Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) ( Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) )
Evento: la empresa publicó su informe anual 2021 el 31 de marzo, con ingresos de explotación de 984 millones de yuan, un aumento del 65,46% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 136 millones de yuan, un aumento del 56,55% con respecto al año anterior. El beneficio neto retenido fue de 70,42 millones de yuan, un aumento interanual del 32,25,7%.
Además, el mismo día, la empresa también publicó un pronóstico del desempeño del primer trimestre, se espera que el beneficio neto atribuible a la madre sea de 70 – 83 millones de yuan, un aumento del 64,33 – 94,85% con respecto al a ño anterior, después de deducir el beneficio neto atribuible a la madre de 54 – 67 millones de yuan, un aumento del 67,57 – 107,92% con respecto al año anterior.
Sobre la base de los materiales clave del proceso de fabricación de obleas, el aumento continuo es la mejor prueba de que el líder de la industria. Desde que nuestro primer informe cubrió Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) \ \ En nuestra empresa, mo Source Market, la empresa es sin duda el No.1 global, la consolidación continua de la cuota de mercado de la industria LED tradicional, al mismo tiempo, seguir desarrollando activamente la tercera generación de semiconductores y aplicaciones fotovoltaicas del mercado, al mismo tiempo, seguir ampliando la proporción de precursores semiconductores en el proceso avanzado de China aplicaciones controlables independientes. El hidrógeno y el flúor son los principales impulsores del crecimiento de la empresa en los últimos años, que han seguido de cerca las necesidades del mercado y de los clientes, ampliando constantemente la capacidad de producción y completando rápidamente la actualización e iteración de los productos. El material fotosensible ARF, que atrae la mayor atención del mercado, se mantiene firme y estable, realizando la autenticación gradual de los principales clientes chinos y la introducción de pequeños lotes, sentando una base sólida para la producción a gran escala en el futuro.
Fácil de ver, la empresa se basa en el proceso de fabricación de obleas de semiconductores materiales clave, materiales precursores avanzados, gas especial electrónico, fotorresistente y materiales de apoyo en tres áreas clave de la expansión continua de los límites de los productos, confiando en el circuito integrado aguas abajo, pantalla plana, LED, semiconductores de tercera generación, fotovoltaica y otros campos de aplicación industrial del mercado chino y el rápido desarrollo de los fabricantes, en áreas maduras para ampliar continuamente la cuota de mercado, esforzarse por liderar el mundo; Otras áreas se esfuerzan por romper el monopolio tecnológico de los fabricantes extranjeros y convertirse en la fuerza líder en la sustitución de la localización. Este tipo de pensamiento de desarrollo es Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) \
El material fotosensible ARF ha entrado en el período crítico de introducción. El proceso de Fotorresistencia es la garantía de proceso más importante en el proceso de fabricación de obleas, mientras que el material de alto orden ARF es el segundo sólo después de EUV. Debido a que está directamente relacionado con el proceso gráfico posterior y el nodo de proceso, su precisión tiene un impacto directo en el rendimiento general de la fabricación de obleas y el rendimiento del dispositivo, por lo que no importa si la fábrica de fabricación de obleas o el cliente final son muy cautelosos con el proveedor y la sustitución de materiales de Fotorresistencia. La empresa obtuvo el proyecto nacional de Fotorresistencia 02 en 2017 – 2018 y ha pasado la aceptación del Grupo Nacional de Fotorresistencia 02 en 2020 – 2021. Ningbo Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) \ varios productos clave En teoría, si el progreso es suave, en la actual demanda independiente de la fábrica de obleas de China, la capacidad de producción de la línea de producción actual de 25 toneladas de digestión es natural, esperamos que la empresa en el material fotosensible y los materiales de apoyo en el campo de la mejora continua.
El gas especial ya es el principal apoyo a los ingresos de la empresa, y el gas de origen aéreo seguirá creciendo constantemente. A lo largo de las principales líneas de productos de la empresa, teqi ha mantenido un crecimiento de ingresos casi duplicado en los últimos cinco a ños, de 35,71 millones en 2017 a 731 millones en 2021, y la proporción de ingresos totales ha alcanzado el 74,27%. Sin embargo, el crecimiento de los gases especiales de hidrógeno de la empresa también es muy considerable. En 2021, las ventas totales de productos de fosfatos y arsenales de la empresa aumentaron hasta el 64,09%. En comparación con los competidores internacionales establecidos, la calidad, la capacidad y las ventas no son débiles, y la Fuerza General Se ha convertido en la vanguardia mundial. La empresa adquirió en 2019 el gas de origen volador en el campo de los gases fluorados, especialmente la capacidad de Trifluoruro de nitrógeno se ha ampliado de 1.000 toneladas a 4.000 toneladas, ocupando el segundo lugar en China y el tercero en el mundo. En el contexto actual de la fuerte oferta y demanda de NF3 en la industria del panel, teniendo en cuenta la expansión continua de la producción de la empresa en wulanchabu y otros lugares, se espera que la prosperidad de la empresa continúe.
Previsión y calificación de beneficios: mantener la calificación de compra. Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) \ \ \ En segundo lugar, el pelo grueso y delgado: en el campo de la Subdivisión de diferentes productos, como el material fotosensible, el gas especial, el precursor, etc., hay una buena reserva de tecnología progresiva y la promoción del cliente, puede resolver el problema clave del cuello de la tarjeta para la industria china de semiconductores, También puede convertirse en la nueva fuente de crecimiento de la empresa; En tercer lugar, el efecto líder, en la fuente mo, el hidrógeno, el gas fluorado y otros productos, se ha convertido en la primera o primera fila del mundo, que ha establecido una buena posición industrial y la identidad social de la empresa, pero también para el seguimiento del crecimiento de otros productos ha sentado una buena Base. A lo largo de las acciones de la empresa de materiales semiconductores, puede lograr unos pocos puntos anteriores, esta es también la identidad del mercado de la empresa y la valoración ha sido la razón principal de la alta, prevemos que la empresa 2022 – 2024 se espera lograr un beneficio neto de 274 millones, 361 millones, 455 millones de yuan, el valor de mercado actual debe valorarse 60,88, 46,18, 36,60 veces, mantener la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: 1) mo Source downstream LED Industry Demand recovery is not expected; La promoción de clientes aguas abajo de gas Especial no está a la altura de las expectativas; El progreso de la certificación de los principales clientes aguas abajo de los materiales precursores semiconductores y el material fotosensible no es tan bueno como se esperaba; El progreso de la expansión de la producción de gas de origen aéreo se ve afectado por la situación epidémica u otros factores inesperados, lo que da lugar a una liberación de capacidad inferior a la prevista; Los productos de la empresa debido a los clientes u otros factores de funcionamiento inadecuados que resultan en accidentes peligrosos, como la indemnización por arrastre negativo.
