de la empresa, que abarca casi todos los principales modelos de desarrollo militar en China, en el apoyo a los motores de aeronaves civiles ocupa una posición central, un gran espacio de crecimiento futuro, una fuerte certeza.
Previsión y valoración de los beneficios: se prevé que el crecimiento compuesto del rendimiento supere el 30% en los próximos tres años
Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 14,8 / 19,5 / 2.640 millones de yuan, un aumento del 25% / 31% / 36%, PE 75 / 57 / 42 veces, ps 2,6 / 2,0 / 1,7 veces. Los ingresos de la empresa aumentaron constantemente, con la madurez y estabilidad de los nuevos productos y la mejora de la gestión de la reforma de las empresas estatales, la empresa en el futuro tiene un gran potencial de Liberación de beneficios y mantiene la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: la entrega de pedidos de productos militares es inferior a lo esperado; El progreso del desarrollo del modelo no está a la altura de las expectativas.
