Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ( Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
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El 31 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.108 millones de yuan, un aumento del 36,72% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la madre ascendió a 1.011 millones de yuan, lo que representa un aumento del 105,49% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 324 millones de yuan, lo que representa un aumento del 129110% con respecto al a ño anterior. El margen bruto fue del 43,36%, un aumento de 5,69 PCT; El tipo de interés neto fue del 32,54%, un aumento interanual de 10,88 PCT.
Los ingresos de explotación de la empresa 2021q4 ascendieron a 1.035 millones de yuan, lo que representa un aumento del 41,03% en un solo trimestre y del 29,91% en un solo trimestre. El beneficio neto de la madre ascendió a 470 millones de yuan, con un aumento del 223,34% en un solo trimestre y un aumento del 118,14% en un solo trimestre. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 159 millones de yuan, con un aumento del 54,36% en un solo trimestre y del 131,82% en un solo trimestre. El margen bruto fue de 44,71%, 1,40 PCT en un trimestre y 1,69 PCT en un trimestre. La tasa neta de interés fue del 45,36%, con un crecimiento trimestral de 25,59 PCT y un aumento trimestral de 18,34 PCT.
Comentarios:
Se benefició del desarrollo del mercado de equipos semiconductores y de la ventaja competitiva de los productos, la empresa redujo los beneficios no netos y aumentó considerablemente los nuevos pedidos en 2021.
Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.108 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,72% con respecto al a ño anterior y un rápido crecimiento. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.011 millones de yuan, lo que representa un aumento del 105,49%. El beneficio neto retenido fue de 324 millones de yuan, un aumento del 1291,1% con respecto al a ño anterior, lo que representa un aumento sustancial.
Entre ellos, las ganancias y pérdidas no recurrentes ascendieron a Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) millones de yuan, de los cuales 1) los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a unos 39 millones de yuan, lo que representa una disminución de unos 223 millones de yuan en comparación con los 262 millones de yuan en 2020, debido a la variación de los precios de las acciones y a la reducción de las acciones de la empresa. Las acciones de otras empresas no cotizadas invertidas por la empresa (valoradas a su valor razonable e incluidas en las pérdidas y ganancias corrientes) generan ingresos por variaciones del valor razonable de unos 370 millones de yuan en 2021, lo que representa un aumento de unos 370 millones de yuan en comparación con 2020. Debido al efecto combinado de los dos factores anteriores, la empresa aumentará el beneficio antes de impuestos en 2021 en comparación con 2020 en unos 147 millones de yuan; Las subvenciones gubernamentales incluidas en las pérdidas y ganancias no periódicas de la empresa en 2021 aumentaron en unos 95 millones de yuan en comparación con 2020.
En cuanto a los servicios, los ingresos de los equipos de grabado en 2021 aumentaron casi un 56% en comparación con el mismo per íodo del año anterior: la empresa se benefició del desarrollo del mercado de equipos de semiconductores y de la ventaja competitiva de los productos, los ingresos de los equipos de grabado en 2021 ascendieron a 2.004 millones de yuan, un 55,44% más que en 2020, y el margen bruto alcanzó el 44,32%. Debido a las razones del mercado descendente y a los nuevos pedidos firmados de mini – ledmocvd en este año, los ingresos del equipo MOCVD en 2021 ascendieron a 503 millones de yuan, un aumento de alrededor del 1,53% con respecto a 2020, pero el margen bruto del equipo MOCVD alcanzó el 33,77%, un aumento significativo con respecto Al 18,65% en 2020.
Los pedidos de la empresa están en buenas condiciones, los nuevos pedidos de la empresa en 2021 ascendieron a 4.130 millones de yuan, un aumento del 90,5% con respecto al a ño anterior, los pasivos contractuales a 1.372 millones de yuan, un aumento del 53,7% con respecto al año anterior: la cantidad de nuevos pedidos firmados por La empresa en 2021 fue de 4.130 millones de yuan, un aumento de alrededor de 1.960 millones de yuan con respecto a 2020, un aumento del 90,5% con respecto al año anterior, y la tasa de crecimiento fue rápida El pasivo contractual de la empresa en 2021 fue de 1.372 millones de yuan, un aumento del 53,7% con respecto al año anterior; El inventario de la empresa en 2021 fue de 1.762 millones de yuan, un aumento del 6,3% con respecto al año anterior.
Equipo de grabado: la cuota de mercado de la máquina de grabado CCP aumenta continuamente, la máquina de grabado ICP entra en el período de descarga, el equipo ale está en proceso de planificación y desarrollo.
Máquina de grabado de CCP: la empresa mantiene la ventaja competitiva de los productos de equipo de grabado de CCP. Los productos de primoad – rie, primosscadri, primohd – rie se aplican a la línea de producción de procesamiento de circuitos integrados de los clientes de primera línea en China y en el extranjero por lotes, y la cuota de mercado se mejora continuamente. En 2021, la empresa produjo y transportó 298 cavidades de equipos de grabado de CCP, la producción aumentó un 40% año tras año. Además, en el aspecto de los circuitos lógicos avanzados, la empresa ha obtenido con éxito pedidos repetidos de líneas de circuitos lógicos de 5 nanómetros o menos. En el aspecto del Circuito de almacenamiento, el equipo de grabado de la empresa se utiliza ampliamente en la línea de producción de 64 y 128 capas 3dnand. Con el rápido aumento de la capacidad de los fabricantes de chips 3dnand, los pedidos repetidos de estos productos han aumentado constantemente. Al mismo tiempo, la empresa organiza activamente la aplicación de la memoria dinámica, y comienza el desarrollo y la verificación del proceso. La empresa coopera activamente con los principales clientes para definir las principales funciones y especificaciones técnicas de la próxima generación de máquinas de grabado de CCP, y está desarrollando productos más avanzados de máquinas de grabado de CCP.
