Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
El líder del servidor, se espera que entre en el punto de inflexión de la demanda, mantener la calificación de “comprar”
Teniendo en cuenta el aumento continuo de la inversión de la empresa, reducimos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 a 2.474 y 3.027 millones de yuan (la previsión original era de 2.543 y 3.088 millones de yuan), añadimos una nueva previsión de 2024 a 3.689 millones de yuan, EPS a 1,70, 2,08 y 2,54 Yuan / acción, el precio actual de las acciones corresponde a 15,4, 12,6 y 10,3 veces PE, considerando que la empresa es el líder del servidor chino, manteniendo la calificación de “comprar”.
El rendimiento se ajusta a las expectativas, las existencias son suficientes para mejorar la capacidad de resistencia al riesgo
Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 67.048 millones de yuan, lo que representa un aumento del 6,36% con respecto al año anterior. Entre ellos, las empresas chinas aumentaron un 14,96% año tras año y las empresas extranjeras disminuyeron un 34,88% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.003 millones de yuan, un 36,57% más que el mismo período del año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre ascendió a 1.797 millones de yuan, un aumento del 27,56% con respecto al mismo período del año anterior, y la rentabilidad aumentó significativamente. El margen bruto de las ventas de la empresa fue del 11,44%, una disminución de 0,26 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, en parte debido a los cambios en las normas contables que dieron lugar a la inclusión de algunos gastos de flete en el impacto de los costos. A finales de 2021, las existencias de la empresa ascendían a 22.402 millones de yuan, un aumento del 104,71% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la escasez mundial de materias primas y al aumento de las existencias de la empresa. Por consiguiente, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de – 8.289 millones de yuan, una disminución interanual del 455,73%.
Líder tecnológico en nube, AI, computación abierta y computación Edge
En el campo de la computación en nube, la cuota de mercado de todo el servidor de Gabinete Sr supera el 60% en China. I48 es el primer servidor multi – nodo Escorpio certificado por odcc en el mundo. En el campo de la IA, la empresa tiene la capacidad técnica de pila completa de la Plataforma de Ia, publica el primer sistema de programación del Centro de computación inteligente aistation, tiene el servidor de Ia refrigerado por líquido nf5488la5 con el mayor rendimiento, y publica el modelo de Ia de 245.7 mil millones de parámetros “Source 1.0”; En el campo de la computación Edge, la empresa ha participado en el desarrollo de la referencia otii de la comunidad odcc y ha introducido el primer servidor Edge ne5260m5 que se ajusta a la norma, que ha sido ampliamente adoptado por la industria de la comunicación.
Se espera que el proyecto “East Count West” brinde a la empresa oportunidades de negocio a largo plazo
En febrero de 2022, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma, la Oficina Central de información de la red, el Ministerio de Industria y tecnología de la información y la Oficina Nacional de energía publicaron conjuntamente un documento en el que se informaba de la puesta en marcha oficial del proyecto “East Count West count”. El proyecto “East number West Calculation” acelerará la construcción de la fuerza de cálculo y mejorará la infraestructura de la economía digital, que se espera que aporte fuerzas motrices de desarrollo a mediano y largo plazo a la empresa.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación de la situación macroeconómica, riesgo de renovación tecnológica, riesgo de gobernanza interna.
