Shanghai Medicilon Inc(688202) ( Shanghai Medicilon Inc(688202) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 1.170 millones de yuan, un aumento interanual del 75,3%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 280 millones de yuan, un aumento del 118,1%. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 270 millones de yuan, un aumento del 119,5% con respecto al año anterior.
Las dos placas tectónicas van de la mano, los nuevos pedidos firmados siguen aumentando. En 2021, la empresa firmó un nuevo pedido de 2.450 millones de yuan, un aumento del 87,67% con respecto al a ño anterior; En 2021 se añadieron 362 nuevos clientes, que han prestado servicios de investigación y desarrollo de medicamentos a más de 1.460 clientes en el extranjero. Descubrimiento de drogas e investigación farmacéutica: en 2021, los ingresos de la Sección de descubrimiento de drogas e investigación farmacéutica ascendieron a 610 millones, un aumento del 72,7%; Los nuevos pedidos firmados ascendieron a 1.040 millones de yuan, un 69,1% más que el año anterior. Investigación preclínica: en 2021, los ingresos de la investigación preclínica ascendieron a 550 millones, lo que representa un aumento del 78,2%; Los nuevos pedidos firmados ascendieron a 1.410 millones de yuan, un 104,2% más que el año anterior. La empresa cuenta con un gran número de empresas farmacéuticas extranjeras conocidas e instituciones de investigación científica de los recursos de los clientes, con la integración de la capacidad de servicio integral, con una fuerte viscosidad de los clientes, un fuerte impulso de crecimiento de pedidos.
La liberación acelerada de la nueva capacidad sienta las bases para el crecimiento del rendimiento. La empresa cuenta con unos 74.000 metros cuadrados de laboratorios de I + D (52.000 metros cuadrados en Nanhui, 20.000 metros cuadrados en Sichuan y 14.000 metros cuadrados en zhangjiang), de los cuales 67.000 metros cuadrados se han puesto en funcionamiento, lo que representa un aumento de 29.000 metros cuadrados en comparación con el a ño anterior. En febrero de 2022, la compañía planea recaudar 1.570 millones de yuan en acciones no públicas para construir una nueva base experimental en Baoshan y 190 millones de yuan para ampliar la capacidad de laboratorio de Nanhui. En la actualidad, la empresa continúa expandiendo la producción, promoviendo activamente la construcción de nuevos laboratorios, el efecto de escala se hace cada vez más prominente, el impulso de crecimiento del Rendimiento es suficiente.
Los esfuerzos de I + D siguen aumentando y el equipo profesional de I + D se está expandiendo rápidamente. En 2021, el número total de empleados de la empresa fue de 2.440, un aumento del 48,6%, de los cuales el número de personal de I + D alcanzó 2.117, lo que representa el 86,8% del número total de empleados de la empresa, un aumento del 54,3%. En 2021, 1067 / 326 / 724 personas fueron investigadas en la placa de descubrimiento de drogas / placa de investigación farmacéutica / placa de investigación preclínica, un aumento del 58,3% / 29,4% / 62,3% año tras año. La empresa aprovecha plenamente las ventajas de los profesionales y técnicos, aumenta la inversión en I + D y promueve el progreso de la I + D del proyecto. En 2021, 85 nuevos medicamentos aprobados por nmpa entraron en ensayos clínicos, un aumento del 107,3% con respecto al año anterior. Quince de ellos fueron aprobados por la FDA de los Estados Unidos y el TGA de Australia. Se prevé que la expansión de los talentos se mantenga a un ritmo más rápido en 2022, lo que dará lugar a un rápido crecimiento del rendimiento.
Previsión y calificación de beneficios. Esperamos que el EPS 2022 – 2024 sea de 7,24 Yuan, 11,53 yuan y 17,72 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a la valoración actual del precio de las acciones de 58 veces, 36 veces y 24 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “Hold”.
Consejos de riesgo: los pedidos no son esperados, la competencia de la industria aumenta el riesgo, etc.
