Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) )
Evento: anuncio del 8 de abril, la compañía planea comprar el 45% de wanda automobile Direction Machine Co., Ltd. (Wanda Company) con 200 millones de fondos propios. La empresa y ruizhi lianneng (filial de Chery Technology) tienen la intención de adquirir conjuntamente el 65% de las acciones de Wanda parts, en las que la empresa adquiere el 45% de las acciones con sus propios fondos por valor de 200 millones de yuan, ruizhi lianneng adquiere el 20% de las acciones por valor de 89,24 millones de yuan, y una vez completada la adquisición, se fusionará con Wanda Company.
Wanda Company for China Steering Gear, Steering column Head Enterprise. Wanda Company, fundada en 1996, es un proveedor de piezas de automóviles de primera clase especializado en el desarrollo y la producción de productos de sistemas de dirección de automóviles en China. Los productos de la empresa abarcan más de 10 series de más de 200 variedades de dispositivos de dirección eléctrica de cadena de tubería, cadena de dirección eléctrica ajustable, dirección de Rack de engranajes, dirección hidráulica, cadena de dirección y otros productos de sistemas de dirección. A partir de 2016, la empresa tiene una capacidad de producción anual de 3,2 millones de sistemas de dirección, en 2017, la empresa en el conjunto y los componentes del aparato de dirección, la columna de dirección y los componentes en dos áreas principales, respectivamente, China 8, 7. En el período comprendido entre enero y noviembre de 2020 y 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 720 / 750 millones de yuan y el beneficio neto fue de – 157,76 millones / 17,14 millones de yuan, respectivamente.
Wanda Company cuenta con abundantes recursos de clientes, entre los cuales los recursos de clientes del Departamento de Volkswagen y la empresa forman una buena complementariedad. Los principales clientes de Wanda son Volkswagen de Alemania, Ingersoll rand de los Estados Unidos, SAIC GM Wuling, Jiangling Motors Corporation Ltd(000550) Chery Automobile, Zhejiang Geely, Shanghai Volkswagen, fa Además, la empresa está acelerando el diseño del campo de la nueva energía, y ahora ha establecido relaciones de cooperación con baic New Energy, Great Wall huaguan, Yangtze Automobile y otras nuevas compañías de automóviles de energía. Creemos que Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ \ \ y Wanda formarán una buena sinergia
La aplicación de nivel ejecutivo a nivel de sistema está completamente abierta, y el grifo de chasis inteligente está completamente abierto. Después de unirse a Wanda, la empresa acelerará la implementación del diseño de frenado por cable + dirección por cable, la empresa está a punto de aterrizar chasis inteligente de la capa Ejecutiva a la disposición tridimensional de la aplicación. Las barreras a la aplicación son cada vez más profundas. Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ Desarrollo y publicación de prototipos de principios, puesta en marcha de esc620, diseño y puesta en marcha de alternativas de chips; La aplicación a nivel de sistema está a punto de aterrizar. En 2022, Adas comenzará a operar, desarrollará la tecnología de visión semanal de estacionamiento / condiciones urbanas y obtendrá proyectos de producción en masa.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022, 2023 y 2024 sean de 4.700 millones de yuan, 6.110 millones de yuan y 7.370 millones de yuan, y los beneficios netos correspondientes a la empresa matriz sean de 670 millones de yuan, 870 millones de yuan y 1.140 millones de yuan. El precio de cierre de pe hoy es de 36,2, 28,0 y 21,2 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el progreso del desarrollo de productos y la producción en masa es inferior a las expectativas, el aumento de los costos de las materias primas es superior a las expectativas, la recuperación de la demanda del mercado de automóviles es inferior a las expectativas
