Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
El final de la transformación de la nube está a la vuelta de la esquina. La empresa es la empresa líder en costos de construcción, que ocupa más del 60% de la cuota de mercado en China en la etapa inicial de la lista. Desde 2017, la empresa ha llevado a cabo oficialmente la conversión de productos de costos en la nube en todo el país. Después de cinco años, 29 áreas de negocio de la empresa han entrado en la fase de transformación de la nube en su conjunto. La tasa de conversión y la tasa de renovación de las áreas de transformación anteriores y 2020 son más del 80%, y la tasa de conversión de las nuevas áreas de transformación en 2021 es superior al 60% en el primer año. A finales de 2021, la proporción de los ingresos en la nube de las empresas de costos de construcción había alcanzado alrededor del 70%, y la tendencia general del éxito de la transformación se había decidido. En el modo SaaS, los ingresos de la empresa se mantuvieron estables y se desvincularon básicamente de la volatilidad descendente mediante la conversión de una tasa única en una tasa de suscripción. Además, el modelo SaaS puede reducir el umbral de la tasa anual, aumentar la dificultad de la piratería, optimizar la experiencia del usuario y ampliar la base de usuarios de la empresa. Al mismo tiempo, la nube de datos empresariales puede derivar aún más servicios de valor añadido, se espera que el valor arpu del producto aumente continuamente; Además, el modelo de recaudación anticipada aportará un crecimiento sólido del flujo de caja para apoyar el desarrollo ulterior de la empresa. Por lo tanto, la continuidad, la certeza y el crecimiento del negocio de software de costos de la empresa se mejoran en gran medida, la brecha con los productos competitivos se ampliará gradualmente, y el negocio se dará cuenta de la transición general.
La reforma de la comercialización de los costos se ha llevado a cabo oficialmente y se han acelerado varios servicios de valor añadido. Durante décadas, la cuota es la base importante de la gestión de costos en China, pero con el rápido desarrollo de la economía de mercado, el sistema tradicional de gestión de la cuota presupuestaria no puede satisfacer las necesidades de la industria de la construcción. En julio de 2020, bajo la promoción del Ministerio de vivienda y construcción, se inició oficialmente la reforma orientada al mercado de los costos de construcción, y hasta la fecha se han publicado planes experimentales en Guangxi, Zhejiang, Shanghai, Hubei, Henan y Guangdong. En la tendencia general de la reforma orientada al mercado, la forma de formar la base de valoración se ha convertido en la principal dificultad, la empresa establece su propia cuota se ha convertido en una tendencia inevitable, la consulta de información de mercado, el análisis de datos históricos y otras necesidades deben satisfacerse urgentemente. Como líder de software de costos, la empresa tiene ventajas naturales en la realización de Negocios de costos orientados al mercado. Por un lado, en octubre de 2021, la empresa puso en marcha la Plataforma de integración de la norma nacional y la norma de la empresa, con el modo de aplicación de “base de datos de precios + integración del lado de la operación”, resolvió con precisión el punto de dolor de la valoración tradicional y mejoró en gran medida la eficiencia del trabajo; Al mismo tiempo, en el campo de la gestión de costos, la publicación de una nueva plataforma digital de costos, para resolver eficazmente el problema de la vinculación entre el sitio y el mercado. Por otro lado, la empresa ha estado en el diseño del Servicio de información de ingeniería durante muchos años, los productos de información como Guangcai pueden satisfacer eficazmente las necesidades de los clientes en materia de precios de la selección de materiales, las herramientas de índice también se optimizan continuamente, el cálculo continuo de la capacidad y el proceso de Auditoría, 2018 – 2021 la tasa de crecimiento compuesto del Servicio de información de ingeniería de la empresa alcanzó el 56%. Esperamos que, con la promoción de la reform a de los costos, se acelere la liberación de una variedad de servicios de valor a ñadido, como la Plataforma de precios de mercado, la información sobre materiales, las herramientas de índice, etc. Al mismo tiempo, con la liberación gradual de la demanda de gestión de costos finos, la nueva plataforma de costos digitales también se desarrollará rápidamente.
Explorar el mercado de costos de construcción de capital, se espera que los productos de volumen fraccionado se lancen gradualmente. La construcción de capital es un apoyo importante para la industria de la construcción, que representa el 28% del valor total de la producción de la industria de la construcción en 2019, y su demanda de digitalización de costos también es urgente. Sobre la base de los datos del Ministerio de vivienda y construcción, en comparación con la estructura de ingresos de los servicios de consultoría de costos de construcción en China, se prevé que el espacio de mercado de los programas informáticos de costos de construcción de capital sea del 40% al 50% del de la construcción de viviendas, incluidas Las carreteras, la administración municipal, la energía eléctrica, la conservación del agua y otras subdivisiones. Según el anuncio de la empresa, la mayor parte del negocio de costos digitales de la empresa se centró en el campo de la construcción de viviendas en el pasado, la cantidad de cálculo municipal y otros productos de cálculo de la cantidad de construcción de capital aún no se han perfeccionado, no pueden satisfacer mejor las necesidades de gestión de La delicadeza de los clientes. A partir de este año, la empresa inició oficialmente la investigación y el desarrollo de productos de cálculo de la cantidad de infraestructura, el cálculo de la cantidad de carreteras, el nuevo cálculo de la cantidad de mercado son nuevos productos. En el futuro, esperamos que el diseño, el costo y la construcción de productos en todos los ámbitos formen vínculos en el negocio de la construcción de capital, y sirvan mejor a la transformación digital de la industria de la construcción de capital.
La lógica de crecimiento de SaaS sigue demostrando que los ingresos en la nube se acercan a los 10.000 millones. Sobre la base del análisis anterior, junto con los datos públicos y la estimación de la información industrial, se espera que los ingresos de la nube a medio plazo de la empresa alcancen los 7.000 a 8.500 millones de yuan, impulsados por la transformación de la nube de software básico, el avance gradual de la reforma de costos y la exploración continua de la infraestructura. Según el anuncio de la empresa, en 2022 el costo de los nuevos contratos firmados en la nube alcanzó el objetivo de 4.000 millones de yuan, un aumento del 30% con respecto al a ño anterior, y el crecimiento de SaaS se verificó continuamente. A largo plazo, la computación en nube puede formar una concentración de información a través de la nube de datos, los servicios de valor a ñadido generados se espera que sigan aumentando el techo de los negocios, los ingresos de la nube de costos de la empresa se espera que se acerquen a 10.000 millones.
Mantenga la calificación de compra. Sobre la base de las hipótesis clave, se prevé que la empresa alcance los ingresos totales de explotación de 6.954 millones de yuan, 8.350 millones de yuan y 9.912 millones de yuan en 2022 – 2024, y los beneficios netos de la empresa matriz de 1.043 millones de yuan, 1.247 millones de yuan y 1.431 millones de yuan.
Sugerencia de riesgo: la promoción de productos de valor añadido de costos no es tan esperada, la promoción de la informatización de la construcción no es tan esperada, la industria descendente se ve afectada por la fluctuación macroeconómica, la hipótesis y el cálculo o existe el riesgo de error