Máquina de grabado ICP: el equipo de grabado ICP de la empresa ha ido madurando gradualmente. Los productos de grabado primonanova PCI han sido verificados por más de 100 procesos de grabado PCI en más de 15 líneas de producción de clientes. El rendimiento de grabado y los índices de producción de algunos procesos han satisfecho las necesidades de los clientes y se han puesto en producción en masa, y se han ampliado continuamente a más aplicaciones de grabado. A finales de diciembre de 2021, primonanova había entregado con éxito más de 180 cámaras de reacción, y el número de aplicaciones que habían completado la validación en los clientes seguía aumentando. En 2021, la empresa produjo y transportó un total de 134 cámaras de equipos de grabado ICP, la producción aumentó un 235% año tras año.
Además, la empresa ale (Atomic Layer etch) Advanced Key Equipment is Planning Development.
Dispositivos MOCVD: los dispositivos MOCVD para mini LED han recibido pedidos por lotes, semiconductores de tercera generación y
Los dispositivos MOCVD para microled avanzan constantemente. La iluminación azul de la empresa prismo A7, as í como la Epitaxia LED ultravioleta profunda prismo hit3 productos de servicio continuo a los clientes. En junio de 2021, la empresa lanzó oficialmente el dispositivo MOCVD prismo unimax para la producción en masa de mini – led de alto rendimiento. En seis meses, la empresa ha recibido más de 100 pedidos por lotes de clientes líderes en China, y recibe más pedidos. La empresa también ha diseñado activamente dispositivos semiconductores de tercera generación para aplicaciones de dispositivos de potencia, ha iniciado el desarrollo de equipos MOCVD para la fabricación de dispositivos de potencia, micro – led, etc., entre los cuales el equipo MOCVD para el desarrollo de aplicaciones de producción en masa de dispositivos de potencia Gan se ha entregado a clientes líderes en el extranjero para la validación de la producción. Además, la empresa ha iniciado el desarrollo de equipos de producción epitaxial para dispositivos de potencia sic, que enriquecerá aún más la línea de productos de la empresa. Seguir fortaleciendo y mejorando la posición de liderazgo de la empresa en el mercado de productos MOCVD.
Equipo de deposición de película fina: el CVD lleno de tungsteno ha obtenido resultados graduales, y el desarrollo de CVD, ALD y EPI está progresando bien. El equipo CVD lleno de tungsteno de la empresa ha logrado un progreso gradual, ha sido capaz de satisfacer las necesidades de validación de procesos de los clientes, los productos y los clientes clave están acoplados a la validación. Sobre la base de los equipos CVD de tungsteno metálico, la empresa está desarrollando nuevos equipos CVD y ALD para lograr una relación de aspecto más alta y una estructura de tamaño clave más pequeña para satisfacer las necesidades de dispositivos lógicos de alta gama y chips de memoria avanzados. En la actualidad, el equipo EPI de la empresa ha entrado en la fase de diseño, fabricación y puesta en marcha del prototipo, con el fin de satisfacer las necesidades eléctricas y de fiabilidad del proceso de Crecimiento epitaxial GE – Si en el proceso avanzado del cliente.
Otros servicios de diseño de equipos: en el proceso de promoción activa de los equipos de purificación de COV, el aumento de capital y el Servicio de detección de canales delanteros de diseño de instrumentos de excitación inteligente amplían los equipos clave en los campos de visualización, MEMS, dispositivos de potencia, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) y otros semiconductores. Mientras se centra en la industria principal, la empresa continúa explorando activamente el desarrollo de la extensión. El reactor químico que utiliza el principio de adsorción del Tamiz molecular en la empresa subsidiaria micro – huichuang ha desarrollado y fabricado equipos de purificación de COV a gran escala para uso industrial, y ha firmado un acuerdo de cooperación estratégica con das Environmental Expert Co., Ltd. De Alemania. Ambas partes cooperarán estrechamente en el campo de los equipos de tratamiento de gases de escape de la industria de semiconductores. En 2021q1, la empresa completó la ampliación de capital de 100 millones de yuan a Ruili Instrument, poseyó el 20,45% de las acciones de Ruili Instrument, y nombró a Yin zhiyao como Presidente de Ruili Instrument. En marzo de 2022, la empresa planea aumentar el capital de 108 millones de yuan, y la proporción de acciones aumentará Al 29,36% después de la finalización de la transacción. La disposición del campo de equipos de inspección de procesos de circuitos integrados es beneficiosa para ampliar el alcance de la empresa. La empresa planea ampliar la aplicación de dispositivos en el dominio Pan – Semiconductor, dispositivos de visualización de diseño, MEMS, dispositivos de potencia, dispositivos clave en el dominio Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) La empresa tiene la intención de explorar otras oportunidades emergentes, utilizando equipos y procesos únicos, considerando la posibilidad de pasar de la fabricación de equipos a la producción a gran escala de dispositivos, as í como explorar más oportunidades de mercado en el campo de la protección del medio ambiente y los dispositivos médicos inteligentes relacionados con circuitos integrados y líneas de producción de dispositivos semiconductores universales.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) \ \ Los valores de pe correspondientes al valor de mercado actual son 67 X, 56 X y 46 X, respectivamente, y se mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la expansión de la FAB no es tan esperada, la importación de clientes no es esperada, la investigación y el desarrollo tecnológicos no son esperados.
