Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) ( Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) )
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En 2021, la capacidad de producción de la empresa se liberó gradualmente, lo que dio lugar a un crecimiento constante de los ingresos en su conjunto, en el que la demanda de portadores de CI siguió siendo fuerte, los pedidos de negocios estaban llenos, los ingresos ascendieron a unos 666 millones de yuan (336 millones de yuan en 2020), los ingresos aumentaron alrededor del 98,28% año tras año, la proporción de los ingresos de explotación fue de alrededor del 13,21%, lo que representa un aumento de 4,88 PP en comparación con 2020 (8,33%). La contribución al desempeño ha aumentado constantemente. Al mismo tiempo, el modelo de PCB y la expansión de la producción de pequeñas empresas de tableros avanzaron constantemente, los ingresos y los beneficios aumentaron año tras año. Desde el punto de vista de la eficiencia operativa, en 2021, el beneficio neto neto de la empresa matriz después de la deducción de los ingresos no básicos aumentó un 102,46% año tras año, con el aumento constante de los ingresos de explotación de la empresa, los beneficios de la producción lean aparecieron gradualmente, la tasa de costos disminuyó y la rentabilidad general aumentó constantemente. Desde el punto de vista de la situación de q1, con la liberación gradual de la capacidad de producción, los pedidos aumentaron constantemente, los ingresos de la filial extranjera fineline aumentaron un 19% año tras año, los pedidos de servicios de transporte de CI siguieron siendo completos, y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron rápidamente. Creemos que el negocio de la placa portadora de CI está lleno de pedidos a mano, alta utilización de la capacidad, expansión continua de la capacidad, el futuro se convertirá en un motor importante del crecimiento del rendimiento de la empresa; Al mismo tiempo, el modelo de PCB y la capacidad de producción de las pequeñas empresas de tableros de lotes se liberan constantemente, lo que conduce a un crecimiento constante del rendimiento general.
La tecnología de compactación continua, la capacidad de producción y las ventajas del producto, la posición líder es estable: Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) como uno de los pioneros de la placa portadora de CI en China, el diseño de la placa portadora de IC en 2012, a través de la certificación Samsung en septiembre de 2018, se convirtió en el proveedor oficial de Samsung, la tecnología y los Como materia prima clave en el proceso de fabricación de chips, la prosperidad de la industria sigue aumentando. Según el informe de China en 2021, la capacidad de producción de 20.000 metros cuadrados por mes de la empresa se encuentra en estado de plena producción, con una tasa de rendimiento general del 96%, una demanda de pedidos continua y plena, y la capacidad de producción se liberará gradualmente. La capacidad de producción de 30.000 metros cuadrados por mes de la empresa se está promoviendo de manera ordenada. Creemos que la prosperidad de la industria de la placa portadora de CI sigue mejorando, con la liberación de la capacidad de producción, seguimos siendo optimistas sobre Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) crecimiento constante del rendimiento.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: de acuerdo con los datos del boletín de la empresa, aumentamos las expectativas de rendimiento en 2021, los ingresos de explotación y el beneficio neto de la empresa matriz de 4.964 millones de yuan y 605 millones de yuan a 5.040 millones de yuan y 621 millones de yuan, respectivamente, y Se mantuvieron sin cambios en 2022 y 2023. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 769 millones de yuan y 925 millones de yuan, respectivamente, y el EPS fue de 0,42 Yuan, 0,52 yuan y 0,62 Yuan entre 2021 y 2023, respectivamente. La valoración correspondiente del PE fue de 22.48x / 18.16x / 15.10x. Seguimos siendo optimistas sobre Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) El
Indicación del riesgo: el progreso de la liberación de la capacidad de CI no es tan bueno como se esperaba; La demanda de la industria está por debajo de las expectativas.
