Kbc Corporation Ltd(688598) ( Kbc Corporation Ltd(688598) )
Descripción del evento
El 9 de abril, la empresa anunció que, sobre la base de la investigación y el desarrollo de materiales compuestos de matriz de carbono de alta pureza utilizados por la empresa en el campo de semiconductores, la empresa y Beijing tiankeheda Semiconductor Co., Ltd. Alcanzaron la intención de cooperación estratégica y firmaron el Acuerdo de cooperación estratégica el 8 de abril de 2022, con un período de cooperación de cinco a ños a partir de la fecha del Acuerdo.
Comentarios sobre eventos
Junto con tianke, la tercera generación de materiales semiconductores tiene un amplio mercado. El carburo de silicio (sic) es el núcleo del material semiconductor de tercera generación, y es uno de los materiales ideales para fabricar dispositivos de alta temperatura, alta frecuencia, alta potencia y alta tensión. Sic Substrate China only tiankeheda, tianyue Advanced, Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Roshow Technoiogy Co.Ltd(002617) \ La empresa y tianke Heda en materiales de campo térmico de alta pureza, materiales de aislamiento térmico de alta pureza, materiales de polvo de alta pureza en el campo de semiconductores de tercera generación para lograr una profunda cooperación estratégica. En el aspecto técnico, ambas partes desarrollan conjuntamente el producto, tiankeheda plantea el requisito de calidad y coopera para guiar la evaluación de la prueba. En el aspecto de la cooperación empresarial, la empresa es mejor que el precio de mercado de productos similares es mejor que la oferta de garantía, tiankeheda da prioridad a la compra de productos de la empresa. Según yole y wolfspeed, el tamaño del mercado de sustratos sic en 2020 es de unos 280 millones de dólares de los EE.UU., los cinco principales fabricantes extranjeros representan el 98%. Según wolfspeed, se espera que el mercado de sustratos sic alcance los 1.700 millones de dólares en 2026 y que la tasa de crecimiento compuesto alcance el 25% en 2022 – 2026. Con la liberación de la capacidad de producción del sustrato sic en China, jinbo bloqueará a los clientes por adelantado y compartirá el dividendo de sustitución del sustrato sic fabricado en China.
Los clientes en el campo de los semiconductores se han acumulado y los ingresos de la empresa han aumentado rápidamente. En el campo de los semiconductores, muchos productos de la empresa (crisol, tubo de aislamiento térmico, placa, sujetador, etc.) han sido aprobados por Shandong youyan Semiconductor, Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) ( Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) ), Zhejiang Haina Semiconductor, Ningxia Zhongxin Crystal Circle Semiconductor, Dongguan zhinaranja Semiconductor y otros fabricantes chinos de semiconductores. De 2019 a 2021, la empresa logró ingresos de 2.030,08 millones de yuan, 6.985,4 millones de yuan y 24.361,6 millones de yuan en el campo de semiconductores, respectivamente, y logró un rápido crecimiento.
La capacidad de producción del campo térmico fotovoltaico sigue expandiéndose, la posición líder de la industria es estable. A finales de 2021, la capacidad de producción del campo de calor de la empresa es de 1600 toneladas / año, la producción es de 1706 toneladas, la oferta de productos está por debajo de la demanda, la capacidad de producción acumulada en construcción hasta 1950 toneladas / año después del parto en la actualidad, el proyecto de aumento previsto de este año aumentará la capacidad de producción adicional de 1500 toneladas / año, y la brecha con el segundo lugar sigue aumentando. Con la continua expansión de la capacidad de producción de obleas de silicio aguas abajo y el aumento de la demanda de instalaciones fotovoltaicas, las ventas de campos térmicos fotovoltaicos de la empresa seguirán aumentando, la empresa espera lograr un beneficio neto de 190 millones de yuan a 210 millones de yuan en el primer trimestre de 2022, un aumento del 146% al 172% año tras año, la posición líder del campo térmico es estable.
Propuestas de inversión
Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 670 millones de yuan, 870 millones de yuan y 1.150 millones de yuan, respectivamente, y que el PE dinámico de la empresa correspondiente en 2022 – 2024 sea de 26,4 20,4 15,4 veces, cubierto por primera vez, con una calificación de inversión de “comprar”.
Indicación del riesgo
La caída de los precios del campo térmico superó las expectativas; La nueva instalación fotovoltaica no está a la altura de las expectativas.
