Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de la empresa en 21 años 4.386 millones de yuan, un aumento del 20,27%; El beneficio neto de la madre ascendió a 862 millones de yuan, un aumento del 7,15% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 764 millones de yuan, un aumento del 8,74% con respecto al año anterior.
Comentarios:
En general, creemos que el rendimiento de la empresa en 2021 se ajusta a las expectativas: desde el punto de vista de los ingresos, la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa se encuentra en el intervalo de crecimiento de los ingresos históricos, y la nueva estrategia empresarial se refleja en el ajuste de la estructura de ingresos; Desde el punto de vista de los beneficios, a pesar del aumento de la inversión estratégica de la empresa en 2021, el rendimiento de los beneficios de la empresa sigue siendo relativamente estable.
De acuerdo con el objetivo de incentivo del plan de incentivos de acciones publicado por la empresa en marzo de 2022, si la empresa cumple simultáneamente el objetivo de ingresos de 2022 y el beneficio neto (es decir, el aumento de los ingresos y el beneficio neto es del 20% y el 25%, respectivamente), si no Se tiene en cuenta el impacto fiscal, esperamos que la empresa alcance los ingresos de unos 5.300 millones de yuan en 2022, el beneficio neto de la empresa matriz es de unos 1.000 millones de yuan, y el tipo de interés neto correspondiente es de aproximadamente el 17% (principalmente debido al aumento de la cantidad de pago de acciones que conduce a una ligera disminución), Corresponde al último múltiplo de PE de aproximadamente 20 veces.
Teniendo en cuenta que el diseño de las nuevas empresas se ha materializado gradualmente, y a finales de 2000 la empresa tenía pedidos a mano por valor de 1.218 millones de yuan, un aumento del 24% con respecto al a ño anterior, de los cuales la empresa espera que 860 millones de yuan se confirmen en 22 años, y Esperamos que el crecimiento real de los ingresos de la empresa supere el objetivo de incentivos en 2022, lo que dará lugar a un mayor aumento de los beneficios.
Recomendaciones de inversión:
Teniendo en cuenta el rendimiento empresarial de la empresa en 2021 y las perspectivas de rendimiento general de la empresa en 2022, ajustamos las previsiones de beneficios anteriores y estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 54,09 / 65,93 / 78,33 millones de yuan (previsión original 2022 – 2023: 55,27 / 6.737 millones de yuan), y el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 9,78 / 12,35 / 1.454 millones de yuan (previsión original 2022 – 2023: 1.105 / 1.391 millones de yuan), manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) la situación de aterrizaje del Centro de Operaciones de seguridad urbana no es tan buena como se esperaba; Fluctuación a corto plazo del rendimiento de la empresa; Aumento de la competencia industrial; Cambios importantes en la política de bloques, etc.
