Cybrid Technologies Inc(603212) ( Cybrid Technologies Inc(603212) )
Recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 3.017 millones de yuan, un aumento del 38% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 170 millones de yuan, una disminución del 12% con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre, los ingresos de explotación ascendieron a 925 millones de yuan, un aumento del 28% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 48 millones de yuan, una disminución del 32% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
El aumento de los precios de las materias primas y la introducción de nuevos productos han dado lugar a un rendimiento ligeramente inferior al previsto en 2021. En 2021, el precio de las materias primas de backplane PVDF y Eva aumentó obviamente, la empresa se enfrentó a una mayor presión de costos, mientras que en 2021 la Empresa importó un gran número de PPF, FPF backplane (sin PVDF) y EPE, Eva y otros nuevos productos, los costos y costos relacionados son altos. En resumen, la rentabilidad de la empresa en 2021 disminuyó en cierta medida, el margen bruto anual de beneficio de la placa posterior y la película de plástico fue de 12,4% / 13,0%, respectivamente, y disminuyó un 4,7% / 4,6% año tras año, lo que corresponde a un beneficio neto único de 0,45 / 0,55 Yuan, respectivamente.
El ajuste del producto está llegando a su fin, se espera que la rentabilidad de la placa posterior y la película de plástico se repare. En la actualidad, la capacidad de producción de backplane de la empresa es de unos 180 millones de metros cuadrados, bajo la condición de que el precio de las materias primas es alto, la empresa desarrolla activamente PPF, FPF y otros productos de backplane no fluorados en 2021 y los introduce con éxito en los clientes, la estructura del producto se optimiza continuamente. Además, la empresa EPE, Eva blanca y otros productos de película de Goma han completado la certificación y la introducción con los fabricantes de componentes de primera línea aguas abajo, y gradualmente lograr el suministro por lotes, 2022 la nueva capacidad de película de Goma de la empresa seguirá subiendo, se espera que la capacidad de película de Goma de este año alcance más de 300 millones de niveles. Según los principales datos de explotación publicados recientemente por la empresa en el primer trimestre, 2022q1 Company backplane / Film Income alcanzó los 543 millones de yuan, un aumento del 82% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado / 129%, el fuerte impulso de crecimiento de los envíos, la rentabilidad también se espera que se restablezca gradualmente.
El negocio de vehículos de nueva energía está creciendo rápidamente y los nuevos productos se están liberando rápidamente. En 2021, xinneng Vehicle Film Materials realizó ingresos de explotación de 250 millones de yuan, un aumento del 29,7% en comparación con el mismo período del a ño anterior, con una tasa bruta de interés del 33%, de los cuales tres materiales ocuparon el primer lugar en la ciudad de China y se introdujeron con éxito en Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) y otros líderes de la industria. En la actualidad, la línea de productos de la empresa en el campo de los vehículos de nueva energía continúa expandiéndose, el valor total de los productos en venta y en investigación es de aproximadamente 2.000 Yuan / vehículo, con la demanda descendente y la aceleración de la introducción de nuevos productos, se espera que el negocio de los vehículos de nueva energía siga creciendo a gran velocidad en el futuro. Sugerencia de inversión: la empresa es una empresa de plataforma de materiales nuevos y escasos en China. La película de plástico fotovoltaico y el negocio no fotovoltaico (coche de nueva energía, 3c, etc.) se mantienen al mismo tiempo. Se espera que la empresa alcance los ingresos de explotación de 49,08 / 63,34 / 7.228 millones de yuan en 2022 – 2024, y el beneficio neto de la empresa matriz de 3,22 / 4,49 / 587 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de inversión de “Buy – a”.
Consejos de riesgo: disminución de la demanda descendente, aumento de la competencia industrial, liberación significativa de la oferta de materias primas
