Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) ( Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) )
Punto de vista básico
Comienza con las API de gama alta y entra en un período de crecimiento acelerado. Desde su creación, la empresa se ha dedicado a la investigación y el desarrollo y la síntesis de la API característica, la selección de variedades más difíciles y un mejor patrón de competencia, como micafungina, caspofungina, etc. en los últimos a ños, los pedidos aguas abajo son abundantes, lo que conduce a un crecimiento acelerado de los Ingresos y los beneficios. Con el cambio de la política de la industria y la transformación de la integración de la preparación, la empresa ha desarrollado con éxito seis tipos de preparación, que son abundantes en la investigación de tuberías de reserva. Además de las variedades de preparación, la empresa a través de la investigación y el desarrollo independientes y la inversión, está desarrollando medicamentos innovadores como el cáncer. En general, el rápido crecimiento del rendimiento, las reservas de tuberías ricas, la empresa ha entrado en una fase de rápido desarrollo.
Las API especiales ponen de relieve las barreras técnicas sintéticas y las reservas de variedades son abundantes. La empresa mantiene una alta inversión en la investigación y el desarrollo de la síntesis de API, ha establecido la síntesis de semifermentación, el Centro de síntesis quiral y otras plataformas tecnológicas, para lograr la síntesis de API de alta dificultad para sentar las bases. Desde el punto de vista de la primera API China sintetizada por la empresa, creemos que la empresa tiene barreras técnicas para lograr una síntesis y producción rápidas y eficientes. El alto margen bruto y los ingresos de capital de la empresa también reflejan plenamente la capacidad de negociación de las buenas variedades. A largo plazo, la empresa tiene la capacidad de obtener continuamente productos de alto valor añadido con un patrón competitivo favorable.
La integración de la preparación y el inicio de la “combinación de imitación y creación” tienen muchas oportunidades. Bajo la política de recolección centralizada, el patrón farmacéutico cambia, la integración de la preparación de las empresas de API es la tendencia principal, la empresa depende de la competencia básica de la tecnología sintética, aprovecha la oportunidad de transformación, desarrolla continuamente la preparación con mayor dificultad, el mercado descendente es más amplio. La compañía ya tiene seis líneas de preparación listadas con éxito, incluyendo el fosfato de Oseltamivir y otras primeras líneas de peso simulado. Se espera que el medicamento anticanceroso ariblina se convierta en la primera imitación de China, y los preparados relacionados con el hierro y los preparados respiratorios también se están distribuyendo. En cuanto a los medicamentos innovadores, la empresa también está distribuyendo medicamentos innovadores de acoplamiento de polímeros, medicamentos innovadores ADC, inhibidores de la EPOC, etc., el desarrollo a largo plazo merece la pena esperar.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Prevemos que las ganancias por acción de la empresa en 2021 – 2023 serán de 0,59 / 0,81 / 1,13 Yuan, respectivamente. De acuerdo con el PE de la empresa comparable, que es el principal negocio de la API característica, el nivel de valoración razonable de la empresa en 22 años es de 43 veces PE, el precio objetivo correspondiente es de 34,83 Yuan, dando la calificación de “comprar” por primera vez.
Indicación del riesgo
La investigación y el desarrollo de nuevas variedades no están a la altura de las expectativas, las ventas de variedades de preparación no están a la altura de las expectativas, la productividad no está a la altura de las expectativas, las variedades de preparación están incluidas en la producción colectiva
