Tianjin Ruixin Technology Co.Ltd(300828) ( Tianjin Ruixin Technology Co.Ltd(300828) )
Punto de vista básico
La empresa publicó el informe anual 2021: ingresos anuales de 575 millones de yuan, año tras año + 55,91%; Lograr un beneficio neto de 75,7 millones de yuan, un + 15,14%; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 71,01 millones de yuan (+ 19,80% año tras año); El flujo de caja neto de las actividades operacionales realizadas fue de 69,69 millones de yuan, frente al 89,98% del año anterior. Los ingresos de la empresa 21q4 ascendieron a 172 millones de yuan, un + 70,37% y un + 13,91% respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 21,32 millones de yuan, 8,03% en comparación con el mismo período del año anterior y – 8,33% en relación con el mes anterior. El beneficio neto neto de la deducción no retorno a la matriz fue de 20,42 millones de yuan, 31,51% y – 7,92% respectivamente.
Producción y ventas: la producción de piezas y componentes de aleación de aluminio de precisión industrial en 2021 fue de 1560744 toneladas, más del 35,26% año tras año; Ventas 1540429%, año tras año + 39,48%; Inventario 346406, año tras año + 44,55%; El aumento de la producción y las ventas se debe principalmente a la capacidad de producción de la planta de Changshu en 2020, 2021 en la fase de escalada de la capacidad.
En cuanto a los sub – productos, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 representaron el 48,12% de los radiadores electrónicos de potencia, el 22,84% de los componentes ligeros de automóviles, el 18,13% de los equipos de automatización y los componentes de precisión de los equipos médicos, y el 10,91% de los demás servicios. Entre ellos, en el campo de los radiadores electrónicos de potencia, la empresa se centró en el desarrollo de los radiadores electrónicos de potencia y los componentes de aleación de aluminio de precisión relacionados con el sistema de control eléctrico de los vehículos de energía eólica, óptica, de almacenamiento y de nueva energía, que se convirtieron en la nueva energía cinética del crecimiento de los radiadores electrónicos de potencia de la empresa, los ingresos de ventas en 2021 fueron + 37,95% año tras año; En el campo de los componentes ligeros de automóviles, la empresa sigue fortaleciendo la investigación y el desarrollo de la tecnología y el cliente de nuevos productos de energía como la Caja de baterías de automóviles, la Caja de motores refrigerados por agua, el radiador del sistema de gestión de energía, etc. los ingresos de ventas en 2021 fueron de + 75,26% año tras año.
La empresa tiene una ventaja líder en el campo de los radiadores electrónicos de potencia, centrándose en el desarrollo de nuevas necesidades energéticas. La empresa es una de las primeras empresas chinas que participan en la investigación y el desarrollo y la producción de radiadores de aleación de aluminio de precisión, y domina una variedad de procesos de fabricación de radiadores de alta potencia. En la actualidad, la empresa tiene bases de producción en Tianjin y Changshu, con una capacidad de producción anual total de unas 30.000 toneladas. Ruixin Changshu, una subsidiaria de propiedad total, es un proyecto de recaudación de fondos para la OPI de 2020, principalmente para llevar a cabo a los clientes de la región del delta del río Yangtze. La capacidad de producción se libera gradualmente después de la producción en 2020. La empresa se basa en la posición de liderazgo de los radiadores electrónicos de potencia en el campo de la conversión de frecuencia industrial y el ahorro de energía, y se espera que en el futuro se logre un avance importante en el campo del viento, la luz, el almacenamiento y los vehículos de nueva energía para lograr un rápido crecimiento de la producción y las ventas.
Consejos de riesgo: el progreso de la escalada del nuevo proyecto no está a la altura de las expectativas; Riesgo de disminución de las tasas unitarias de procesamiento de productos.
Recomendación de inversión: cobertura inicial, calificación de “comprar”.
Se espera que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 9,03 / 11,70 / 1.457 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 57,2% / 29,5% / 24,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,12 / 1,46 / 183 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 47,5% / 30,7% / 25,1%; El EPS diluido fue de 1,01 / 1,32 / 1,66 Yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 23 / 18 / 14x. Teniendo en cuenta que la empresa tiene una ventaja líder en el campo de los radiadores de aleación de aluminio de precisión en China, se está centrando en el desarrollo de la demanda de aire, luz, almacenamiento y nuevos vehículos energéticos, y se espera que mantenga un rápido crecimiento en el campo de los componentes ligeros de automóviles, un amplio espacio de mercado final, la empresa tendrá un fuerte crecimiento en el futuro, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
