Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) ( Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) )
Evento: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 22.233 millones de yuan, un aumento del 15,65% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.287 millones de yuan, un aumento del 55,58% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 1.634 millones de yuan, un aumento del 19,52% con respecto al año anterior.
Comentarios:
La estrategia se centra en el fortalecimiento de la protección del medio ambiente y el aumento de los resultados. La empresa se centra en la industria de la protección del medio ambiente y consolida continuamente la posición de la industria de la protección del medio ambiente. Con el aumento de la capacidad de eliminación de desechos sólidos, el aumento de la capacidad de tratamiento del agua y la liquidación de los proyectos de medio ambiente ecológico de acuerdo con el calendario, los proyectos de tratamiento del agua almacenada en algunas zonas se han ajustado para lograr un aumento sustancial del rendimiento. Según el anuncio de la empresa, en 2021, la capacidad de tratamiento de agua de la empresa aumentó en aproximadamente 1.460400 toneladas / día, y la escala de construcción del nuevo proyecto de incineración de residuos se convirtió en 4.000 toneladas / día. A partir de 2021, la capacidad de tratamiento de agua de la empresa ha alcanzado los 25 millones de toneladas al día, la capacidad total de diseño de la capacidad de eliminación de desechos es de aproximadamente 14,37 millones de toneladas al año, y la capacidad total de diseño de los aparatos eléctricos y electrónicos de desmontaje es de aproximadamente 3,2 millones de unidades al año. Además, los ingresos de inversión confirmados de la disposición de la inversión de capital de la empresa son de unos 720 millones de yuan, incluyendo la transferencia de la inversión de capital del 40% de Shenzhen Water Affairs a Shenzhen Environmental Water Affairs Group por la empresa conjunta GM Initiative Water Investment (cancelada) y el aumento de los beneficios de 604 millones de yuan, y el aumento de los beneficios de 116 millones de yuan por la disposición de la participación del 60% de Jiujiang Initiative profits pool, que en gran medida impulsa el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Lean Operation + fine Management, Business benefit and Profit level of the company improved steadily. La empresa continúa llevando a cabo una gestión meticulosa, centrándose en los vínculos y elementos clave de la producción y las operaciones, fortaleciendo el fomento de la capacidad, promoviendo la eficiencia de las operaciones de los proyectos, promoviendo la mejora de la calidad y la eficiencia de los proyectos de existencias, y optimizando notablemente el funcionamiento de los proyectos de existencias de cada subdivisión. Se benefició de la promoción de la “operación lean + gestión fina” de la empresa, as í como del aumento de los precios del tratamiento del agua en algunas zonas y del aumento de los ingresos brutos de las empresas de tratamiento de aguas residuales, el nivel de beneficios de la empresa aumentó constantemente. En 2021, el margen bruto, el margen neto y la Roe de la empresa fueron 30,82%, 11,70% y 8,60%, respectivamente, lo que representa un aumento de 2,15, 0,88 y 3,37 PCT en comparación con el mismo per íodo de 2020.
La reserva de recursos para proyectos es suficiente y se espera que el rendimiento futuro siga aumentando constantemente. En 2021, la empresa añadió 74 nuevos proyectos, con una escala de firma de 18.900 millones de yuan. En cuanto a los proyectos de activos ligeros, en 2021 se adquirieron 51 proyectos de activos ligeros, con una escala total de 12.000 millones de yuan, lo que representa un aumento del 122% con respecto al mismo per íodo del año anterior. Entre ellos, 31 proyectos de adquisición de servicios de agua urbana y 9 proyectos de adquisición de servicios de medio ambiente ecológico, con una escala de 5.000 millones de yuan y 6.700 millones de yuan, respectivamente. En cuanto a los proyectos de activos pesados, en 2021 se adquirieron 23 proyectos de activos pesados y se firmaron 6.900 millones de yuan. Entre ellos, 21 nuevos proyectos firmados para el negocio del agua urbana, por valor de 5.300 millones de yuan, con una capacidad adicional de tratamiento de agua de 950000 toneladas / día; Firma, fusión y adquisición de 2 proyectos de generación de energía de incineración, capacidad de procesamiento de 4.400 toneladas / día.
La planificación estratégica “ecología + 2025” se promueve de manera ordenada para promover el desarrollo sostenible de la empresa. Sobre la base de la distribución de los servicios de “Asuntos del agua + desechos sólidos”, la empresa ha optimizado y determinado la cartera de servicios de “5 + 4 + 1”, a saber, cinco servicios básicos de agua urbana, tratamiento de desechos sólidos, industria atmosférica, tratamiento ecológico, recursos y energía, cuatro Servicios de cadena de valor de tecnología de ingeniería, equipo de protección del medio ambiente, protección inteligente del medio ambiente y gestión de activos, y un servicio de apoyo a la innovación científica y tecnológica. Entre ellos, la industria de la atmósfera y el equipo de protección del medio ambiente, la empresa se está llevando a cabo mediante la adquisición e integración de la atmósfera de la iniciativa para completar el diseño general de la empresa. La empresa se basa en la industria de superioridad del pasado, continúa expandiendo el campo de negocios, consolida la competitividad del mercado de la empresa y desarrolla la fuente de rendimiento, garantiza el desarrollo continuo y constante de la empresa en el futuro.
Promover continuamente la emisión de reits, revitalizar eficazmente los activos existentes y promover la optimización de la estructura de activos. En 2021, la empresa Rich Country lanzó con éxito reit Water, el único producto piloto de reits basado en la infraestructura de tratamiento de aguas residuales. El éxito de la distribución de los productos reits de la empresa ayudará a la empresa a revitalizar los activos existentes, optimizar la estructura de la deuda y reducir el riesgo financiero. Se espera que en el futuro la empresa siga promoviendo la emisión de productos reits para los activos de almacenamiento de agua, revitalice aún más los activos de almacenamiento, forme un círculo virtuoso de inversión y ayude a la empresa a mantener un desarrollo estable.
Mantener la calificación de compra: con el desarrollo constante del negocio del agua de la empresa y el rápido desarrollo del negocio de residuos sólidos, el crecimiento continuo de la empresa está garantizado, y la emisión de reits revitalizará eficazmente los activos existentes, se espera que la valoración de la empresa mejore, y el crecimiento futuro de la empresa es optimista. Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa asciendan a 262,96, 300,54 y 35584 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 18,28%, el 14,29% y el 18,40%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Teniendo en cuenta que el desarrollo empresarial de la empresa se ha estabilizado y el margen bruto se ha estabilizado, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 24,12, 28,22 y 3.341 millones de yuan, respectivamente (antes del ajuste, las previsiones para 2022 y 2023 son de 2.546 y 3.099 millones de yuan), con un aumento del 11,32%, 21,71% y 21,66%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior. EPS fue de 0,35, 0,42 y 0,51 yuan respectivamente, y PE correspondiente fue de 9,4, 7,7 y 6,3 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: el avance de la política es inferior a las expectativas, la macroeconomía es inferior a las expectativas, la competencia del mercado se intensifica y el progreso del proyecto no es tan bueno como se esperaba.
